Che cos'è lo spread betting?

Lo spread betting è una strategia derivata, in cui i partecipanti non possiedono l'attività sottostante su cui scommettono, come un titolo o una merce. Piuttosto, gli scommettitori di spread semplicemente speculano se il prezzo dell'attività aumenterà o diminuirà, utilizzando i prezzi offerti loro da un broker.

Come nel mercato azionario, vengono quotati due prezzi per le scommesse spread:un prezzo al quale è possibile acquistare (prezzo bid) e un prezzo al quale è possibile vendere (prezzo ask). La differenza tra il prezzo di acquisto e di vendita viene definita spread. Il broker di spread-betting trae profitto da questo spread, e questo permette di effettuare scommesse aperte senza commissioni, a differenza della maggior parte degli scambi di titoli.

Gli investitori si allineano con il prezzo denaro se ritengono che il mercato aumenterà e seguono la domanda se ritengono che diminuirà. Le caratteristiche chiave delle scommesse con spread includono l'uso della leva finanziaria, la capacità di andare sia lungo che corto, l'ampia varietà di mercati disponibili, e agevolazioni fiscali.

Punti chiave

• Lo spread betting consente ai trader di scommettere sulla direzione di un mercato finanziario senza possedere effettivamente il titolo sottostante.
• Lo spread betting è talvolta promosso come esentasse, attività senza commissioni che consente agli investitori di speculare sia in mercati rialzisti che ribassisti, ma questo rimane vietato negli Stati Uniti
• Come gli scambi di azioni, i rischi di spread bet possono essere mitigati utilizzando ordini stop loss e take profit.

Origini dello Spread Betting

Se lo spread betting sembra qualcosa che potresti fare in un bar dello sport, non sei lontano. Charles K. McNeil, un insegnante di matematica che è diventato un analista di titoli - e in seguito un bookmaker - a Chicago negli anni '40 è stato ampiamente accreditato per aver inventato il concetto di spreadbet. Ma le sue origini come attività per trader professionisti del settore finanziario sono avvenute circa 30 anni dopo, dall'altra parte dell'Atlantico. Un banchiere d'investimento della City di Londra, Stuart Wheeler, ha fondato una società denominata IG Index nel 1974, offrendo spread betting sull'oro. Al tempo, il mercato dell'oro era proibitivo per molti a cui partecipare, e lo spread betting ha fornito un modo più semplice per speculare su di esso.

Nonostante le sue radici americane, lo spread betting è illegale negli Stati Uniti.

Un'operazione di mercato azionario contro una scommessa di spread

Usiamo un esempio pratico per illustrare i pro ei contro di questo mercato dei derivati ​​e la meccanica di piazzare una scommessa. Primo, faremo un esempio nel mercato azionario, e poi esamineremo uno spread bet equivalente.

Per il nostro commercio di borsa, supponiamo un acquisto di 1, 000 azioni Vodafone (LSE:VOD) a £ 193,00. Il prezzo sale a £ 195,00 e la posizione viene chiusa, ottenendo un profitto lordo di £2, 000 e avendo guadagnato £ 2 per azione su 1, 000 azioni. Nota qui diversi punti importanti. Senza l'uso del margine, questa transazione avrebbe richiesto un grande esborso di capitale di £ 193k. Anche, normalmente verrebbero addebitate commissioni per entrare e uscire dal mercato azionario. Finalmente, il profitto può essere soggetto all'imposta sulle plusvalenze e all'imposta di bollo.

Ora, diamo un'occhiata a una scommessa spread comparabile. Fare una scommessa su Vodafone, supponiamo che con lo spread denaro-lettera tu possa acquistare la scommessa a £ 193,00. Nel fare questa scommessa diffusa, il passo successivo è decidere quale importo impegnare per "punto, " la variabile che riflette il movimento del prezzo. Il valore di un punto può variare.

In questo caso, supponiamo che un punto sia uguale a un pence di cambio, su o giù, nel prezzo delle azioni Vodaphone. Ora supponiamo che su Vodaphone venga effettuato un acquisto o una "scommessa su" per un valore di £ 10 per punto. Il prezzo delle azioni di Vodaphone sale da £ 193,00 a £ 195,00, come nell'esempio del mercato azionario. In questo caso, la scommessa ha conquistato 200 punti, che significa un profitto di 200 x £ 10, o £2, 000.

Mentre il profitto lordo di £2, 000 è lo stesso nei due esempi, lo spread bet differisce in quanto di solito non ci sono commissioni sostenute per aprire o chiudere la scommessa e nessuna imposta di bollo o imposta sulle plusvalenze dovute. Nel Regno Unito e in alcuni altri paesi europei, il profitto derivante dallo spread betting è esente da tasse.

Però, mentre gli spread bet non pagano commissioni, possono risentire dello spread denaro-lettera, che può essere sostanzialmente più ampio dello spread in altri mercati. Tieni presente anche che lo scommettitore deve superare lo spread solo per andare in pareggio su un'operazione. In genere, più popolare è il titolo scambiato, più stretta è la diffusione, abbassando il costo di ingresso.

Oltre all'assenza di commissioni e tasse, l'altro grande vantaggio dello spread betting è che l'esborso di capitale richiesto è notevolmente inferiore. Nel commercio di borsa, un deposito fino a £ 193, 000 potrebbe essere stato richiesto di entrare nel commercio. Nelle scommesse aperte, l'importo del deposito richiesto varia, ma ai fini di questo esempio, assumeremo un deposito del 5% richiesto. Ciò avrebbe significato che un £ 9 molto più piccolo, 650 deposito è stato richiesto di assumere la stessa quantità di esposizione di mercato come nel commercio di borsa.

L'uso della leva funziona in entrambi i modi, Certo, e qui sta il pericolo dello spread betting. Mentre il mercato si muove a tuo favore, si realizzeranno rendimenti più elevati; d'altra parte, mentre il mercato si muove contro di te, subirai perdite maggiori. Mentre puoi guadagnare rapidamente una grande quantità di denaro con un deposito relativamente piccolo, puoi perderlo altrettanto velocemente.

Se il prezzo di Vodaphone è sceso nell'esempio precedente, allo scommettitore potrebbe essere stato chiesto di aumentare il deposito o addirittura la posizione è stata chiusa automaticamente. In una situazione del genere, gli operatori del mercato azionario hanno il vantaggio di poter aspettare una mossa al ribasso nel mercato, se credono ancora che il prezzo alla fine stia andando più in alto.

Gestire il rischio nello spread betting

Nonostante il rischio che deriva dall'uso di un'elevata leva finanziaria, lo spread betting offre strumenti efficaci per limitare le perdite.

• Ordini stop-loss standard: Gli ordini stop-loss riducono il rischio chiudendo automaticamente un'operazione in perdita una volta che un mercato ha superato un determinato livello di prezzo. In caso di stop loss standard, l'ordine chiuderà la tua operazione al miglior prezzo disponibile una volta raggiunto il valore di stop impostato. È possibile che la tua operazione venga chiusa a un livello peggiore di quello dello stop trigger, soprattutto quando il mercato è in uno stato di elevata volatilità.
• Ordini stop loss garantiti: Questa forma di ordine stop-loss garantisce di chiudere la tua operazione al valore esatto che hai impostato, indipendentemente dalle condizioni di mercato sottostanti. Però, questa forma di assicurazione contro i danni non è gratuita. Gli ordini stop-loss garantiti in genere comportano un costo aggiuntivo da parte del tuo broker.

Il rischio può essere mitigato anche mediante l'uso dell'arbitraggio, scommettere in due modi contemporaneamente.

Arbitraggio delle scommesse su spread

Le opportunità di arbitraggio si presentano quando i prezzi di strumenti finanziari identici variano in mercati diversi o tra società diverse. Di conseguenza, lo strumento finanziario può essere acquistato a un prezzo basso e venduto a un prezzo elevato contemporaneamente. Una transazione di arbitraggio sfrutta queste inefficienze di mercato per ottenere rendimenti privi di rischio.

A causa dell'ampio accesso alle informazioni e della maggiore comunicazione, le opportunità di arbitraggio in spread betting e altri strumenti finanziari sono state limitate. Però, L'arbitraggio delle scommesse con spread può ancora verificarsi quando due società assumono posizioni separate sul mercato mentre fissano i propri spread.

A spese del market maker, un arbitraggio scommette sugli spread di due società diverse. Quando l'estremità superiore di uno spread offerto da una società è inferiore all'estremità inferiore dello spread di un'altra, l'arbitraggio trae profitto dal divario tra i due. In poche parole, il commerciante acquista basso da una società e vende alto in un'altra. Se il mercato aumenta o diminuisce non determina l'ammontare del rendimento.

Esistono molti tipi diversi di arbitraggio, consentendo lo sfruttamento delle differenze nei tassi di interesse, valute, obbligazioni, e azioni, tra gli altri titoli. Mentre l'arbitraggio è tipicamente associato a un profitto senza rischio, ci sono infatti rischi associati alla pratica, compresa l'esecuzione, controparte, e rischi di liquidità. Il mancato completamento delle transazioni senza intoppi può portare a perdite significative per l'arbitraggio. Allo stesso modo, i rischi di controparte e di liquidità possono derivare dai mercati o dal mancato adempimento di una transazione da parte di una società.

La linea di fondo

In continuo sviluppo in sofisticatezza con l'avvento dei mercati elettronici, lo spread betting ha abbassato con successo le barriere all'ingresso e ha creato un mercato alternativo vasto e variegato.

Arbitraggio, in particolare, consente agli investitori di sfruttare la differenza di prezzo tra due mercati, in particolare quando due società offrono spread diversi su asset identici.

La tentazione e i pericoli di essere sovraindebitati continuano a essere una delle principali insidie ​​nello spread betting. Però, il basso esborso di capitale necessario, strumenti di gestione del rischio disponibili, e i vantaggi fiscali rendono le scommesse diffuse un'opportunità interessante per gli speculatori.