Come funziona un'opzione di scambio?

UN opzione di scambio è uno strumento finanziario complicato che consente a due parti di negoziare flussi di cassa in base a una serie di accordi diversi. Nella maggior parte dei casi, la parte che sceglie un'opzione di scambio, o permuta, vede un vantaggio in un mercato rispetto a un altro, chiamato vantaggio comparato. Se un'altra parte ha il vantaggio comparato opposto, i due possono commerciare e avere un accordo reciprocamente vantaggioso.

Esempio di opzione di scambio

Il tipo più comune di opzione di swap è uno swap di interessi. Tipicamente, ciò significa che una parte scambia un pagamento di interessi a tasso fisso con un pagamento di interessi a tasso variabile e viceversa. Immaginiamo che una parte abbia un vantaggio comparato in un mercato dei prestiti a tasso fisso, ma la società in realtà vuole un prestito a tasso variabile. L'azienda può ottenere il prestito a tasso fisso. Quindi, l'azienda, o individuale in rari casi, può scambiare i termini del prestito con un altro mutuatario che ha fatto esattamente il contrario.

Rischi delle opzioni di swap

Le opzioni di swap sono state accusate di gran parte della responsabilità nel crollo del mercato del 2007. Le opzioni in sé non sono male, ma sono difficili da capire e spesso finiscono per essere scambiati ancora e ancora sui mercati secondari e dei futures. Di conseguenza, possono rappresentare un rischio sistemico.