Acquistare a margine

Che cos'è l'acquisto a margine?

L'acquisto a margine si verifica quando un investitore acquista un'attività prendendo in prestito il saldo da una banca o da un broker. L'acquisto a margine si riferisce al pagamento iniziale effettuato al broker per l'attività, ad esempio, 10% in meno e 90% finanziato. L'investitore utilizza i titoli marginali nel proprio conto broker come garanzia.

Il potere d'acquisto che un investitore ha nel proprio conto di intermediazione riflette l'importo totale in dollari degli acquisti che può effettuare con qualsiasi capacità di margine. I venditori allo scoperto di azioni utilizzano il margine per negoziare azioni.

Punti chiave

• Acquistare a margine significa che stai investendo con denaro preso in prestito.
• L'acquisto a margine amplifica sia i guadagni che le perdite.
• Se il tuo conto scende al di sotto del margine di mantenimento, il tuo broker può vendere parte o tutto il tuo portafoglio per riportare il tuo conto in saldo.

Acquistare a margine

Capire l'acquisto a margine

Il Federal Reserve Board fissa i margini dei titoli. A partire dal 2019, il consiglio richiede che un investitore finanzi almeno il 50% del prezzo di acquisto di un titolo in contanti. L'investitore può prendere in prestito il restante 50% da un broker o da un dealer.

Come per qualsiasi prestito, quando un investitore acquista titoli a margine, devono eventualmente restituire il denaro preso in prestito, più gli interessi, che varia a seconda della società di brokeraggio su un determinato importo del prestito. Gli interessi mensili sul capitale vengono addebitati sul conto di intermediazione dell'investitore.

Essenzialmente, l'acquisto a margine implica che un individuo sta investendo con denaro preso in prestito. Sebbene ci siano vantaggi, la pratica è quindi rischiosa per l'investitore con fondi limitati.

Come funziona l'acquisto a margine

Per vedere come funziona l'acquisto a margine, semplificheremo il processo eliminando i costi degli interessi mensili. Sebbene gli interessi influiscano su rendimenti e perdite, non è significativo quanto il capitale del margine stesso.

Considera un investitore che acquista 100 azioni della società XYZ a $ 100 per azione. L'investitore finanzia metà del prezzo di acquisto con i propri soldi e acquista l'altra metà a margine, portando l'esborso iniziale di contanti a $ 5, 000. Un anno dopo, il prezzo delle azioni sale a 200 dollari. L'investitore vende le proprie azioni per $ 20, 000 e rimborsa al broker $ 5, 000 presi in prestito per l'acquisto iniziale.

In definitiva, in questo caso, l'investitore triplica i propri soldi, facendo $ 15, 000 su $ 5, 000 investimenti. Se l'investitore avesse acquistato lo stesso numero di azioni utilizzando il proprio denaro, avrebbero solo raddoppiato il loro investimento da $ 5, 000 a $ 10, 000.

Ora, considera che invece di raddoppiare dopo un anno, il prezzo delle azioni scende della metà a $50. L'investitore vende in perdita e riceve $ 5, 000. Poiché questo è uguale all'importo dovuto al broker, l'investitore perde il 100% del proprio investimento. Se l'investitore non ha utilizzato il margine per il suo investimento iniziale, l'investitore avrebbe comunque perso denaro, ma avrebbero perso solo il 50% del loro investimento:$ 2, 500 invece di $5, 000.

Come acquistare a margine

Il broker imposta il margine minimo o iniziale e il margine di mantenimento che devono esistere nel conto prima che l'investitore possa iniziare ad acquistare a margine. L'importo si basa in gran parte sulla solvibilità dell'investitore. Al broker è richiesto un margine di mantenimento, che è un saldo minimo che deve essere trattenuto nel conto di intermediazione dell'investitore.

Supponiamo che un investitore depositi $ 15, 000 e il margine di mantenimento è del 50%, o $7, 500. Se il capitale dell'investitore scende al di sotto di $ 7, 500, l'investitore può ricevere una richiesta di margine. A questo punto, l'investitore è tenuto dal broker a depositare fondi per portare il saldo nel conto al margine di mantenimento richiesto. L'investitore può depositare contanti o vendere titoli acquistati con denaro preso in prestito. Se l'investitore non rispetta, il broker può vendere gli investimenti detenuti dall'investitore per ripristinare il margine di mantenimento.

Chi dovrebbe acquistare a margine?

Parlando in generale, l'acquisto a margine non è per i principianti. Richiede una certa tolleranza al rischio e qualsiasi operazione che utilizza il margine deve essere attentamente monitorata. Vedere un portafoglio azionario perdere e guadagnare valore nel tempo è spesso abbastanza stressante per le persone senza la leva aggiuntiva. Per di più, l'elevato potenziale di perdita durante un crollo del mercato azionario rende l'acquisto a margine particolarmente rischioso anche per gli investitori più esperti.

Però, alcuni tipi di negoziazione, come il trading di futures su materie prime, sono quasi sempre acquistati con margine mentre altri titoli, come i contratti di opzione, sono stati tradizionalmente acquistati utilizzando tutti i contanti. Gli acquirenti di opzioni possono ora acquistare opzioni su azioni e opzioni su indici azionari a margine, a condizione che l'opzione abbia più di nove (9) mesi fino alla scadenza. Il requisito di margine iniziale (di manutenzione) è il 75% del costo (valore di mercato) di una società quotata, opzione put o call su azioni o indici azionari a lungo termine.

Per la maggior parte dei singoli investitori focalizzati principalmente su azioni e obbligazioni, l'acquisto a margine introduce un livello di rischio non necessario.