Commercio di materie prime:una panoramica

Le materie prime sono un aspetto importante della vita quotidiana della maggior parte degli americani. Una merce è un bene fondamentale utilizzato nel commercio che è intercambiabile con altri beni dello stesso tipo. Esempi tradizionali di materie prime includono cereali, oro, Manzo, olio, e gas naturale.

Per gli investitori, le materie prime possono essere un modo importante per diversificare i propri portafogli oltre i titoli tradizionali. Poiché i prezzi delle materie prime tendono a muoversi in opposizione alle azioni, alcuni investitori si affidano anche alle materie prime durante i periodi di volatilità del mercato.

Nel passato, il commercio di materie prime ha richiesto una notevole quantità di tempo, soldi, e competenza, ed era principalmente limitato ai trader professionisti. Oggi, ci sono più opzioni per partecipare ai mercati delle materie prime.

Punti chiave

• Le materie prime negoziate sono generalmente suddivise in quattro grandi categorie:metallo, energia, bestiame e carne, e agricolo.
• Per gli investitori, le materie prime possono essere un modo importante per diversificare i propri portafogli oltre i titoli tradizionali.
• Nel senso più elementare, le materie prime sono notoriamente proposte di investimento rischiose perché il loro mercato (domanda e offerta) è influenzato da incertezze difficili o impossibili da prevedere, come modelli meteorologici insoliti, epidemie, e disastri sia naturali che causati dall'uomo.
• Esistono diversi modi per investire in materie prime, come i contratti futures, opzioni, e fondi negoziati in borsa (ETF).

Una storia del commercio di materie prime

Il trading di materie prime è un'antica professione con una storia più lunga rispetto al trading di azioni e obbligazioni. L'ascesa di molti imperi può essere direttamente collegata alla loro capacità di creare sistemi commerciali complessi e facilitare lo scambio di merci.

Nei tempi moderni, le merci sono ancora scambiate in tutto il mondo. Una borsa merci si riferisce sia a un luogo fisico in cui si svolge la negoziazione di merci, sia a persone giuridiche che sono state costituite al fine di far rispettare le regole per la negoziazione di contratti standardizzati su merci e relativi prodotti di investimento.

Alcune borse merci si sono fuse o hanno cessato l'attività negli ultimi anni. La maggior parte delle borse porta alcune merci diverse, anche se alcuni si specializzano in un singolo gruppo. Negli Stati Uniti., c'è il Chicago Mercantile Exchange (CME), il New York Mercantile Exchange (NYMEX), l'Intercontinental Exchange (ICE) di Atlanta, Georgia, e il Board of Trade di Kansas City. In Europa, c'è il London Metal Exchange (LME). Come suggerisce il nome, il London Metal Exchange si occupa solo di metalli.

Caratteristiche speciali del mercato delle materie prime

Nel senso più ampio, i principi di base della domanda e dell'offerta sono ciò che guida i mercati delle materie prime. I cambiamenti nell'offerta impattano sulla domanda; bassa offerta equivale a prezzi più alti. Quindi qualsiasi interruzione importante nella fornitura di una merce, come un problema di salute diffuso che colpisce i bovini, può portare a un picco nella domanda generalmente stabile e prevedibile di bestiame.

Anche lo sviluppo economico globale e i progressi tecnologici possono avere un impatto sui prezzi. Per esempio, l'emergere di Cina e India come attori manifatturieri significativi (quindi chiedendo un volume maggiore di metalli industriali) ha contribuito alla diminuzione della disponibilità di metalli, come l'acciaio, per il resto del mondo.

Tipi di materie prime

Le materie prime negoziate sono generalmente suddivise in quattro grandi categorie:metallo, energia, bestiame e carne, e agricolo.

Metalli

Le materie prime metalliche includono oro, d'argento, platino, e rame. Durante i periodi di volatilità del mercato o mercati ribassisti, alcuni investitori possono decidere di investire in metalli preziosi, in particolare oro, a causa del suo status di affidabile, metallo affidabile con reale, valore trasmissibile. Gli investitori possono anche decidere di investire in metalli preziosi come copertura contro periodi di elevata inflazione o svalutazione valutaria.

Le materie prime energetiche includono petrolio greggio, olio bollente, gas naturale, e benzina. Gli sviluppi economici globali e la ridotta produzione di petrolio dai pozzi petroliferi consolidati in tutto il mondo hanno storicamente portato a un aumento dei prezzi del petrolio, poiché la domanda di prodotti connessi all'energia è aumentata mentre le forniture di petrolio sono diminuite.

Energia

Gli investitori interessati a entrare nel mercato delle materie prime nel settore energetico dovrebbero anche essere consapevoli di come le crisi economiche, eventuali cambiamenti nella produzione imposti dall'Organizzazione dei paesi esportatori di petrolio (OPEC), e nuovi progressi tecnologici nelle fonti energetiche alternative (energia eolica, energia solare, biocarburante, ecc.) che mirano a sostituire il petrolio greggio come fonte primaria di energia, possono avere un enorme impatto sui prezzi di mercato delle materie prime nel settore energetico.

Il bestiame e le materie prime a base di carne includono maiali magri, pancetta di maiale, bovini vivi, e bestiame da pastore.

agricoltura

Le materie prime agricole includono mais, semi di soia, Grano, Riso, cacao, caffè, cotone, e zucchero. Nel settore agricolo, i cereali possono essere molto volatili durante i mesi estivi o durante qualsiasi periodo di transizioni legate al clima. Per gli investitori interessati al settore agricolo, la crescita della popolazione, combinata con un'offerta agricola limitata, può fornire opportunità per trarre profitto dall'aumento dei prezzi delle materie prime agricole.

Utilizzo dei futures per investire in materie prime

Un modo per investire in materie prime è attraverso un contratto futures. Un contratto futures è un accordo legale per l'acquisto o la vendita di una particolare risorsa merce a un prezzo predeterminato in un momento specifico in futuro. L'acquirente di un contratto future si assume l'obbligo di acquistare e ricevere la merce sottostante alla scadenza del contratto future.

Il venditore del contratto future si assume l'obbligo di fornire e consegnare la merce sottostante alla data di scadenza del contratto. I contratti futures sono disponibili per ogni categoria di merce. Tipicamente, ci sono due tipi di investitori che partecipano ai mercati dei futures per le materie prime:gli utenti commerciali o istituzionali delle materie prime e gli investitori speculativi.

I produttori e i fornitori di servizi utilizzano i contratti futures come parte del loro processo di budgeting per normalizzare le spese e ridurre i grattacapi legati al flusso di cassa. I produttori e i fornitori di servizi che si affidano alle materie prime per il loro processo di produzione possono assumere una posizione nei mercati delle materie prime come un modo per ridurre il rischio di perdite finanziarie dovute a una variazione del prezzo.

Il settore delle compagnie aeree è un esempio di una grande industria che deve garantire enormi quantità di carburante a prezzi stabili per scopi di pianificazione. A causa di questa esigenza, le compagnie aeree effettuano coperture con contratti futures. I contratti futuri consentono alle compagnie aeree di acquistare carburante a tariffe fisse per un determinato periodo di tempo. Per di qua, possono evitare qualsiasi volatilità nel mercato del petrolio greggio e della benzina.

Anche le cooperative agricole utilizzano contratti a termine. Senza la possibilità di coprire con contratti futures, qualsiasi volatilità nel mercato delle materie prime ha il potenziale per far fallire le imprese che richiedono un livello relativo di prevedibilità dei prezzi delle merci per gestire le proprie spese operative.

Gli investitori speculativi partecipano anche ai mercati dei futures per le materie prime. Gli speculatori sono investitori o trader sofisticati che acquistano attività per brevi periodi di tempo e utilizzano determinate strategie per trarre profitto dalle variazioni del prezzo delle attività. Gli investitori speculativi sperano di trarre profitto dalle variazioni del prezzo del contratto futures. Poiché non si basano sui beni effettivi su cui stanno speculando per mantenere le proprie operazioni commerciali (come una compagnia aerea in realtà si affida al carburante), gli speculatori in genere chiudono le loro posizioni prima della scadenza del contratto future. Di conseguenza, potrebbero non accettare mai la consegna effettiva della merce stessa.

Se non hai un broker che negozi anche contratti futures, potrebbe esserti richiesto di aprire un nuovo conto di intermediazione. Gli investitori sono anche generalmente tenuti a compilare un modulo che riconosca di aver compreso i rischi associati al trading di futures. I contratti futures richiederanno un deposito minimo diverso a seconda del broker, e il valore del tuo account aumenterà o diminuirà con il valore del contratto. Se il valore del contratto diminuisce, potresti essere soggetto a una richiesta di margine e richiesto di depositare più denaro sul tuo conto al fine di mantenere la posizione aperta. A causa dell'elevato livello di leva finanziaria, piccoli movimenti dei prezzi delle materie prime possono comportare grandi rendimenti o grandi perdite; un conto futures può essere cancellato o raddoppiato in pochi minuti.

Ci sono molti vantaggi dei contratti futures come un metodo per partecipare al mercato delle materie prime. L'analisi può essere più semplice perché è un puro gioco sulla merce sottostante. C'è anche il potenziale per enormi profitti, e se sei in grado di aprire un conto con deposito minimo, puoi controllare i contratti full-size (che altrimenti potrebbero essere difficili da permettersi). Finalmente, è facile assumere posizioni lunghe o corte su contratti futures.

Bestiame e Carne

Poiché i mercati possono essere molto volatili, l'investimento diretto in contratti future su materie prime può essere molto rischioso, soprattutto per gli investitori inesperti. Lo svantaggio di un enorme potenziale di profitto è che anche le perdite hanno il potenziale per essere amplificate; se uno scambio va contro di te, potresti perdere il tuo deposito iniziale (e altro) prima di avere il tempo di chiudere la tua posizione.

La maggior parte dei contratti futures offre la possibilità di acquistare opzioni. Le opzioni future possono essere un modo a basso rischio per entrare nei mercati dei futures. Un modo di pensare alle opzioni di acquisto è che è simile a mettere un deposito su qualcosa invece di acquistarlo a titolo definitivo. Con un'opzione, hai il diritto, ma non l'obbligo, di dare seguito alla transazione alla scadenza del contratto. Perciò, se il prezzo del contratto futures non si muove nella direzione prevista, hai limitato la tua perdita al costo dell'opzione che hai acquistato.

Usare le azioni per investire in materie prime

Molti investitori interessati ad entrare nel mercato per una particolare merce investiranno in azioni di società che sono in qualche modo legate a una merce. Per esempio, gli investitori interessati all'industria petrolifera possono investire in società di trivellazione petrolifera, raffinerie, compagnie di navi cisterna, o compagnie petrolifere diversificate. Per chi è interessato al settore orafo, alcune opzioni sono l'acquisto di azioni di società minerarie, fonderie, raffinerie, o qualsiasi azienda che si occupa di lingotti.

In genere si ritiene che le azioni siano meno soggette a oscillazioni dei prezzi volatili rispetto ai contratti futures. Le azioni possono essere più facili da acquistare, presa, commercio, e traccia. Più, è possibile restringere gli investimenti a un particolare settore. Certo, gli investitori devono fare alcune ricerche per assicurarsi che una determinata azienda sia sia un buon investimento che un buon prodotto.

Gli investitori possono anche acquistare opzioni su azioni. Simile alle opzioni sui contratti futures, le opzioni su azioni richiedono un investimento minore rispetto all'acquisto diretto di azioni. Così, mentre il rischio quando si investe in un'opzione su azioni può essere limitato al costo dell'opzione, il movimento del prezzo di una merce potrebbe non rispecchiare direttamente il movimento del prezzo delle azioni di una società con un investimento correlato.

Un vantaggio di investire in azioni per entrare nel mercato delle materie prime è che il trading è più facile perché la maggior parte degli investitori ha già un conto di intermediazione. Le informazioni pubbliche sulla situazione finanziaria di una società sono prontamente disponibili per l'accesso degli investitori, e le azioni sono spesso molto liquide.

Ci sono alcuni svantaggi relativi nell'investire in azioni come un modo per accedere al mercato delle materie prime. Le azioni non sono mai un puro gioco sui prezzi delle materie prime. Inoltre, il prezzo di un'azione può essere influenzato da fattori relativi all'azienda che non hanno nulla a che fare con il valore della relativa merce che l'investitore sta cercando di monitorare.

Utilizzo di ETF e note per investire in materie prime

Gli Exchange Traded Fund (ETF) e gli Exchange Traded Notes (ETN) sono un'opzione aggiuntiva per gli investitori interessati ad entrare nel mercato delle materie prime. Gli ETF e gli ETN vengono scambiati come azioni e consentono agli investitori di trarre potenzialmente profitto dalle fluttuazioni dei prezzi delle materie prime senza investire direttamente in contratti futures.

Gli ETF su materie prime di solito tracciano il prezzo di una particolare merce, o gruppo di materie prime che compongono un indice, utilizzando contratti futures. A volte gli investitori sosterranno l'ETF con la merce effettivamente detenuta in magazzino. Gli ETN sono titoli di debito non garantiti progettati per imitare la fluttuazione dei prezzi di una particolare merce o indice di materie prime. Gli ETN sono garantiti dall'emittente.

ETF ed ETN consentono agli investitori di partecipare alla fluttuazione del prezzo di una merce o di un paniere di materie prime, ma in genere non richiedono un conto di intermediazione speciale. Inoltre, non ci sono commissioni di gestione o di rimborso con ETF ed ETN perché vengono scambiati come azioni. Però, non tutte le materie prime hanno ETF o ETN ad esse associati.

BAL:iPath Bloomberg Cotton Subindex Total Return ETN; CAFE:iPath Pure Beta Coffee ETN; NIB:iPath Bloomberg Cocoa Subindex Total Return ETN

Un altro aspetto negativo per gli investitori è che una grande variazione del prezzo della merce potrebbe non essere riflessa punto per punto dall'ETF o ETN sottostante. Inoltre, Gli ETN hanno specificamente un rischio di credito ad essi associato poiché sono garantiti dall'emittente.

MAIS:Teucrium Corn Fund; SOYB:Teucrium Soybean Fund; WEEAT:Teucrium Wheat Fund

Utilizzo di fondi comuni e indici per investire in materie prime

Sebbene non sia possibile utilizzare fondi comuni di investimento per investire direttamente in materie prime, i fondi comuni di investimento possono essere investiti in azioni di società coinvolte in industrie legate alle materie prime, come l'energia, agricoltura, o minerario. Come le azioni in cui investono, le azioni del fondo comune possono essere influenzate da fattori diversi dalle fluttuazioni dei prezzi della merce, comprese le fluttuazioni generali del mercato azionario e fattori specifici dell'azienda.

Però, esiste un numero limitato di fondi comuni di investimento indicizzati su materie prime che investono in contratti futures e investimenti derivati ​​legati a materie prime, e quindi fornire agli investitori un'esposizione più diretta ai prezzi delle materie prime.

Investendo in fondi comuni di investimento, gli investitori ottengono il vantaggio di una gestione professionale del denaro, ulteriore diversificazione, e liquidità. Sfortunatamente, a volte le commissioni di gestione sono alte, e alcuni dei fondi possono avere spese di vendita.

Utilizzo di pool di materie prime e future gestiti per investire in materie prime

Un operatore di pool di materie prime (CPO) è una persona (o società in accomandita) che raccoglie denaro dagli investitori e quindi lo combina in un pool per investire quel denaro in contratti future e opzioni. I CPO distribuiscono estratti conto periodici, nonché relazioni finanziarie annuali. Sono inoltre tenuti a tenere registri rigorosi di tutti gli investitori, transazioni, ed eventuali pool aggiuntivi che potrebbero essere in funzione.

I CPO di solito impiegano un consulente per il commercio di materie prime (CTA) per consigliarli sulle decisioni di negoziazione per il pool. I CTA devono essere registrati presso la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e di solito sono tenuti a ottenere un controllo dei precedenti prima di poter fornire consulenza sugli investimenti.

Gli investitori possono decidere di partecipare a un CPO perché hanno l'ulteriore vantaggio di ricevere una consulenza professionale da un CTA. Inoltre, una struttura in comune offre più denaro e maggiori opportunità di investimento per il gestore. Se gli investitori scelgono un fondo chiuso, tutti gli investitori saranno tenuti a contribuire con la stessa somma di denaro.

La linea di fondo

Sia i trader principianti che quelli esperti hanno una varietà di opzioni diverse per investire in strumenti finanziari che danno loro accesso ai mercati delle materie prime. Mentre i contratti future su materie prime forniscono il modo più diretto per partecipare ai movimenti dei prezzi del settore, ci sono altri tipi di investimenti con meno rischio che forniscono anche sufficienti opportunità per l'esposizione alle materie prime.

Nel senso più elementare, le materie prime sono note per essere proposte di investimento rischiose perché possono essere influenzate da incertezze difficili, se non impossibile, per prevedere, come modelli meteorologici insoliti, epidemie, e disastri sia naturali che causati dall'uomo.