Consegna

Che cos'è la consegna?

Nei mercati finanziari, il termine “consegna” si riferisce all'atto di trasferire una merce, valuta, sicurezza, contanti o altro strumento oggetto di contratto. Viene spesso utilizzato in relazione a contratti derivati ​​come futures e opzioni.

In alcuni casi, l'acquirente di un contratto può ricevere la consegna fisica della merce sottostante, come barili di petrolio nel caso di un contratto futures sul petrolio greggio. spesso, però, il contratto è regolato finanziariamente, il che significa che il denaro viene trasferito al posto della merce fisica sottostante.

Punti chiave

• La consegna si riferisce all'atto di trasferire un'attività sottostante una volta che un contratto derivato ha raggiunto la sua data di scadenza.
• Viene spesso utilizzato in relazione a opzioni e futures.
• La maggior parte dei trader nei mercati dei derivati ​​non intende accettare la consegna fisica dell'attività sottostante, in quale contanti si regolano invece in contanti.

Come funziona la consegna

Quando due parti si uniscono per stipulare un contratto, devono accettare diverse clausole chiave, due dei quali sono il prezzo del contratto e la data di scadenza del contratto. Una volta raggiunta la data di scadenza, il venditore è tenuto a consegnare la merce sottostante all'acquirente, oppure liquidare il contratto con un guadagno o una perdita.

A seconda del tipo di merce in questione, potrebbero esserci diversi modi in cui i trader in genere navigano nella consegna. Per esempio, nel mercato dei cambi, è comune per i titolari di contratti futures su valute regolare fisicamente il loro contratto consegnando la valuta sottostante. Nel caso di un contratto di stock option, d'altra parte, è più comune per i titolari regolare i loro contratti in contanti piuttosto che consegnare le azioni specifiche di azioni che erano l'attività sottostante per l'opzione.

La scelta di come gestire la consegna dipende anche dal tipo di commerciante in questione. Alcune aziende, come le raffinerie di petrolio che si affidano al petrolio per la loro produzione, potrebbero prendere la consegna fisica alla scadenza dei loro contratti. Questi acquirenti avrebbero già l'infrastruttura in atto per prendere la consegna fisica, come camion e serbatoi di stoccaggio nel caso del petrolio greggio. acquirenti speculativi, d'altra parte, non accetterà la consegna fisica. Anziché, spereranno semplicemente di trarre profitto da un aumento del prezzo della merce sottostante, e cercherà di saldare il contratto in contanti vendendolo a una terza parte prima che scada.

Esempio di consegna nel mondo reale

ABC Foods è un produttore di prodotti alimentari che si affida al mais per il suo processo di produzione. Per evitare di essere sorpresi da un improvviso balzo del prezzo del mais, ABC Foods decide di acquistare una fornitura di mais per un anno in anticipo, utilizzando i mercati dei futures delle materie prime. A quello scopo, ABC Foods acquista contratti futures sul mais che scadono una volta al mese per l'anno successivo. Ogni mese, intende prendere in consegna fisica il mais sottostante.

Nell'effettuare queste operazioni, Le controparti di ABC Foods sono costituite principalmente da trader speculativi. Questi commercianti pensano che il prezzo del mais diminuirà probabilmente durante l'anno successivo, quindi sono felici di vendere contratti futures sul mais al prezzo di mercato odierno. In questa situazione, i contratti futures sul mais di cui ABC Foods è parte saranno regolati tramite consegna fisica. Però, se ABC Foods non avesse intenzione di farsi consegnare da sé, i contratti potrebbero invece essere regolati in contanti.