L'energia pulita mette la pressione sul gas naturale

Mentre i prezzi del petrolio sono rimbalzati, il gas naturale ei relativi fondi negoziati in borsa (ETF) sono rimasti impantanati. Da inizio anno, il Fondo per il gas naturale degli Stati Uniti (UNG), un prodotto basato sui futures, è in calo del 3,2%. Le scorte di gas naturale sono ancora peggiori. Il First Trust ISE-Revere Natural Gas Index Fund (FCG) è in calo del 6,2%.

Gas naturale, visto come economico, alternativa pulita al carbone, è la principale fonte di carburante negli Stati Uniti e in alcune altre importanti economie sviluppate.

Però, il miglioramento dell'efficienza dei costi ha spinto alcuni fornitori di energia ad abbandonare l'abbondanza di gas naturale per altre fonti di energia pulita. Da inizio anno, gli investimenti in energia pulita hanno sovraperformato i loro omologhi nel gas naturale. L'Invesco WilderHill Clean Energy Portfolio (PBW) e il First Trust NASDAQ Clean Edge Green Energy Index Fund (QCLN) sono diminuiti in media dell'1,8% da inizio anno. 

La tendenza verso un'energia più pulita può essere più evidente quando si tratta di solare. Le installazioni solari in tutto il mondo raggiungeranno i 104 gigawatt quest'anno e probabilmente continueranno a raggiungere i 100 gigawatt all'anno per i prossimi anni. L'ETF Invesco Solar (TAN) è leggermente in calo da inizio anno, ma ha restituito più del 41% negli ultimi 12 mesi, dissipando l'idea che le scorte solari siano vulnerabili a un'amministrazione della Casa Bianca di Donald Trump.

“Alcune società di servizi pubblici hanno abbandonato i piani per nuovi impianti a gas naturale a favore di fonti eoliche e solari che sono diventate più economiche e più facili da installare, ” riporta il New York Times. “Gli impianti di gas esistenti vengono chiusi perché la loro economia non è più attraente. E i regolatori stanno sfidando sempre più i piani delle aziende determinate ad andare avanti con nuovi impianti di gas naturale”.

Costi favorevoli

La capacità dei fornitori di energia alternativa di ridurre i costi sta aiutando a rafforzare la loro posizione nel panorama energetico globale.

“I costi globali di generazione di elettricità da tecnologie energetiche alternative continuano a diminuire. Per esempio, il costo livellato dell'energia sia per le tecnologie solari fotovoltaiche (FV) che per quelle eoliche onshore sono diminuite di circa il 6% rispetto allo scorso anno, ” secondo una nota di Lazard pubblicata nel novembre 2017.

I dati di Lazard indicano che il prezzo per kilowattora di energia solare è di circa 4 centesimi, anche con quello del gas naturale, mentre l'energia eolica è meno costosa a 3 centesimi per chilowattora. Ancora, i fornitori di energia considerano il solare e l'eolico come complementi a, non sostituzioni, per i combustibili tradizionali.

"Sebbene l'energia alternativa sia sempre più competitiva in termini di costi e la tecnologia di accumulo sia molto promettente, i sistemi energetici alternativi da soli non saranno in grado di soddisfare le esigenze di generazione del carico di base di un'economia sviluppata per il prossimo futuro, "disse Lazzaro. "Perciò, la soluzione ottimale per molte regioni del mondo consiste nell'utilizzare risorse energetiche convenzionali e alternative complementari in una flotta di generazione diversificata.”

Cosa dicono gli investitori

Mentre l'energia alternativa occupa una parte sempre più importante del più ampio spazio energetico, molti investitori sono stati riluttanti ad abbracciarlo completamente. Il più grande ETF sulle energie alternative, Inveso Solar ETF, ha 630 milioni di dollari di asset in gestione a luglio 2020.  Comparativamente, il più grande ETF sull'energia tradizionale, il Settore Energy Select SPDR (XLE), ha 10,4 miliardi di dollari di attività a luglio 2020.

La timidezza degli investitori può essere in parte attribuita alle dimensioni relative dei titoli delle energie alternative. La maggior parte delle azioni di questa categoria non sono large cap. Primo solare, Inc. (FSLR), la più grande azienda solare statunitense, ha una capitalizzazione di mercato di $ 7,46 miliardi, mettendolo saldamente nel territorio della media capitalizzazione.

Come scrivono gli analisti di Lazard, è improbabile che l'energia alternativa sostituirà presto il gas naturale. "La soluzione ottimale per molte regioni è utilizzare le tecnologie delle energie alternative come complemento alle tecnologie di generazione convenzionale esistenti". Tuttavia, mentre le piattaforme solari e di altre energie alternative continuano a guadagnare terreno, continueranno a esercitare pressioni sul gas naturale e su altri fornitori tradizionali nello spazio energetico.