Qual è il valore di mercato del debito?

Il valore di mercato del debito si riferisce al prezzo di mercato che gli investitori sarebbero disposti ad acquistare il debito di una società per, che differisce dal valore contabile in bilancio. Il debito di una società non si presenta sempre sotto forma di obbligazioni quotate in borsa, che hanno un determinato valore di mercato. Anziché, molte società possiedono debiti che possono essere classificati come non negoziati, come i prestiti bancari.

Poiché questo debito è riportato in bilancio al valore contabile o al valore contabile, è responsabilità degli analisti calcolare il valore di mercato, che sarà di grande importanza nel calcolo dell'Enterprise Value totale dell'aziendaEnterprise Value (EV)Enterprise Value, o Valore dell'impresa, è l'intero valore di un'impresa pari al suo valore di equità, più debito netto, più eventuali quote di minoranza.

Formula per il valore di mercato del debito

Per stimare il valore di mercato del debito, un analista può pensare al Total DebtCost of DebtIl costo del debito è il rendimento che un'azienda fornisce ai suoi debitori e creditori. Il costo del debito viene utilizzato nei calcoli WACC per l'analisi della valutazione. sui libri come un'obbligazione a cedola singola, con la cedola pari agli interessi passivi su tutto il debito e la scadenza come scadenza media ponderata del debito.

La formula del prezzo delle obbligazioni per calcolare il valore di mercato del debito è:

C[(1 – (1/((1 + Kd)^t)))/Kd] + [FV/((1 + Kd)^t)]

Dove C è la spesa per interessi (in dollari)

Kd è il costo attuale del debito (in percentuale)

T è la scadenza media ponderata (in anni)

FV rappresenta il debito totale

Esempio di calcolo

C[(1 – (1/((1 + Kd)^t)))/Kd] + [FV/((1 + Kd)^t)]

Dove C è la spesa per interessi = $ 25, 000

Kd è il costo attuale del debito = (.038) 3,8%

t è la scadenza media ponderata = 8,94 anni

FV rappresenta il debito totale = $540, 000

Sostituendo:

25, 000[(1 – (1/((1 + .038)^8.94)))/.038] + [540, 000/((1 + .038)^8.94)] =$ 573, 427,15

Perciò, il nostro MV calcolato del debito è $ 573, 441.15, che può essere successivamente utilizzato per calcolare il Valore dell'impresa aggiungendo il Contanti e mezzi equivalenti al nostro MV calcolato del debito. Questo valore può quindi essere confrontato con la capitalizzazione di mercato e utilizzato per il calcolo dei rapporti finanziari per completare la cassetta degli attrezzi dell'analista.

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Fattori che influenzano il valore di mercato del debito

Il valore di mercato del debito e di altri titoli a reddito fisso è influenzato da molti fattori. È importante avere una solida comprensione di quali sono questi fattori, e quale impatto hanno sul valore del debito, direzionale parlando.

Fattori che influenzano il valore di mercato del debito:

• Tassi di interesse:il prezzo di mercato del debito ha una relazione inversa con i tassi di interesse (quando i tassi salgono, i prezzi scendono)
• Performance aziendale:maggiore è la capacità di un'azienda di onorare il proprio debito (generando più flusso di cassaValutazione Guide di valutazione gratuite per apprendere i concetti più importanti al proprio ritmo. Questi articoli ti insegneranno le migliori pratiche di valutazione aziendale e come valutare un'azienda utilizzando analisi aziendali comparabili , modellazione del flusso di cassa scontato (DCF), e transazioni precedenti, utilizzato nell'investment banking, ricerca di equità, ) maggiore sarà il valore del suo debito
• Valore delle attività – se il valore delle attività Manuale IB – Attività di bilancio Le attività di bilancio sono elencate come conti o voci che sono ordinate per liquidità. La liquidità è la facilità con cui un'impresa può convertire un'attività in denaro. L'attività più liquida è il denaro (la prima voce del bilancio), seguiti da depositi a breve termine e crediti. Questa guida copre tutte le attività di bilancio, esempi che vengono utilizzati come garanzia sul debito diminuiscono in modo significativo, è probabile che il valore di mercato del debito diminuisca, pure
• Covenants – i finanziatori stabiliscono covenantsDebt CovenantsDebt covenants sono restrizioni che i finanziatori (creditori, detentori di debiti, investitori) stipulano contratti di prestito per limitare le azioni del mutuatario (debitore). la società mutuataria deve soddisfare, e se vengono violati, allora il valore del debito ne risentirebbe negativamente

Quando si valuta il prezzo di mercato del debito, è importante prendere in considerazione tutti i fattori di cui sopra.

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