Che cos'è il valore patrimoniale netto per azione (NAVPS)?

Il valore patrimoniale netto per azione (NAVPS) è una metrica utilizzata per valutare il valore di un fondo di investimento immobiliare (REIT), e indica il valore di una quota di un fondo comuneFondi comuniUn fondo comune di investimento è un pool di denaro raccolto da molti investitori allo scopo di investire in azioni, obbligazioni, o altri titoli. I fondi comuni di investimento sono di proprietà di un gruppo di investitori e gestiti da professionisti. Scopri le varie tipologie di fondo, come funzionano, e vantaggi e compromessi dell'investimento in essi o in fondi negoziati in borsa. Il NAVPS si ottiene dividendo il valore patrimoniale netto di un fondo comune per il numero di azioni in circolazione.

I beni, in questo caso, può includere il valore di mercato degli investimenti di un fondo, disponibilità liquide e mezzi equivalentiCassa e mezzi equivalenti sono le più liquide di tutte le attività in bilancio. Gli equivalenti di cassa includono titoli del mercato monetario, accettazioni bancarie, ratei attivi e crediti commerciali, considerando che la passività è uguale alla somma delle passività a lungo termine e a breve termine, e le spese maturate come i costi delle utenze e gli stipendi del personale.

Riepilogo

• Il valore patrimoniale netto per azione (NAVPS) è una metrica immobiliare che indica il valore di un fondo comune di investimento o di un fondo negoziato in borsa (ETF).
• Il NAVPS si ottiene dividendo il valore patrimoniale netto (attivo totale meno passività) di un fondo per il numero di azioni in circolazione.
• La metrica viene utilizzata dagli investitori per confrontare la performance di un fondo con i benchmark di mercato o di settore, come l'S&P500.

Come calcolare il valore patrimoniale netto per azione

Il gestore di un fondo comune è tenuto a calcolare il valore patrimoniale netto per azione per periodo contabile. Devono fornire informazioni importanti come il valore delle attività e delle passività del fondo comune di investimento, nonché le spese sostenute dal fondo. I passaggi per il calcolo del NAVPS sono i seguenti:

Passo 1: Calcolare il valore totale del bene, e generare un profitto o una perdita, a seconda dei tassi di cambio prevalenti e del valore di mercato.

Passo 2: Calcolare il valore totale delle passività del fondo (a breve e lungo termine), nonché gli interessi e le spese sui debiti del fondo.

Passaggio 3: Trovare le spese sostenute dal fondo e contabilizzare l'accantonamento nel periodo contabile (per ripartire i costi sui diversi periodi del valore patrimoniale netto). Le spese possono includere costi di revisione, le spese di amministrazione, le tasse, e altri costi operativi.

Passaggio 4: Calcola il valore patrimoniale netto per azione. La formula per il calcolo del NAVPS è la seguente:

Esempio pratico di NAVPS

XYZ Corporation è un fondo comune con cinque milioni di azioni in circolazione e 100 milioni di dollari di investimenti. Le attività della società includono $ 10 milioni in contanti, $ 1,5 milioni di crediti e $ 500, 000 di ratei attivi. Anche, XYZ Corporation detiene 30 milioni di dollari in passività a breve termine e 10 milioni di dollari in passività a lungo termine. Ci sono 1,5 milioni di dollari maturati negli stipendi del personale. Utilizzando le informazioni fornite, possiamo calcolare il NAVPS come segue:

Passo 1: Attività =$ 100, 000, 000 + $ 10, 000, 000 + $ 1, 500, 000 + $500, 000 = $112, 000, 000

Passo 2: Passività =$ 30, 000, 000 + 10, 000, 000 +$1, 500, 000 = $41, 500, 000

Passaggio 3: NAVPS =($ 112, 000, 000 – $ 41, 500, 000) / 5, 000, 000 =$ 70, 500, 000 / 5, 000, 000 =$ 14,10

Il valore patrimoniale netto di un fondo comune cambia su base giornaliera, perché il valore delle attività e delle passività cambia ogni giorno. Anche il numero di azioni in circolazione cambia costantemente, quando gli investitori riscattano le loro azioni, e nuovi investitori acquistano nuove azioni. Significa che il NAVPS del patrimonio netto di un fondo potrebbe essere di $ 14,10 oggi e passare a $ 12 o $ 16 entro il giorno successivo. I fondi comuni e gli ETF sono tenuti a calcolare il loro NAV su base giornaliera, alla chiusura delle principali borse statunitensi.

Valore patrimoniale netto per azione rispetto al prezzo di mercato

Il valore patrimoniale netto per azione di un fondo comune si riferisce al prezzo al quale gli investitori acquistano e vendono azioni in un normale giorno di negoziazione. Però, è diverso dai fondi negoziati in borsa, che scambiano come azioni per tutto il giorno.

ETF e fondi chiusiFondi comuni di investimento I fondi comuni di investimento di tipo chiuso raccolgono un importo fisso di capitale dagli investitori attraverso un'offerta pubblica iniziale e quotano le loro azioni in una borsa valori. sono influenzati dalle forze della domanda e dell'offerta, che spinge i prezzi delle azioni di un fondo al di sopra o al di sotto del valore patrimoniale netto del fondo. Il prezzo di mercato è il prezzo al quale gli investitori possono acquistare o vendere azioni durante una giornata di negoziazione attiva.

Il valore patrimoniale netto per azione di un ETF è calcolato alla chiusura di un giorno di negoziazione attivo, e rappresenta il valore delle attività sottostanti di ciascuna azione. Sebbene il NAVPS e il prezzo di mercato di un ETF possano essere diversi, la varianza è di solito relativamente minore. Tale scenario può essere spiegato dal meccanismo di rimborso degli ETF che mantiene il valore di mercato e il valore NAV ragionevolmente vicini.

Importanza del valore patrimoniale netto per azione

Il valore patrimoniale netto svolge funzioni simili al prezzo delle azioni, in quanto rappresenta il valore di un'azione di un fondo comune o di un ETFExchange Traded Fund (ETF) Un Exchange Traded Fund (ETF) è un popolare veicolo di investimento in cui i portafogli possono essere più flessibili e diversificati in un'ampia gamma di tutte le classi di attività disponibili . Scopri i vari tipi di ETF leggendo questa guida. Il NAVPS può essere utilizzato per confrontare le prestazioni di un fondo comune di investimento rispetto al mercato o ai benchmark del settore.

Però, gli analisti sostengono che la valutazione dei cambiamenti a breve termine nei NAVP è più produttiva rispetto al confronto dei cambiamenti a lungo termine perché la maggior parte dei fondi distribuisce regolarmente plusvalenze e profitti agli azionisti.

D'altra parte, una limitazione del NAVPS sono le sue fluttuazioni giornaliere dei prezzi dovute alle forze di mercato, nonché le spese del fondo, che sorgono a tempo debito. Il NAVPS è calcolato a fine giornata per i fondi comuni di investimento alla chiusura del mercato, e come risultato, gli investitori non possono determinare il valore infragiornaliero delle loro azioni.

In genere è uno svantaggio per i fondi comuni di investimento, e gli ETF sono preferiti in tal caso (sebbene il NAVPS sia calcolato alla fine della giornata di negoziazione per il reporting, i prezzi sono aggiornati quasi in tempo reale per tutta la giornata di negoziazione).

Altre risorse

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