Q3 2021 PastCast:traffico avanti

Ecco tutto ciò che devi sapere. (Se sei di fretta.)

• Sul fronte COVID, L'estate 2021 è stata definita da una nuova spaventosa variante nota come Delta.
• Restituzione regionale dei mandati delle mascherine, stabilizzare i tassi di vaccinazione, chiusure di negozi, cancellazioni di eventi, e paura di un passo indietro nella pandemia, ha portato a un inaspettato rallentamento del ritmo di crescita per la nostra ripresa economica.
• I principali indici azionari statunitensi hanno raggiunto diversi nuovi massimi storici nel trimestre, prima di un calo sostenuto iniziato a settembre.
• Prima dell'ultima settimana di settembre, l'S&P 500 ha trascorso 227 giorni di negoziazione senza scendere di almeno il 5% da un recente massimo, in aumento di quasi il 30% in quel periodo. Ma, tale serie si è conclusa nell'ultimo giorno di negoziazione del trimestre (9/30).
• L'incertezza politica è tornata mentre incombe un'altra minacciosa scadenza per il tetto del debito e il destino del disegno di legge sulle infrastrutture da 3,5 trilioni di dollari rimane nelle mani dei legislatori di D.C. bloccati.

E ora per la versione lunga (più) ...

Con l'arrivo della stagione autunnale, ora ci troviamo nel tratto iniziale di un anno iniziato con un traboccante senso di ottimismo negli Stati Uniti, almeno in termini di superamento della pandemia. Sebbene l'estate sia iniziata come una festa per così tante parti del paese, ci è stato subito ricordato quanto possa essere pericoloso dichiarare prematuramente la vittoria su un virus come il COVID-19.

Una nuova variante nota come variante "delta" è diventata il ceppo dominante del virus negli Stati Uniti durante il terzo trimestre. Le aree del paese con una popolazione non vaccinata relativamente alta hanno visto i maggiori picchi di ricoveri, che ha portato il sistema sanitario al suo punto di rottura, di nuovo.

Mentre gli ospedali traboccavano di nuovi pazienti COVID e iniziava un nuovo anno scolastico, molte zone del Paese sono state costrette a introdurre/reintrodurre misure di mascherine e vaccinazioni obbligatorie per mitigare i danni. Come ti aspetteresti, l'incertezza causata da un nuovo di zecca, variante ancora più contagiosa del virus, portato uno sgradito intermezzo nella parte di recupero.

Nonostante tutti i titoli negativi che circondano la variante delta, nel complesso, il mercato azionario statunitense sembrava reggere abbastanza bene e per la maggior parte ha guardato oltre tutto, anche se settori specifici legati alla ripresa hanno iniziato a registrare flessioni. Infatti, l'S&P 500 ha raggiunto il massimo storico per la 52a volta nel 2021, all'inizio di settembre.

Con le azioni statunitensi in rialzo del 15% rispetto all'anno (finora), è importante ricordare che è quasi il doppio del rendimento medio annuo delle azioni dal 1928. Siamo diventati tutti un po' viziati in questo mercato caldo, che probabilmente è riuscito a contaminare anche le tue aspettative per i rendimenti futuri. È comprensibile. Ma queste serie finiscono ad un certo punto, e i mercati tendono a cercare ragioni per vendere in tempi come questi. (Entra in politica DC)

Gridlock a Washington

L'autunno è stato storicamente un periodo in cui la politica ha preso il sopravvento sui titoli e tende a rendere gli investitori un po' nervosi e incerti. E l'inizio di questo autunno ha seguito questo schema fino in fondo. Nel menu di quest'anno c'è il dibattito sul tetto del debito (ci risiamo) e una proposta di legge sulle infrastrutture partigiane da 3,5 trilioni di dollari.

Cominciamo con il tetto del debito. Siamo stati qui prima. E mentre lo diciamo ogni volta, la politica è diventata così tossica e polarizzante negli Stati Uniti che ogni volta che abbiamo questo dibattito, sembra sempre più probabile che le divisioni prevarranno e gli Stati Uniti per la prima volta nella storia andranno in default sui pagamenti del debito.

Un rapido promemoria:il tetto del debito è un limite autoimposto alla capacità del governo di onorare il debito nazionale. Il Congresso gioca a questo gioco ogni pochi anni e l'esempio più notevole di questo dibattito che ha avuto un impatto sul mondo degli investimenti risale al 2011, quando siamo arrivati ​​così vicini all'insolvenza che il rating creditizio del paese è stato effettivamente declassato, causando una correzione globale nei mercati finanziari.

La realtà è che le conseguenze di un default degli Stati Uniti potrebbero essere così gravi (almeno a breve termine), che nonostante tutta la retorica politica, alla fine è probabile che un affare venga fatto. Ci sono rischi nel portare il dibattito ancora una volta nell'undicesima ora, ma i rischi di non fare nulla sono molto peggiori.

E poi abbiamo un enorme disegno di legge sulle infrastrutture che, mentre è probabile che passino ancora di stretta misura lungo le linee del partito, ha investitori a breve termine in uno stato di limbo, non sapendo cosa aspettarsi nei prossimi mesi.

Gli investitori sono comprensibilmente nervosi e i commenti di esperti e politici nelle ultime settimane hanno fornito a molti investitori il motivo per cui stavano cercando di vendere azioni, spiegando il numero crescente di titoli con i termini "sell-off" e "correzione".

Correzione, tu dici?!

Se presti attenzione ai media finanziari, noterai che il termine "correzione" viene gettato un po' in giro. E anche i media mainstream si sono uniti al divertimento nel mese di settembre, mentre le azioni statunitensi hanno avuto un piccolo urto sulla strada e i titoli sono stati pubblicati con la campagna standard basata sulla paura per guidare i clic e attirare l'attenzione.

Quando tutto fu detto e fatto, l'S&P 500 ha chiuso il trimestre dopo essere sceso di poco più del 5% dal suo recente massimo all'inizio di settembre, segnando il primo drawdown di almeno il 5% per l'S&P 500 in 227 giorni di negoziazione¹. MA, se rimpiccioliamo un po', l'S&P 500 ha dato il via al quarto trimestre del 2021 con un aumento di circa il 15% finora rispetto all'anno. Rimpicciolisci ancora di più e quasi il 27% negli ultimi 12 mesi². La prospettiva è fondamentale.

(CNN Money:S&P 500 04/10/2020 – 04/10/2021)

Dato il trauma che gli investitori hanno subito durante i principali eventi di mercato come il crollo senza precedenti causato dai blocchi iniziali del COVID nella primavera del 2020, ogni calo giornaliero da allora sembra far emergere un coro di esperti che predice il prossimo "crollo".

Così, che cos'è esattamente una correzione e perché sembra allontanare gli investitori dalle azioni? E forse, cosa più importante, a cosa dovresti pensare quando i mercati prendono una svolta a sud dopo un periodo così lungo e ininterrotto di guadagni, come abbiamo sperimentato nell'ultimo anno?

La definizione da manuale di una correzione del mercato azionario è un pullback di almeno il 10% dai massimi recenti. Sulla base di tale definizione, nonostante il fatto che probabilmente sentirai parlare di una correzione nelle notizie, siamo solo a metà strada nel momento in cui scriviamo questo. E ci è voluto quasi un mese di cali giornalieri per lo più minori per raggiungere questo punto. Questo è molto diverso dal drammatico incidente che abbiamo vissuto lo scorso marzo, quando molti titoli hanno perso metà del loro valore in pochi giorni.

Le vere correzioni (diminuzioni del 10% o più) in realtà si sono verificate circa una volta all'anno dal 1928. E la correzione media nell'S&P 500 è stata del -23% in quel periodo. Anche l'S&P 500 è diminuito del 20% o più circa una volta ogni 4,5 anni, e il 30% o più circa una volta ogni 7 anni³.

Così, vi ricordiamo tutto questo per dire che queste cose dovrebbero essere previste abbastanza spesso e il fatto che sia passato così tanto tempo da quando ci siamo persino avvicinati a una vera correzione delle azioni statunitensi è in realtà l'eccezione, non la regola. Quello che è impossibile sapere con un certo grado di certezza è il momento (o il motivo) della prossima correzione. Ma forse il fatto più importante da ricordare è che nonostante le correzioni siano così frequenti nel corso della storia, qui ci sediamo oggi, solo il 5% al ​​di sotto dei massimi storici delle azioni.

Ecco un'altra prospettiva...

(Grafico di Google:S&P 500 di tutti i tempi)

Nonostante un calo del 20% o più 21 volte separate nella sua storia, l'S&P 500 è riuscito a riprendersi dopo ogni singolo calo che abbia mai sperimentato. Le ragioni di ogni correzione sono diverse e imprevedibili a modo loro, i risultati sono stati quanto mai prevedibili:gli arresti anomali (e le correzioni) terminano con recuperi. Il trucco è mantenere la rotta e trasformare il tuo istinto naturale di paura a tuo vantaggio.

La linea di fondo

Non siamo in realtà in una correzione, ma sicuramente potremmo esserlo quando leggerai questo. E se lo siamo, sarebbe del tutto normale. E se è normale, è qualcosa a cui dovresti abituarti. E se ti aspetti i cali, dovresti anche imparare ad abbracciarli.

Il nostro istinto naturale è quello di provare preoccupazione o paura quando si tratta del calo del valore dei nostri investimenti. Ma senza i ribassi, gli investitori non vengono ricompensati con i rendimenti superiori che le azioni hanno fornito a coloro che hanno pazienza e un approccio disciplinato ai mercati. Ciò è particolarmente vero per gli investitori che contribuiscono regolarmente ai loro conti di investimento, in particolare attraverso la detrazione del libro paga al loro 401k o 403b.

Per quelli con decenni prima di pianificare la pensione, l'ultima cosa che dovresti desiderare è che i prezzi delle azioni salgano senza interruzioni, poiché ogni tuo contributo acquista sempre meno azioni in quello scenario. Se impari ad accogliere la naturale volatilità del mercato, piuttosto che scappare da esso, non solo ti darai un po' di tranquillità, avrai ottenuto ciò che pochi investitori sono in grado di fare. Sì, anche i professionisti.

E per chi è vicino o addirittura IN pensione, ricorda che la pensione non è il traguardo per te. Idealmente, hai ancora decenni di pensione da goderti e la tua capacità di vivere lo stile di vita che desideri richiederà probabilmente una certa esposizione continua ad attività più rischiose come azioni, almeno in un secchio del tuo portafoglio complessivo.

Se ti senti in ansia per i tuoi conti pensionistici o se metti in dubbio la tua strategia per qualsiasi motivo, appoggiati a noi. Il nostro team è qui per aiutarti a guidarti attraverso la tua strategia e aiutarti a eliminare il rumore e concentrarti su ciò che è importante per i TUOI obiettivi.

Le informazioni sono fornite solo a scopo di discussione e non devono essere considerate come consigli per i tuoi investimenti. Le performance passate non sono garanzia di risultati futuri. Si prega di consultare un consulente per gli investimenti prima di investire.

¹ Fonte:https://www.marketwatch.com/story/a-bullish-u-s-stock-market-streak-is-snapped-thursday-after-227-trading-days-11633037122
² Fino al 04/10/2021; Fonte:CNN Money
³ Fonte:https://awealthofcommonsense.com/2021/09/the-consequences-of-a-market-correction/