Q2 2021 PastCast:una nuova normalità?

Ecco tutto ciò che devi sapere. (Se sei di fretta.)

• Nuovi casi di COVID negli Stati Uniti sono crollati ai minimi della pandemia , ma la storia non è così brillante per altre parti del mondo, e le preoccupazioni rimangono man mano che emergono nuove varianti.
• L'inflazione è aumentata , come previsto, ma le prove continuano a suggerire che gli effetti sono probabilmente temporanei e le preoccupazioni per l'iperinflazione potrebbero essere state esagerate.
• I principali indici azionari statunitensi continuano a raggiungere nuovi massimi , anche se sacche di speculazione e volatilità continuano a dominare i titoli dei giornali.
• Continua la ripresa dei posti di lavoro , con 850, 000 posti di lavoro aggiunti negli Stati Uniti solo a giugno¹.
• Le azioni statunitensi sono ora raddoppiate in soli 15 mesi , registrando il raddoppio più veloce dell'S&P 500, a seguito di un calo del 20% o più, dalla Grande Depressione².

E ora per la versione lunga (più) ...

“Piantare un giardino è credere nel domani”
-Audrey Hepburn

Mentre i giorni del 2021 si allungano, più caldo, e più luminoso, così sembra anche per le prospettive e l'ottimismo degli investitori e dei consumatori statunitensi. In netto contrasto con la scorsa estate, L'America sta tornando a vibrare e una nuova normalità sembra essere qui per restare.

Anche se potrebbe essere ancora troppo presto per porre fine alla pandemia, lo sforzo di vaccinazione degli Stati Uniti è in gran parte visto come un enorme successo. Ma questo non racconta tutta la storia, poiché gran parte del mondo continua a soffrire per la mancanza di accesso ai vaccini e molti, continuano ad emergere varianti più contagiose del virus.

Per quanto riguarda i mercati globali, la pandemia di COVID-19 continuerà ad essere il motore principale della politica sociale ed economica per il prossimo futuro. Ma per gli investitori statunitensi, i mercati finanziari hanno iniziato a guardare ben oltre il destino e l'oscurità degli ultimi 18 mesi. Infatti, Le azioni statunitensi stanno chiudendo il secondo trimestre ancora una volta ai massimi storici³.

L'inflazione si scalda. Alla grande! (Come previsto.)

Il nostro ultimo riepilogo trimestrale si è concentrato molto sulle aspettative del mercato per l'inflazione in arrivo e su come ciò avrebbe avuto un impatto sia sulle azioni che sui tassi di interesse obbligazionari a breve termine. Come risulta, i numeri dell'inflazione sono stati estremamente caldi nel secondo trimestre, proprio come previsto praticamente da tutti. MA c'è un contesto molto importante che può essere fin troppo facile da trascurare, proprio come la Federal Reserve ha ripetutamente cercato di dirci negli ultimi mesi...

Dobbiamo ricordare che stiamo uscendo da una crisi economica storica avvenuta nel 2020, che di fatto ha causato un periodo di deflazione temporanea in alcuni settori e shock di offerta che stiamo ancora attraversando. Proprio come i prezzi delle azioni, quando il prezzo di beni e servizi scende drasticamente a causa di un improvviso shock della domanda al sistema, possiamo ragionevolmente aspettarci che si riprendano una volta che i fattori che hanno contribuito sono stati risolti e la domanda di rendimenti.

La Federal Reserve ha avvertito investitori e consumatori per l'ultimo anno che nel secondo trimestre del 2021, i numeri dell'inflazione avrebbero probabilmente visto un temporaneo e "transitorio", ma drammatico picco. Ciò è dovuto principalmente al fatto che il confronto è anno su anno. Ciò evidenzia un fenomeno noto come “effetti di base”, o l'impatto del confronto dei dati attuali con una "base" depressa di dati economici che risulta essere più un valore anomalo che altro da utilizzare per indicare una tendenza sostenuta.

Al livello più alto, i prezzi sono guidati da due fattori:domanda e offerta. I prezzi sono rimbalzati da livelli depressi a causa principalmente della domanda dei consumatori, che è un segnale economico molto positivo. Quando lo combini con i problemi di approvvigionamento dovuti alla carenza di lavoratori e ai colli di bottiglia della catena di approvvigionamento, hai una ricetta per un surriscaldamento temporaneo quando si tratta di prezzi. Ma la chiave sarà se quel surriscaldamento diventerà o meno una tendenza sostenuta, che NON sarebbe una buona cosa. La maggior parte dei segnali fin d'ora indica che l'inflazione che stiamo vedendo è di tipo buono (transitorio) e non di tipo paralizzante che molti sembrano temere.

In breve, come abbiamo detto lo scorso trimestre, sembra la preoccupazione di una maggiore inflazione diffusa e sostenuta o addirittura di un'iperinflazione, era probabilmente esagerato, almeno sulla base degli ultimi dati e commenti del presidente della Federal Reserve⁴. E poiché alcuni investitori sembravano andare nel panico nel primo trimestre con la prospettiva di un aumento dei tassi di interesse delle obbligazioni a 10 anni, quegli stessi rendimenti che sono aumentati e hanno causato una svendita di azioni, ha finito per ricadere un po' sulla Terra nel secondo trimestre. E ora eccoci qui, ancora una volta ai massimi storici per i principali indici azionari statunitensi.

L'inflazione è complicata, e ovviamente l'altro aspetto significativo su cui non stiamo entrando qui è l'offerta di moneta in continua espansione. Puoi leggere di più sulla politica monetaria e sull'inflazione qui, se sei interessato. E sappiamo che lo sei!

Fino a che punto siamo arrivati...

Finora nel 2021, l'S&P 500 è in rialzo del 14,4%⁵. E in soli 15 mesi, Le azioni statunitensi sono ora raddoppiate rispetto ai minimi dopo il crollo del mercato nel marzo del 2020. Questo lo rende il "raddoppio" più veloce del mercato azionario statunitense dopo un crollo di almeno il 20%, in quasi 90 anni⁶. E questo è successo in un momento in cui l'intera economia globale si è fermata.

La lezione? Se hai prestato attenzione non sarai sorpreso che il nostro consiglio fosse, e continua ad essere, attenersi alla propria strategia a lungo termine e non lasciarsi scoraggiare, anche di fronte a una crisi come quella appena vissuta. Ma come ogni investitore sa fin troppo bene, spesso la cosa più difficile da fare come investitore è proprio niente. Specialmente quando il cielo sembra cadere, come sicuramente sembrava l'anno scorso.

Ripristino delle aspettative...

Ci sono un numero infinito di ragioni per cui gli investitori sono ottimisti in questo momento, ma a che punto l'ottimismo comincia a disconnetterci un po' dalla realtà? Alcune ricerche recenti sembrano indicare che gli investitori potrebbero diventare eccessivamente ottimisti sui rendimenti delle azioni nei loro portafogli in futuro, basato principalmente sui rendimenti storici delle azioni che abbiamo visto negli ultimi 15 mesi.

Un sondaggio globale condotto da Natixis mostra che i singoli investitori ora sembrano aspettarsi un tasso di rendimento reale annuo medio del 14,5% per le azioni, mentre i professionisti finanziari si aspettano un 5,3% annuo molto più basso in futuro.

Ciò che è importante ricordare ai clienti di Bloom è che i rendimenti non sono né costanti, coerente, o prevedibile. Ancoraggio a un tasso specifico di aspettativa di rendimento, in particolare uno come il 14,5% all'anno - circa il doppio del rendimento annuo storico delle azioni, può portare a grandi errori, come modificare la tua strategia quando le cose vanno male (come nel marzo del 2020).

È facile per le nostre menti indurci a pensare che i mercati in costante aumento nel tempo siano lo scenario ideale per noi investitori a lungo termine. Ma in realtà, la vera ragione dei ritorni come abbiamo visto negli ultimi 15 mesi nel mercato globale, è in realtà il crash che funge da base per quel lasso di tempo.

Senza ritiri nel mercato di volta in volta, gli investitori a lungo termine che contribuiscono regolarmente ai loro conti non hanno opportunità per i rendimenti storicamente più elevati che le azioni hanno fornito rispetto ad altre classi di attività.

Questo è molto simile a quello che stiamo vivendo con l'inflazione in questo momento. Proprio come l'inflazione è aumentata rapidamente, principalmente a causa di una crisi economica che ha causato la deflazione e un arresto globale dell'attività economica lo scorso anno, le scorte sono ora raddoppiate, ma solo dopo essere scesi di circa il 40% prima.

Spunti di riflessione:mentre il mercato ha raddoppiato il minimo dal 23 marzo, 2020, se spostiamo semplicemente quella data di inizio al 19/02/2020 (poco prima dell'inizio dell'incidente COVID), Le azioni statunitensi sono aumentate di meno del 30%⁷. Ancora un numero piuttosto sorprendente, ma meno di un terzo dei rendimenti che abbiamo visto dal basso. Può sembrare un po' controintuitivo pensare in questo modo ai mercati, ma gli incidenti, pullback, e volatilità che il mercato sperimenta per natura, sono davvero la vera ragione per cui gli investitori disciplinati a lungo termine tendono ad avere il maggior successo nell'accrescere la loro ricchezza nel tempo.

Mentre l'incidente dell'anno scorso ora sembra lontano, ad un certo punto i mercati crolleranno di nuovo, probabilmente per una ragione completamente diversa e imprevedibile. Questo metterà alla prova la tua capacità di rimanere disciplinato e concentrato, come fa sempre.

Quindi, se ancorarsi a una specifica aspettativa di rendimento è una ricetta per il disastro quando si tratta dei tuoi obiettivi a lungo termine, cosa sai fare? Il nostro consiglio è di concentrarti sulle cose che puoi effettivamente controllare, come l'importo che stai risparmiando/contribuendo nei tuoi conti pensionistici, COME sei investito, e come tendi a reagire alle emozioni che provi in ​​diversi ambienti di mercato. Questo è il nostro promemoria per te che queste sono tutte le aree in cui blooom ha esperienza, e continuerà ad aiutarti con.

Credi nel domani!

Le cose vanno bene adesso. L'estate è qui e sia il mercato azionario che l'economia sembrano andare a tutto gas. La speculazione e le preoccupazioni sull'inflazione continueranno probabilmente a catturare i titoli dei giornali e nuovi dati potrebbero alla fine cambiare la narrativa. Ma come sempre, la cosa più importante su cui concentrarsi è la propria strategia di investimento personale e attenersi ad essa. Dopotutto, i tuoi investimenti, soprattutto in azioni, tendono ad essere uno dei modi migliori per combattere gli effetti dell'inflazione a lungo termine sulla tua ricchezza.

La citazione di Audrey Hepburn che ha dato il via a questo riassunto ci ricorda che "piantare un giardino è credere nel domani". Investire non è diverso. Definire i tuoi obiettivi e mettere in atto una strategia a lungo termine richiede una prospettiva ottimista. E mentre l'ottimismo da solo non può determinare il tuo successo, l'ottimismo può derivare dalla sicurezza di disporre di una strategia comprovata adatta a te. Proprio come la manutenzione di un giardino richiede un piano e una manutenzione continua, lo stesso vale per un'adeguata strategia di investimento a lungo termine.

E se la tua situazione è cambiata in qualche modo o ti senti a disagio sul fatto che sei sulla buona strada per raggiungere i tuoi obiettivi, ora è il momento di rivedere la tua strategia e/o parlare con un consulente Bloom. Dopotutto, ecco perché esistiamo!

Le informazioni sono fornite solo a scopo di discussione e non devono essere considerate come consigli per i tuoi investimenti. Le performance passate non sono garanzia di risultati futuri. Si prega di consultare un consulente per gli investimenti prima di investire.

¹Fonte:https://www.cnbc.com/2021/07/02/jobs-report-june-2021.html
²Fonte:https://awealthofcommonsense.com/2021/07/how-long-does-it-take-for-the-stock-market-to-double-off-a-bear-market-bottom/
³Trimestre che termina il 30/06/2021, utilizzando l'indice S&P 500
⁴Fonte:https://apnews.com/article/inflation-health-coronavirus-pandemic-business-6e7c813472a3eb706e0cdafe305c1477#:~:text=WASHINGTON%20(AP)%20%E2%80%94%20Federal%20Reserve, aumenta%20will%20probabilmente%20prove%20temporaneo. A partire dal 29/06/2021,
⁵Fonte:https://www.cnbc.com/2021/06/29/us-stock-futures-are-little-changed-as-the-market-closes-out-a-winning-first-half.html
⁶Fonte:https://awealthofcommonsense.com/2021/07/how-long-does-it-take-for-the-stock-market-to-double-off-a-bear-market-bottom/
Fonte:ricerca Morningstar, Rendimenti dell'indice S&P 500 PR (19/02/2020 – 07/07/2021
⁷Fonte:Morningstar Research, Rendimenti dell'indice S&P 500 PR (19/02/2020 – 07/07/2021)