Cos'è un mercato inefficiente?

Un indicatore di un mercato inefficiente è quando un prezzo specifico di un titolo in un determinato momento non riflette il suo vero valore. Questo mercato funziona in modo diverso dall'ipotesi dei mercati efficienti. Per esempio, quando si verificano nuove informazioni da un evento recente, un mercato efficiente disperderebbe rapidamente queste informazioni a tutte le parti interessate, considerando che un mercato inefficiente avrebbe lacune e ritardi.

All'estremo opposto, scarso giudizio può portare a perdite immense. Generalmente, speculatoriSpeculatorUno speculatore è un individuo o un'impresa che, Come suggerisce il nome, ipotizza – o ipotizza – che il prezzo dei titoli aumenterà o diminuirà e negozia i titoli in base alla loro speculazione. Gli speculatori sono anche persone che creano fortune e iniziano, finanziare, o aiutare a far crescere le imprese. e gli arbitraggisti sono i principali attori in questo mercato. Nella finanza non comportamentale, non hanno alcuna possibilità di trarre profitto dal mercato. È perché tutte le informazioni sono percepite come riflesse dal prezzo corrente.

Riepilogo

• Un mercato inefficiente è un mercato il cui prezzo del titolo in un determinato momento non riflette interamente il valore delle sue attività.
• I trader possono battere il mercato perché possono impiegare strategie come l'arbitraggio e la speculazione.
• Secondo l'ipotesi del mercato efficiente (EMH), in un mercato perfetto, i prezzi dei titoli riflettono il valore vero ed equo di tutte le attività dei titoli sottostanti in un determinato momento.

Comprendere i mercati inefficienti

Un mercato inefficiente non è conforme alle leggi dell'ipotesi del mercato efficiente (EMH)Ipotesi dei mercati efficienti L'ipotesi dei mercati efficienti è una teoria di investimento derivata principalmente da concetti attribuiti al lavoro di ricerca di Eugene Fama., che afferma che, in un mercato perfetto, i prezzi dei titoli riflettono il valore vero ed equo di tutte le attività dei titoli sottostanti. presumibilmente, se tutti gli investitori dovessero investire in quote uguali, nessuno guadagnerà più ritorni dai propri investimenti poiché tutte le informazioni sul titolo sono prontamente disponibili a tutti gli attori del mercato.

Idealmente, in un mercato inefficiente, nessuna strategia impiegata supererà il mercato. Il mercato è equo e conforme alle informazioni disponibili. Speculatori e arbitraggisti, perciò, non ha alcuna possibilità nella situazione ideale di questo mercato. I sostenitori di questa idea consigliano agli investitori di investire in titoli gestiti passivamente come fondi negoziati in borsa (ETF), obbligazioni, e fondi comuniFondi comuniUn fondo comune di investimento è un pool di denaro raccolto da molti investitori allo scopo di investire in azioni, obbligazioni, o altri titoli. I fondi comuni di investimento sono di proprietà di un gruppo di investitori e gestiti da professionisti. Scopri le varie tipologie di fondo, come funzionano, e vantaggi e compromessi di investire in essi, che non tentano di battere il mercato.

Cause di mercati inefficienti

1. Assenza di informazioni

Se le informazioni su un titolo specifico, che influenza il prezzo, non è facilmente disponibile, la determinazione e la previsione del prezzo potrebbero essere impossibili. È, perciò, inutile determinare il valore effettivo di tale attività finanziaria in quel particolare lasso di tempo.

2. Reazione ritardata alla notizia

Più spesso che non, i principali comunicati stampa influenzano positivamente o negativamente i prezzi delle azioni interessate. Però, in un mercato inefficiente, i prezzi degli asset non reagiscono del tutto immediatamente alla notizia.

Potrebbe verificarsi un notevole ritardo. Quella piccola finestra crea un'opportunità per i giocatori minori di realizzare un profitto. Possono anche accumularsi perdite enormi.

Anomalie di mercato e finanza comportamentale

Nel suo libro “Comportarsi male, ” il vincitore del Premio Nobel 2017 e campione di economia comportamentale, Professor Richard H. Thaler, suggerisce che gli esseri umani sono inclini all'errore; sono a volte irrazionali. E anche peggio, sono di parte comportamentale. Perciò, un mercato non può essere sempre efficiente.

Anomalie come le bolle innescate da determinati eventi come le notizie si verificano spesso nel mercato. Thaler ha presentato l'argomento al premio Noble Eugen F. Fama il 30 giugno, 2016 in uno spettacolo ospitato da Chicago Booth Review. Nel suo scetticismo nei confronti dell'EMH, Thaler illustra che l'annuncio del governo degli Stati Uniti sull'allentamento di diverse restrizioni contro Cuba alla fine del 2014 ha causato un aumento dei prezzi dei fondi comuni di investimento sotto il ticker CUBA.

Il prezzo di mercato del fondo comune è stato gonfiato del 70% – il paradosso è, cosa succederebbe se le risorse del titolo non mostrassero alcun segno di miglioramento delle prestazioni. L'avvenimento è stato, probabilmente, una risposta irrazionale alla notizia. Indipendentemente, la notevole bolla è durata quasi un anno prima di tornare vicino allo slancio precedente.

Chiaramente, l'esempio sopra illustra le carenze del modello di mercato efficiente. Gli economisti concordano all'unanimità che non è possibile sviluppare un perfetto test di ipotesi per esso. Gli sconvolgimenti del mercato, come le fluttuazioni dei prezzi dovute alla mancanza di fiducia dei consumatori oa cattive o buone notizie, possono portare a un'anomalia. Il modello, perciò, è una mezza verità del mercato della sicurezza.

Arbitraggio e speculazione in mercati inefficienti

Mentre la maggior parte del mercato azionario riflette abbastanza tendenze di efficienza a seconda del tipo di titolo negoziato e degli eventi che si verificano nel mercato, Questo non è sempre il caso. Il prezzo non sempre riflette il valore esatto del titolo. Per esempio, un comunicato stampa con un esito positivo, come un'innovazione in un prodotto vaccino, potrebbe non avere una reazione immediata sul mercato.

Per esempio, se un gruppo unico di trader dispone di informazioni privilegiateInformazioni privilegiateInformazioni privilegiate, chiamate anche informazioni privilegiate, si riferisce a fatti non pubblici riguardanti una società quotata in borsa che possono fornire un vantaggio finanziario sui mercati. In altre parole, le informazioni privilegiate sono conoscenze e informazioni sulle operazioni, pipeline di prodotti/servizi, potrebbero acquistare il titolo a prezzi irrisori con l'obiettivo di capitalizzare i movimenti speculativi dei prezzi dei titoli. Questa è una pratica comune nel day trading.

I trader arbitrano regolarmente o speculano sui prezzi. Trattengono le scorte per un breve periodo, non meno di un minuto o un giorno, solo per venderli in seguito a un prezzo desiderabile. Questi incidenti sono alcune delle critiche mosse contro l'EMH. Battere il mercato è contro le ipotesi dell'EMH poiché tali opportunità o minacce non possono esistere per un periodo di tempo notevole.

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