Cosa fa salire o scendere il prezzo di un'azione?

I prezzi delle azioni possono muoversi molto. Leggere le oscillazioni dei prezzi e le notizie del giorno spesso fa sembrare la volatilità ragionevole e altre volte aggiunge solo confusione.

Il gigante del software Microsoft, un'azienda ampiamente seguita e abbastanza ben conosciuta, ha recentemente raggiunto un massimo di 52 settimane che era di circa il 37% al di sopra del suo minimo di 52 settimane. Sbalzi del genere non sono rari per le grandi aziende il cui valore sottostante di solito cambia a un ritmo molto più basso.

Quindi che sta succedendo? La risposta spesso dipende dal periodo di tempo che stai guardando.

Fattori a breve termine che muovono i prezzi delle azioni

Il leggendario analista di Wall Street e mentore di Warren Buffett, Benjamin Graham, una volta disse che nel breve periodo il mercato è una macchina per il voto, e alla lunga è una bilancia.

Ciò significa che in brevi periodi di tempo - un giorno, un mese o anche un anno:i prezzi delle azioni possono variare per qualsiasi motivo. Diamo un'occhiata ad alcuni dei driver più comuni dei prezzi delle azioni a breve termine.

Fattori economici

Un'area che ha una grande influenza sui prezzi delle azioni sono i dati relativi all'economia in generale. Se l'economia sta crescendo più velocemente del previsto o più lentamente può far salire o scendere le scorte. Preoccupazioni per le recessioni, o rallentamenti economici, può anche far crollare le azioni poiché i trader si preoccupano dei loro impatti negativi sugli utili aziendali.

Strettamente collegati al quadro economico più ampio sono l'inflazione ei tassi di interesse. Un'economia in crescita può portare a un'inflazione più elevata e, in definitiva, a tassi di interesse più elevati, entrambi sono salutari per gli stock con moderazione. Ma una crescita troppo forte può portare a troppa inflazione e tassi troppo alti, spaventare gli investitori preoccupati di come i tassi possano influenzare le attività finanziarie. Questo perché gli investitori scontano i futuri flussi di profitto delle aziende, tenendo conto dell'inflazione e dei tassi di interesse, determinare il valore delle imprese. Tutto il resto uguale, tassi di interesse più elevati riducono il valore attuale del flusso di cassa futuro di un'azienda, spingendo il prezzo delle sue azioni al ribasso. Al contrario, tassi di interesse più bassi rendono più preziosi i flussi di cassa futuri, spesso portando a prezzi delle azioni più alti.

Nel 2020, mentre la pandemia globale iniziava a prendere piede, i mercati hanno subito forti vendite a causa dei timori sull'impatto sull'economia. Però, la Federal Reserve ha tagliato drasticamente i tassi per sostenere i mercati finanziari, che poi è andato su una corsa solida più in alto. Più recentemente, L'aumento dell'inflazione ha innervosito i mercati e ha indotto alcuni a chiedersi se i tassi di interesse saranno più alti in futuro.

Notizie politiche

risultati delle elezioni, incertezza legislativa e conflitti militari possono anche avere un impatto sui prezzi delle azioni a breve termine. Per esempio, le azioni erano volatili intorno alle elezioni presidenziali statunitensi del 2016 e del 2020 poiché gli investitori aspettavano di vedere quale amministrazione sarebbe stata in carica per i prossimi quattro anni.

Ma spesso, la reazione dei mercati non è ovvia e i trader possono spostare rapidamente la loro attenzione su un nuovo argomento di preoccupazione o eccitazione.

Motivi tecnici

I trader a breve termine spesso si affidano all'analisi tecnica per prendere le loro decisioni di trading. Questa analisi utilizza i recenti movimenti di prezzo e modelli grafici per prevedere la direzione futura di un'azione. L'analisi tecnica può influenzare il prezzo di un titolo a breve termine, ma alla fine il valore di un'azione verrà dal potere di guadagno a lungo termine dell'azienda.

Tutti questi driver fluttuano e sono molto difficili, se non impossibile, per prevedere. Possono rendere le persone timorose o entusiaste - e quando le persone sono emotive, spesso vogliono vendere azioni o passare da un settore all'altro, sperando di anticipare dove saranno diretti i titoli. Tutto questo movimento fa parte di ciò che fa fluttuare così tanto i prezzi delle azioni a breve termine. E il trading attivo generalmente non è vantaggioso per gli investitori.

Fattori a lungo termine che muovono i prezzi delle azioni

Quindi se il mercato è una bilancia a lungo termine, cosa pesa esattamente? Profitti e cash flow a disposizione degli azionisti. Il valore di un'impresa è calcolato prendendo la quantità di denaro che genererà per i suoi proprietari nel corso della sua vita, attualizzato utilizzando un tasso di interesse appropriato.

Oltre il lungo termine, il potere di guadagno di un'azienda determinerà il prezzo delle sue azioni, per il meglio o il peggio. Il tuo rendimento come investitore può essere suddiviso in tre parti.

Crescita degli utili

Un fattore chiave per il tuo ritorno è la crescita dei profitti dell'azienda. Ciò sarà determinato dal tasso di crescita dell'economia complessiva e dalle circostanze dell'attività specifica.

Alcune imprese, come la vendita al dettaglio online, hanno beneficiato di enormi cambiamenti nel modo in cui le persone fanno acquisti, creando lunghe piste per la crescita. Altri, come i rivenditori tradizionali fisici sono messi alla prova dal mutevole panorama competitivo e possono avere difficoltà a crescere o addirittura a mantenere i loro guadagni.

Gli utili dell'S&P 500, un indice azionario che rappresenta circa 500 società, dovrebbero aumentare di oltre il 30% nel 2021, secondo i dati forniti da Factset, mentre l'economia si riprende dalla pandemia globale.

dividendi

I dividendi sono un modo per l'azienda di condividere i suoi profitti con gli investitori. Le aziende mature tendono a condividere una parte maggiore dei loro guadagni con gli azionisti sotto forma di dividendi o riacquisti di azioni perché non sono in grado di distribuire loro stessi quei contanti a tassi di rendimento interessanti.

Alcune aziende non pagano affatto dividendi, e questo non è necessariamente un male. Le aziende con un potenziale di crescita e forti opportunità di reinvestimento devono investire pesantemente nella loro attività per realizzare tale crescita e quindi generalmente non restituiscono denaro agli azionisti.

Il rendimento del dividendo di una società può essere calcolato prendendo il dividendo annuale per azione e dividendo per il prezzo corrente delle azioni. Oggi, un fondo indicizzato S&P 500 paga un rendimento da dividendi di circa l'1,4%. (Ecco alcuni dei migliori ETF sui dividendi da considerare di aggiungere al tuo portafoglio).

Cambio di valutazione

Questa è una delle variabili più difficili da prevedere perché coinvolge la percezione del mercato della crescita futura e dei tassi di interesse. Una metrica di valutazione comune è il multiplo P/E, che consiste nel prendere il prezzo delle azioni diviso per l'utile annuo per azione.

Le aziende con alti tassi di crescita vendono in genere per multipli di valutazione più elevati.

Un tasso di sconto è il tasso utilizzato dagli investitori per calcolare il valore attuale dei flussi di cassa futuri. Il tasso di sconto può essere influenzato dal rischio di un investimento, tassi di interesse e il rendimento disponibile da altri investimenti. Tassi di sconto più elevati riducono la valutazione che gli investitori sono disposti a pagare. Un investitore che richiede un rendimento del 12% è disposto a pagare meno per lo stesso asset di un investitore che richiede solo un rendimento dell'8%.

La variazione di valutazione può avere un grande impatto sui rendimenti degli investitori nel tempo. Il pagamento iniziale di un multiplo elevato può annullare il rendimento dei dividendi e della crescita degli utili se il multiplo si comprime in modo significativo nel tempo.

Linea di fondo

I prezzi delle azioni possono variare per una serie di motivi nel breve termine. Problemi politici, preoccupazioni economiche, le delusioni degli utili e innumerevoli altre ragioni possono far salire o scendere le azioni. Ma a lungo termine, i prezzi delle azioni saranno guidati solo da una manciata di fattori fondamentali come la crescita degli utili e le variazioni di valutazione.

Fare attenzione a evitare azioni sopravvalutate che potrebbero presto essere destinate a un ribasso, e tieni a mente questi fattori di rendimento a lungo termine tra gli alti e bassi del mercato.