Come calcolare CAPM in Excel

Il modello di prezzo per l'accesso al capitale, o CAPM, consente agli investitori di valutare il rischio di un titolo per decidere se il guadagno atteso vale il rischio dell'investimento. Questa formula tiene conto della volatilità, o valore Beta, di un potenziale investimento, e lo confronta con il rendimento complessivo del mercato e un investimento alternativo "scommessa sicura". Il CAPM risultante ti dà il tasso di rendimento atteso, quale il potenziale investimento deve superare per valere il rischio.

Passo 1

Apri Microsoft Excel.

Passo 2

Immettere l'investimento alternativo "senza rischi" nella cella A1. Questo potrebbe essere un conto di risparmio, titoli di stato o altri investimenti garantiti. Come esempio, Se avessi un conto di risparmio privo di rischio che fruttasse il 3% di interesse annuo, inseriresti ".03" nella cella A1.

Passaggio 3

Inserisci il valore beta del titolo nella cella A2. Questo valore beta ti dà un'idea della volatilità del titolo. Il mercato azionario complessivo ha un valore beta di uno, quindi il valore beta del singolo titolo determina la volatilità rispetto al mercato complessivo. Come esempio, un valore beta di metà è rischioso la metà del mercato complessivo, ma un valore beta di due è due volte più rischioso. I valori beta sono elencati in numerosi siti Web finanziari, o può essere ottenuto tramite il tuo broker di investimento. Nell'esempio, Se il tuo titolo aveva un valore beta di due, quindi inseriresti "2.0" nella cella A2.

Passaggio 4

Inserisci il rendimento di mercato previsto per un indicatore ampio, come l'S&P 500, nella cella A3. Nell'esempio, l'S&P 500 ha fruttato agli investitori una media dell'8,1% per oltre 17 anni, quindi inseriresti ".081" nella cella A3.

Passaggio 5

Risolvi il rendimento dell'asset utilizzando la formula CAPM:tasso privo di rischio + (beta_(tasso privo di rischio di rendimento di mercato). Inserisci questo nel foglio di calcolo nella cella A4 come "=A1+(A2_(A3-A1))" per calcolare il rendimento atteso dell'investimento. Nell'esempio, questo si traduce in un CAPM di 0,132, o 13,2 per cento.

Passaggio 6

Confronta il CAPM con il tasso di rendimento atteso del titolo. Se il tuo broker di investimento ti dice che il titolo dovrebbe guadagnare il 15 percento all'anno, allora vale il rischio, perché il 15 percento è maggiore della soglia del 13,2 percento. Però, se il rendimento atteso fosse solo del 9%, non varrebbe la pena rischiare, perché il tasso di rendimento è notevolmente inferiore al valore di soglia CAPM.