Cosa succede alle azioni che scendono a zero?

Le borse pubbliche come la Borsa di New York e il Nasdaq hanno requisiti di quotazione che le società devono soddisfare affinché le loro azioni continuino a essere negoziate pubblicamente. Uno dei requisiti di quotazione condivisi da questi scambi è che se il prezzo delle azioni di una società scende al di sotto di $ 1 per azione per 30 giorni lavorativi consecutivi , riceverà un avviso dalla borsa in cui si afferma che la società ha sei mesi per porre rimedio alla situazione. Se le azioni continuano a perdere valore, la società alla fine sarà del tutto cancellata.

Nozioni di base sui prezzi

Il prezzo delle azioni di una società riflette il valore totale del suo capitale diviso per il numero di azioni ordinarie in circolazione. Il valore di mercato del suo capitale oscilla in base a:

• Spostamenti a breve termine della domanda e dell'offerta per le azioni della società
• Fondamenti a lungo termine, come gli utili della società e la crescita dei ricavi.

In un senso, il titolo vale qualunque cosa gli investitori siano disposti a pagare per questo . Però, ci sono diversi tipi di investitori che partecipano al mercato. Ci sono a lungo termine, investitori buy-and-hold, e ci sono investitori a breve termine che possono acquistare e vendere il titolo molte volte durante un singolo giorno di negoziazione. Se il valore di mercato del patrimonio netto di una società è valutato dal mercato pari a $ 1 miliardo, e ha 500 milioni di azioni in circolazione, il suo prezzo delle azioni è pari a $ 2 per azione:un valore di mercato di $ 1 miliardo diviso per 500 milioni di azioni in circolazione. Se il valore di mercato scende a 500 milioni di dollari, il prezzo delle azioni scende a $ 1 per azione, che è la soglia per il mancato rispetto dei requisiti di quotazione, a quel punto avrebbe ricevuto un avviso dalla rispettiva borsa valori.

Altre influenze

Anche se il management ritiene che i fondamenti a lungo termine dell'azienda, come guadagni e crescita dei ricavi, dovrebbe portare ad un aumento del valore del titolo, non può prevederlo con assoluta certezza perché altri fattori influenzano il prezzo del titolo. Per esempio, se l'economia generale sta attraversando una fase di recessione e il mercato azionario tende al ribasso, anche il titolo della società tenderà probabilmente al ribasso. Le azioni ordinarie tendono a muoversi nella stessa direzione generale del mercato globale. Il grado in cui le azioni di una società si muovono in tandem con il mercato complessivo è misurato dal beta.

Aumentare il prezzo

Il primo passo che un'azienda può fare per aumentare il prezzo delle sue azioni è un frazionamento azionario . In un frazionamento azionario, gli azionisti sono informati che le loro azioni ordinarie vengono fuse in un determinato rapporto. Per esempio, in un raggruppamento di azioni 1:2, un azionista che detiene 100 azioni ordinarie detiene ora 50 azioni ordinarie. Il valore del titolo rimane invariato. Se il valore di mercato per azione era di $ 1 per azione prima del frazionamento azionario, l'interesse dell'azionista valeva $ 100 -- 100 azioni ordinarie moltiplicate per il prezzo di $ 1 per azione. Dopo il frazionamento azionario, l'interesse dell'azionista vale ancora $ 100 - 50 azioni ordinarie moltiplicate per $ 2 per azione - perché il prezzo delle azioni raddoppia per riflettere il valore unito delle azioni. Il valore di mercato rimane invariato. In questo esempio, ora il prezzo del titolo è di $ 2 per azione, è tornato conforme ai requisiti di quotazione della borsa.

Nuovi scambi

Se il prezzo delle azioni continua a diminuire, può essere trasferito in una borsa diversa per le società più piccole. Infine, poiché il valore di mercato del titolo scende al di sotto di una certa soglia, può essere scambiato solo over-the-counter, attraverso reti informali di broker-dealer disposti ad acquistare e vendere azioni di società senza requisiti di quotazione, e quelli che non sono tenuti a divulgare informazioni finanziarie.

Valore zero

Se il titolo raggiunge un valore pari a zero, il commercio può cessare e la società può continuare a operare come società privata, o la società può presentare istanza di fallimento. Le azioni di una società che raggiungono il valore zero non significa che la società deve presentare istanza di fallimento . Significa semplicemente che il valore del capitale della società è stato cancellato, e se la società vuole raccogliere nuovo capitale azionario, deve riemettere azioni ordinarie ai nuovi azionisti.

Consiglio

In alcuni casi, se le azioni di una società si trovano a un livello zero, investitori speculativi offriranno di acquistare azioni a prezzi estremamente bassi, come millesimo di centesimo per azione. Questi investitori sperano che quando la società tornerà alla redditività o riemetterà nuove azioni ordinarie, forse compenserà la precedente classe di azionisti.