Definizione di un'analisi di portafoglio

L'analisi del portafoglio è il processo di esaminare ogni investimento detenuto all'interno di un portafoglio e valutare come influisce sulla performance complessiva. L'analisi del portafoglio cerca di determinare la varianza di ciascun titolo, il beta complessivo del portafoglio, la quantità di diversificazione e l'asset allocation all'interno del portafoglio. L'analisi mira a comprendere i rischi associati all'attuale composizione del portafoglio ea identificare modi per mitigare i rischi identificati.

Consiglio

Un'analisi di portafoglio è un attento esame di ogni investimento che un portafoglio contiene , tipicamente con l'obiettivo di massimizzare il ritorno sull'investimento riducendo al minimo il rischio di investimento.

Diversificare un portafoglio

La moderna teoria del portafoglio si basa sulla diversificazione per ridurre al minimo il rischio di sicurezza individuale in un portafoglio. L'idea è che da detenere un gran numero di titoli diversi , nessun singolo titolo può influire seriamente sulla performance del portafoglio e all'investitore resta solo il rischio sistemico, che è il rischio che l'intero settore o mercato diminuisca. È possibile proteggersi dal rischio sistemico, ma non può essere completamente mitigato senza rinunciare a una parte significativa dei potenziali ritorni.

Allocazione delle risorse del portafoglio

L'asset allocation è la seconda parte della riduzione del rischio. Un investitore può detenere in portafoglio 200 titoli diversi, ma se sono tutti in un settore, sarà seriamente esposto al rischio sistemico del singolo settore.

Per mitigare il rischio sistemico di un settore, gli investitori guardano a allocare diverse porzioni del loro portafoglio in diversi settori e classi di attività . Per esempio, un portafoglio potrebbe essere composto dal 10% di azioni blue chip, 10% di azioni a media capitalizzazione, 10% di azioni a bassa capitalizzazione, 10% di azioni internazionali, 10 per cento nel settore immobiliare, 10 per cento in oro, 10% in obbligazioni societarie, 10 per cento in titoli di stato, 10 per cento in petrolio e 10 per cento in contanti.

Allocando i fondi tra diverse classi di attività, l'investitore sperimenterà una minore volatilità causata dalla diversa performance degli investimenti in ciascuna classe.

Varianza tra i singoli titoli

Dopo aver determinato l'allocazione e la diversificazione degli asset, viene esaminata la varianza di ciascun titolo. La varianza è la tasso al quale il valore di un investimento oscilla intorno a una media . Maggiore è la varianza, maggiore è il rischio associato all'investimento.

Calcolo del beta di un investimento

Utilizzando la varianza di un investimento, il suo beta può essere calcolato. Beta è una misura che determina la volatilità di uno specifico asset o di un intero portafoglio , rispetto al mercato complessivo. Il beta è una misura utile della varianza esistente per un singolo titolo rispetto a un portafoglio o benchmark esistente.

Il beta di un investimento è un modo semplice per vedere se l'aggiunta del titolo a un portafoglio esistente ridurrà il rischio associato al portafoglio o aumenterà il rischio. Una beta di meno di uno ridurrà il rischio, mentre una beta di maggiore di uno aumenterà il rischio.

Ottimizzazione di un portafoglio

I diversi strumenti utilizzati nell'analisi del portafoglio sono utili solo nella misura in cui possono aiutare un investitore a raggiungere i suoi obiettivi. Se un'analisi rileva che vi è una concentrazione troppo elevata in una determinata classe di attività o una diversificazione insufficiente all'interno di una classe di attività, un investitore può adottare misure per correggere la situazione con l'obiettivo finale di costruire un portafoglio che ottimizzi i rendimenti riducendo al minimo il rischio.