Divulgazione completa:benedizione mista per l'investitore quotidiano?

Informativa completa è un principio dei Principi Contabili Generalmente Accettati (GAAP) in base al quale una società elenca tutti gli elementi che possono influenzare il suo valore sottostante in un rendiconto finanziario. Alcuni elementi in genere potrebbero non essere visualizzati in un rendiconto finanziario, come cause pendenti o perdite prevedibili nell'immediato futuro. Con piena divulgazione, le società elencherebbero questi elementi in un memorandum o in un addendum di accompagnamento. L'informativa completa ha lo scopo di dare a tutti gli azionisti l'opportunità di vedere un quadro completo della situazione finanziaria della società. Però, le buone intenzioni spesso vanno male.

Vantaggi della divulgazione completa

• Le aziende devono divulgare guadagni e perdite in sospeso --Spesso, un'azienda pubblicherà un ottimo trimestre ma sa che i risultati non dureranno a lungo. Questo può essere il risultato di pagamenti in uscita che non sono ancora scaduti, una causa in sospeso o altre responsabilità che saranno presto chiamate in causa. Attualmente, tali passività non sono elencate nella relazione finanziaria. Con piena divulgazione, questi elementi sarebbero elencati. Ciò impedisce a un'azienda di rimandare l'effettuazione di un pagamento o la quotazione di una perdita fino a quando i rapporti non sono stati consegnati. Questa pratica può gonfiare falsamente la situazione finanziaria di una società. L'intento della piena divulgazione, poi, è quello di mantenere le aziende "oneste".
• Fornisce un profilo finanziario più completo - Poiché sono elencati gli utili e le perdite in sospeso che una società si aspetta nell'immediato futuro, una relazione finanziaria con piena informativa fornisce un quadro molto più completo del benessere generale dell'organizzazione. Per esempio, se hai appena ricevuto la busta paga ma non hai ancora compilato l'assegno ipotecario, potresti vedere un grande saldo nel tuo conto bancario. Riportare solo questo importo a un prestatore o a una parte interessata sarebbe impreciso poiché si sa che sta per essere detratto un assegno di grandi dimensioni. La divulgazione completa richiederebbe di annotare il pagamento in sospeso, dando un quadro più chiaro della tua situazione finanziaria.

Svantaggi della divulgazione completa

• Favorisce gli investitori sofisticati --Molti investitori non avranno la conoscenza per considerare accuratamente le passività in sospeso in un rapporto finanziario esistente. Per esempio, un investitore comune potrebbe non comprendere le implicazioni di una causa per "responsabilità informatica". Un investitore più sofisticato può anticipare le perdite dovute a questo problema. L'investitore sofisticato avrebbe il vantaggio quando è arrivato il momento di interpretare e agire sui fatti presentati.
• Può creare panico inutile --Il concetto che la divulgazione completa crei una maggiore stabilità del mercato si basa su una teoria dell'investitore razionale. L'investitore razionale considera tutte le informazioni a portata di mano e agisce in modo intelligente. Sfortunatamente, gli studi mostrano costantemente che gli individui e interi mercati non sono razionali. Anzi, molti investitori agiscono in modi che sarebbero considerati irrazionali, reazionario o addirittura basato sulla paura. Questo è spesso chiamato "panico" sul mercato azionario. Se una società elenca una passività in sospeso in un rapporto finanziario, c'è una possibilità che gli investitori irrazionali agiscano in modo irrazionale. Ciò è particolarmente vero per quegli investitori di tutti i giorni che hanno meno probabilità di interpretare i dati in modo analitico.