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Che cos'è un riacquisto di azioni?

Un riacquisto di azioni è una transazione con la quale una società riacquista le proprie azioni dal mercato. Una società potrebbe riacquistare le sue azioni perché la direzione le considera sottovalutate. La società acquista azioni direttamente dal mercato o offre ai suoi azionisti la possibilità di offrire le proprie azioni direttamente alla società a un prezzo fisso.

Conosciuto anche come riacquisto di azioni, questa azione riduce il numero di azioni in circolazione, che aumenta sia la domanda delle azioni che il prezzo.

Punti chiave

• Un riacquisto di azioni, o riacquistare, è la decisione di una società di riacquistare le proprie azioni dal mercato.
• Una società potrebbe riacquistare le sue azioni per aumentare il valore delle azioni e migliorare il bilancio.
• Le aziende tendono a riacquistare azioni quando hanno liquidità a disposizione e il mercato azionario è in ripresa.
• C'è il rischio che il prezzo delle azioni possa scendere dopo un riacquisto di azioni.

Riacquisto/riacquisto di azioni

Capire un riacquisto di azioni

Poiché un riacquisto di azioni riduce il numero di azioni in circolazione, aumenta l'utile per azione (EPS). Un EPS maggiore eleva il valore di mercato delle azioni rimanenti. Dopo il riacquisto, le azioni sono annullate o detenute come azioni proprie, quindi non sono più tenuti pubblicamente e non sono eccezionali.

Un riacquisto di azioni ha un impatto sul bilancio di una società in vari modi. Un riacquisto di azioni riduce la liquidità disponibile di una società, che si riflette poi sul bilancio come riduzione dell'importo che l'azienda ha speso per il riacquisto.

Allo stesso tempo, il riacquisto di azioni riduce di pari importo il patrimonio netto al passivo dello stato patrimoniale. Gli investitori interessati a scoprire quanto una società ha speso per il riacquisto di azioni possono trovare le informazioni nei loro rapporti trimestrali sugli utili.

Motivi per un riacquisto di azioni

Un riacquisto di azioni riduce il totale delle attività dell'azienda in modo che il suo ritorno sulle attività, rendimento del capitale, e altre metriche migliorano rispetto al non riacquisto di azioni. Ridurre il numero di azioni significa utile per azione (EPS), reddito, e il flusso di cassa crescono più rapidamente.

Se l'impresa paga annualmente la stessa quantità di denaro totale agli azionisti in dividendi e il numero totale di azioni diminuisce, ogni azionista riceve un dividendo annuo maggiore. Se la società aumenta i suoi guadagni e il suo pagamento totale dei dividendi, diminuendo il numero totale di azioni aumenta ulteriormente la crescita del dividendo. Gli azionisti si aspettano che una società che paga dividendi regolari continuerà a farlo.

I riacquisti possono aumentare il prezzo delle azioni e far sembrare il bilancio più solido.

In alcuni casi, un riacquisto può nascondere un reddito netto leggermente in calo. Se il riacquisto delle azioni riduce le azioni in circolazione in misura maggiore rispetto alla diminuzione dell'utile netto, l'EPS aumenterà indipendentemente dallo stato finanziario dell'azienda.

I riacquisti di azioni colmano il divario tra capitale in eccesso e dividendi in modo che l'azienda ritorni di più agli azionisti senza bloccarsi in uno schema. Per esempio, supponiamo che la società voglia restituire il 75% dei suoi guadagni agli azionisti e mantenere il suo rapporto di distribuzione dei dividendi al 50%. La società restituisce il restante 25% sotto forma di riacquisto di azioni a complemento del dividendo.

Vantaggi e svantaggi di un riacquisto di azioni

Vantaggi

Un riacquisto di azioni mostra che la società ritiene che le sue azioni siano sottovalutate ed è un metodo efficiente per rimettere i soldi nelle tasche degli azionisti. Il riacquisto di azioni riduce il numero di azioni esistenti, facendo valere ciascuno una percentuale maggiore della società. L'EPS del titolo aumenta mentre il rapporto prezzo/utili (P/E) diminuisce o il prezzo del titolo aumenta. Un riacquisto di azioni dimostra agli investitori che l'azienda dispone di liquidità sufficiente per le emergenze e una bassa probabilità di problemi economici.

Svantaggi

Una critica ai riacquisti è che spesso sono inopportuni. Una società riacquisterà azioni quando ha un sacco di liquidità o durante un periodo di salute finanziaria per l'azienda e il mercato azionario. È probabile che il prezzo delle azioni di una società sia elevato in tali momenti, e il prezzo potrebbe scendere dopo un riacquisto. Un calo del prezzo delle azioni può implicare che l'azienda non è poi così sana.

Anche, un riacquisto di azioni può dare agli investitori l'impressione che la società non abbia altre opportunità redditizie di crescita, che è un problema per gli investitori in crescita che cercano aumenti di entrate e profitti. Una società non è obbligata a riacquistare azioni a causa di cambiamenti nel mercato o nell'economia. Il riacquisto di azioni mette un'azienda in una situazione precaria se l'economia subisce una recessione o la società deve affrontare obblighi finanziari che non può soddisfare.