Ecco come incasseremo i "dolori crescenti" della Cina

William Patalon III

Martedì sera, Ho aiutato mio figlio Joey nella Ford Fusion che ho ereditato da mio padre, caricato la sua borsa da baseball Under Armour e mazze sul sedile posteriore con lui, e lo ha accompagnato alla sua lezione settimanale di battuta alle gabbie con il leggendario allenatore locale Raffy Marrero.

Mio figlio era di umore particolarmente loquace.

Joey e i suoi compagni di terza media avevano appena fatto uno di quei test di valutazione della personalità che ti aiutano a rispondere a quella domanda secolare: "Cosa vuoi fare da grande?"

La valutazione diceva che Joey sarebbe fantastico come consulente o in qualche ruolo simile in cui aiuta direttamente le persone - non è una sorpresa per me, data la natura empatica di mio figlio.

Ma i 13 di Joey (14 il 26 novembre), quindi non sarà "cresciuto" per un po' di tempo, il che significa che ha tutto il tempo per decidere cosa vuole essere.

Per la Cina - il nostro obiettivo qui oggi - quella sequenza temporale di "cosa vuoi essere da grande" è spaventosamente breve.

Sono abbastanza grande da ricordare quando il presidente degli Stati Uniti Richard Nixon (che in realtà ho avuto modo di intervistare anni dopo durante i miei giorni di giornalismo) ha riaperto le relazioni americane con la Cina.

A quei tempi - stiamo parlando dell'inizio del 1972 - la Cina era praticamente un ristagno economico

Ma non è più un ristagno.

Oggi, La Cina è la seconda economia mondiale. Ed è un attore chiave nella "Nuova Guerra Fredda" - un paese che è un regime totalitario con capacità di attacco nucleare, una crescente flotta di acque blu, politiche militanti espansionistiche nel Mar Cinese Meridionale, e un record di furto di proprietà intellettuale sostenuto dal governo alimentato da una mentalità "scommetto che non farai nulla al riguardo".

E ancora, il Medio Regno deve affrontare alcune sfide sostanziali, sia attuali che future. Le sfide economiche sono significative - e includono enormi quantità di debito, una bolla immobiliare, preoccupazioni della rete di sicurezza per il suo crescente segmento di anziani, disparità di reddito, e possibili carenze di cibo ed energia. Le sfide ambientali del paese sono state ampiamente raccontate. E oltre all'incombente "lotta in gabbia" sembra essere diretto verso gli Stati Uniti, La Cina ha anche preoccupazioni regionali, sotto forma di una crescente opposizione da parte dei paesi vicini che sono allo stesso tempo timorosi e stanchi delle sue tattiche.

Oggi, molto avanti nel suo viaggio verso il vero status di superpotenza globale, La Cina ha raggiunto un bivio cruciale - e duro - nella strada.

Percorrendo la diramazione n. 1, Pechino mantiene uno stretto controllo sulla sua popolazione - controllando i pensieri, parole, e le azioni dei suoi residenti e smussando l'innovazione necessaria per portare avanti il ​​paese.

Scegliendo il ramo n. 2 di questa superpotenza autostrada, Pechino adotta una mentalità quasi di libero mercato e fa affidamento sull'innovazione per portare il Paese in un futuro caratterizzato dalla leadership globale nella finanza, scienza, tecnologia, e standard di vita.

Per il tempo più lungo, Pechino voleva che la destinazione fosse consegnata dalla filiale n. 2.

Il problema - come hanno dimostrato i recenti avvenimenti - è che Pechino ha preso una "deviazione" improvvisa e sembra impegnata a precipitare sul ramo n. 1.

In breve, Pechino non sa più cosa vuole essere da grande. E, a differenza di mio figlio, non ha anni per decidere.

Questo è un affare enorme e preoccupante dal punto di vista geopolitico globale.

È altrettanto fastidioso dal punto di vista degli investimenti, soprattutto perché continuiamo a vedere la Cina come un'enorme "finestra di ricchezza" a lungo raggio.

Quindi oggi, esploreremo l'improvviso cambiamento anti-innovazione della Cina. E inizieremo descrivendo in dettaglio la nuova posizione intransigente di Pechino...

Il Killjoy comunista che attacca le formiche

All'inizio di questo mese, Pechino ha costretto i banchieri d'investimento a ritirare la prevista offerta pubblica iniziale di azioni (IPO) del gigante fintech Ant Group, accantonando all'ultimo minuto quello che sarebbe stato un affare record di $ 34,5 miliardi di tutti i tempi.

I leader cinesi erano sempre più preoccupati per l'influenza di Ant, un innovatore di pagamenti digitali destinato a diventare un colosso.

CINQUE STOCK DA ACQUISTARE: Un'ondata di capitale da 353 miliardi di dollari potrebbe essere diretta direttamente a queste cinque società nei prossimi 18 mesi ...

Ma all'epoca sembrava che il fondatore di Ant, Jack Ma, fosse un bersaglio tanto quanto l'azienda stessa. mamma, un miliardario che ha anche lanciato Alibaba Group Holding Co. Ltd. (NYSE:BABA), aveva raggiunto lo status di icona aziendale su scala globale, ed era diventato sempre più critico nei confronti delle mosse di incatenamento dell'innovazione del paese.

Quell'aspetto era giusto sui soldi.

Il giornale di Wall Street ha recentemente affermato che il presidente cinese Xi Jinping - "infuriato" per la percepita intransigenza di Ma - personalmente ha preso la decisione di fermare l'IPO di Ant.

E l'ira di Pechino è chiaramente profonda, perché le raffiche contro l'innovazione non si sono fermate qui.

Il 17 novembre, anche se Alibaba stava intensificando l'ennesima delle sue annuali, stravaganze di e-commerce da record per il "Giorno dei single" - Pechino ha interpretato il ruolo di un guastafeste comunista che schiaccia il capitalismo, emanando una bozza di regolamento antitrust che, per la prima volta, definisce ciò che vede come "comportamento anticoncorrenziale" nel mondo del commercio online in Cina.

Le regole proposte presentate dall'amministrazione statale cinese per la regolamentazione del mercato coprono aree come i prezzi, Modalità di pagamento, e l'uso dei dati per indirizzare gli acquirenti.

Agli investitori non è piaciuto ciò che hanno visto e hanno innescato una svendita che ha dato "tagli di capelli" indesiderati agli azionisti di Alibaba e al rivale JD.com Inc. (NASDAQ:JD). (Il giorno in cui queste regole sono state rilasciate, Le azioni quotate di Alibaba negli Stati Uniti sono state ridotte dell'8%, tagliando più di 60 miliardi di dollari in valore di mercato. Le azioni statunitensi di JD sono scese del 5%.)

Alibaba possiede il 33% di Ant, il che significa (con un valore di IPO di $ 34,5 miliardi) l'impresa fintech rappresenta circa $ 38 per una quota del prezzo delle azioni della società di e-commerce.

Consideriamo dove andremo dopo.

L'addomesticamento del Ma

Tagliando dritto all'inseguimento, gli handicappati del mercato dicono l'affare dell'IPO di Ant ancora sarà fatto - probabilmente in circa sei mesi.

Questo darà al Team Ma tutto il tempo per apportare le modifiche, alcune sostanziali, altri simbolici - necessari per placare Pechino.

Farà sembrare dura la Cina. Probabilmente avrà un "effetto raggelante" sui capitalisti insurrezionalisti come Ma, almeno per un po'. E permetterà alla Cina di riprendersi dagli insulti taglienti di Ma - in sostanza, per "salvare la faccia, " che è importantissimo nella cultura asiatica.

"Il partito ha ricordato ancora una volta a tutti gli imprenditori privati ​​che non importa quanto ricco e di successo siate, può strappare il tappeto da sotto i piedi in qualsiasi momento, " ha scritto Bill Bishop, editore di sinocismo , una newsletter che si concentra sulla Cina.

Secondo Il guardiano giornale quotidiano, subito dopo l'interruzione dell'IPO di Ant, I "netizen" cinesi hanno trasformato il nome della società "Ant Financial Services" "蚂蚁金服" in omofoni come "马已今服" - che letteralmente significa "Jack Ma ora è stato domato."

Altri osservatori hanno riconosciuto come i leader del paese ancora una volta si contraddicessero. Di recente hanno elaborato il più recente piano quinquennale del paese, in sostanza, un playbook per un rimbalzo della pandemia che sarà innescato da un focus sul settore tecnologico, innovazione in tutti i mercati, e l'aumento della domanda interna. Ma poi hanno dato seguito a queste normative restrittive per l'innovazione:un tentativo di sembrare duri a livello nazionale che potrebbe danneggiare la reputazione globale della Cina come economia "aperta agli affari".

Ha detto un commentatore su Weibo, il popolare sito web di microblogging del paese: "E' il 2020. Se il governo interviene troppo, più buone aziende fuggiranno."

Questo ci porta alla linea di fondo...

Contrariamente all'opinione popolare...

Come sapete, Sono un investitore contrarian per natura. Un pensatore controcorrente. E anche un autore contrarian.

Sono stato un toro a lungo termine sulla Cina da quando ho vissuto e lavorato lì durante i miei giorni di giornalismo d'affari a metà degli anni '90.

E quella visione rialzista non è cambiata, anche di fronte ai flussi e riflussi che sono un evento normale nell'economia globale.

Di fronte alla pandemia. Di fronte alla guerra commerciale. Di fronte all'escalation della "Nuova Guerra Fredda".

O di fronte a un cambiamento improvviso - anzi, un totale capovolgimento - delle politiche regolatorie.

Pechino vuole che la Cina diventi una vera superpotenza economica, un centro finanziario globale, leader in tecnologia e innovazione, e un temuto avversario militare. E questo significa che deve trovare un equilibrio realistico tra totalitarismo e capitalismo favorevole all'innovazione.

In altre parole, deve alimentare - non sminuire - le tendenze capitalistiche.

La Cina non ha scelta. E Pechino lo sa.

Ai fini della presente relazione, Sto intenzionalmente semplificando questo.

Nel lungo periodo, i governi non possono battere il settore privato. Il ruolo del governo è quello di creare il sistema giuridico ottimale, finanziario, normativo, e un quadro competitivo per le aziende del settore privato per innovare e prosperare. Ma è il settore privato che crea il valore. E quando il governo cerca di assumere quel ruolo, fa solo un casino - e fallisce.

Ciò è dimostrato dai successi di mercati liberi come gli Stati Uniti. Ed è dimostrato dai lugubri fallimenti delle "economie di comando" centralizzate come la Corea del Nord o l'ex Unione Sovietica, che è stata messa in bancarotta dal massiccio accumulo militare della prima guerra fredda.

La Cina è stata un ibrido, i cui successi derivano dalle sue incursioni di mercato "liberiste". E i suoi fallimenti (come i crescenti fallimenti dell'equipaggiamento militare fabbricato in Cina e venduto a governi stranieri) - sono legati al suo noioso passato di economia di comando.

Pechino sa che le sue sfide a lungo termine - con il debito, con l'ambiente, con il fabbisogno alimentare ed energetico previsto - può essere superato solo attraverso l'innovazione.

Con il suo assalto distruttivo e combattivo ad Ant e Alibaba - nel breve periodo - Pechino ha fatto esattamente l'opposto:sta soffocando l'innovazione - e le stesse aziende di cui ha bisogno per aiutarla a vincere.

Prendi Alibaba. Questa azienda è per la Cina cosa? Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) è per gli Stati Uniti, tranne per il fatto che in realtà ha alcune sfaccettature che nemmeno Amazon può vantare. Proprio adesso, BABA è:

• Il leader dell'e-commerce in Cina, il mercato che un giorno sarà la prima economia mondiale.
• Raggiungere il dominio nel redditizio mercato "cloud" - classifica n. 1 in Cina e n. 4 nel mondo.
• Il creatore della propria vacanza - "Single's Day" - che si svolge ogni 11 novembre. Questa stravaganza di shopping e intrattenimento è quattro volte più grande dell'Amazon Prime Day - infatti, è più grande del Black Friday, Amazon Prime Day, e Cyber ​​Monday messi insieme. Il "Single's Day" di quest'anno ha generato vendite per 56 miliardi di dollari in sole 24 ore.
• È uno dei principali attori dell'intrattenimento, incluso il cinema, e della sanità.
• E, attraverso la sua affiliata Ant, è pronta a guidare la Cina nel settore bancario, investire, e pagamenti digitali.

La strategia: Continua ad "accumulare" azioni Alibaba nel breve periodo - in caso di pullback o quando ottieni più denaro, e costruire ricchezza a lungo termine.

Il gigante dell'e-commerce con sede in Cina è stato sul mio radar da prima della sua IPO da record nel settembre 2014. Lo abbiamo inserito nella nostra lista "Acquista" anche prima Alibaba ha debuttato - e poi ha visto il titolo quasi raddoppiare dal suo prezzo d'acquisto per raggiungere un picco di circa $ 120 per azione.

Poi è caduto - immerso, in realtà - ea gennaio 2016 era sceso fino a $ 69,92.

Quindi l'abbiamo consigliato ancora .

Nei quattro anni e mezzo trascorsi da allora, abbiamo consigliato BABA più e più volte.

Anche dopo il suo recente ritiro, Alibaba è scambiato a circa $ 260, e sei seduto su un grande, grande profitto.

Ma stiamo prevedendo in grande, grande ricchezza:la matematica mi mostra che ogni singola azione di Alibaba che acquisti oggi varrà più di 2,1 milioni di dollari in poco più di quattro decenni.

Accadrà. Pechino non ha scelta.

Sa cosa la Cina deve essere quando cresce.

Ed è su questo che incasseremo.

Intanto, non dimenticare di dare un'occhiata all'ultima presentazione del mio collega Shah Gilani, dove svela la sua più grande previsione...

Vedi, Shah Gilani è conosciuto sulla televisione nazionale come "l'uomo che chiama tutto". Perché di volta in volta, è chiamato le più grandi mosse del mercato azionario.

Oggi, sta svelando la sua più grande previsione finora. Tranne che non lo condivide sulla TV nazionale; Invece, sta condividendo queste informazioni rivoluzionarie con pochi eletti.

Sta alzando il sipario su cinque società che pensa stiano per vedere un picco di valutazione di $ 353 MILIARDI nei prossimi 18 mesi. Clicca qui per maggiori informazioni ...