Comprensione di una beta di azioni

Una scorta beta è una misura comparativa dell'andamento del titolo rispetto al mercato nel suo insieme. La premessa di base è che un mercato in aumento tende generalmente ad aumentare la maggior parte dei valori delle azioni con esso, mentre un mercato in calo tende a ridurli. Il beta è un metodo calcolato per determinare quanto sia stretta la correlazione tra i due.

Iniziare con, al mercato stesso è stato assegnato un betavalue pari a 1; in altre parole, il suo movimento è esattamente uguale a se stesso (rapporto a1:1). Le azioni possono avere un valore beta inferiore a, uguale o maggiore di 1. Esempio, se un titolo ha un beta superiore a 1 (1,5, ad esempio), questo indica che quando il mercato sale o scende, è anche probabile che lo stock si muova verso l'alto o verso il basso, ma ad un tasso del 50 per cento in più rispetto al mercato. Supponiamo per un momento che il mercato azionario sia aumentato del 20 percento l'anno scorso. Il titolo con un beta di 1,5 avrebbe aumentato il suo valore di circa il 30 percento, o circa il 50 percento in più rispetto all'aumento del 20 percento del mercato. Allo stesso modo, se il mercato fosse calato del 10 per cento invece di salire, quello stesso titolo sarebbe probabilmente sceso di circa il 15 percento di valore (nota che questo è ancora il 50 percento in più rispetto al valore del movimento del mercato).

Ora immaginiamo un titolo che ha un beta inferiore a 1:ci si può aspettare che questo stock oscilli meno del mercato nel suo insieme. Ad esempio, se un titolo ha un beta di 0,75, reagirà il 25% in meno rispetto agli alti e bassi medi del mercato. Usando ancora il nostro esempio di aumento del mercato del 20%, il titolo con un beta di 0,75 aumenterebbe di valore di circa il 15 percento (o 3/4 dell'aumento del mercato). Di nuovo, se invece il mercato fosse calato del 10 per cento, lo stesso titolo sarebbe probabilmente sceso di circa il 7,5% (3/4 del movimento del mercato). Inoltre, le azioni possono avere un beta negativo; tali titoli tenderebbero a muoversi nella direzione opposta del mercato.

Generalmente, i titoli che possiedono beta elevati sono utili quando il mercato è in rialzo. Sfortunatamente, possono devastare un portafoglio quando il mercato si muove nella direzione opposta. Al contrario, i beta inferiori a 1 sono migliori nei mercati in calo. Tendono a non diminuire così gravemente di valore (ma nemmeno guadagnano così tanto nei buoni mercati).

Se, come ci dice la saggezza popolare, col tempo, i titoli delle buone aziende si comportano bene e quelli delle cattive organizzazioni si comportano male, perché dovrebbe la betamatter? Molti esperti ritengono che l'intero mercato determini circa il 70 percento del movimento di un singolo titolo, se su o giù, mentre le prestazioni effettive dell'azienda rappresentano solo il restante 30 percento. Secondo questo parere di esperti, poi, quando stai valutando un determinato titolo per il tuo portafoglio e vuoi misurare la sua potenziale volatilità in relazione al mercato nel suo insieme, comprendere la beta è inestimabile.