Le azioni stanno crollando:il coronavirus potrebbe causare una recessione?

Carenza di prodotti

Gli Stati Uniti importano oltre 500 miliardi di dollari di prodotti ogni anno dalla Cina, di tutto, da smartphone e televisori a abbigliamento e parti di macchine. I malati in Cina non possono lavorare, il che significa che non possono realizzare prodotti. Anche la chiusura di parti del paese da altre aree riduce la produzione.

La ridotta disponibilità di prodotti cinesi potrebbe rallentare alcuni segmenti dell'economia statunitense, con le industrie informatiche ed elettroniche che sono le più vulnerabili. Per esempio, molti smartphone venduti negli Stati Uniti sono assemblati in Cina. Sebbene i rivenditori statunitensi dispongano di alcune scorte, se la pandemia persiste, è probabile che si manifesteranno carenze.

Gli americani stanno già iniziando a vedere alcuni impatti:ad esempio, in carenza di decine di farmaci e altri prodotti medici e tempi di attesa più lunghi per una varietà di prodotti come biciclette e giochi da tavolo.

È troppo presto per dire quanto sarà grave, ma la dipendenza delle catene di approvvigionamento statunitensi dalla Cina è una delle principali preoccupazioni. Mostra come qualcosa come il coronavirus potrebbe diventare un enorme problema nell'economia moderna.

Le vendite potrebbero subire un duro colpo

Il rovescio della medaglia, Le aziende statunitensi vendono ogni anno in Cina ben oltre $ 100 miliardi di prodotti, la più importante è la tecnologia come i chip per computer e i prodotti agricoli come i semi di soia.

Questi settori hanno già risentito dei dazi imposti dalla Cina durante la guerra commerciale USA-Cina degli ultimi due anni. Il recente disgelo nel conflitto - e un accordo limitato con la Cina - aveva creato ottimismo per le fabbriche e le fattorie statunitensi che l'aumento delle vendite era dietro l'angolo.

Quell'angolo potrebbe essere più difficile da raggiungere a causa dell'epidemia di coronavirus e del suo impatto significativo sull'economia cinese. Di conseguenza, più aziende statunitensi si stanno preoccupando delle loro vendite in Cina.

I consumatori continuano a spendere

In definitiva, più di tutto, la spesa dei consumatori guida l'economia degli Stati Uniti, rappresentano circa il 70% della crescita. economisti, I responsabili delle politiche e i commercianti seguiranno da vicino le misure di questo per aiutarli a capire quanto dovrebbero essere preoccupati.

Diminuzioni significative della spesa sono solitamente la causa più diretta di una recessione e spesso segnalano un calo dei redditi e un aumento della disoccupazione. Ma i consumatori riducono anche la spesa a causa della paura, ad esempio quando vedono i trader nel panico a Wall Street. Questo è, non deve succedere nulla di veramente brutto per ridurre la spesa, e questo pizzicare un centesimo indotto dalla paura può avere conseguenze nel mondo reale e persino innescare una recessione.

Lo abbiamo visto accadere con il virus SARS nel 2003, che ha provocato 700 morti in tutto il mondo. La fiducia dei consumatori per il futuro è diminuita, e così ha fatto la spesa, soprattutto su prodotti durevoli come elettrodomestici, veicoli e mobili. Fortunatamente, il tuffo è stato di breve durata, e non ne è risultata alcuna recessione.

Sebbene i decessi legati al coronavirus superino già quelli della SARS, la fiducia dei consumatori non è stata ancora intaccata. Gli ultimi dati, rilasciato il 25 febbraio, mostra che ha continuato a crescere a febbraio, anche se a un ritmo più lento del previsto e sulla base di un sondaggio effettuato prima del recente svenimento del mercato azionario. E anche le misure della spesa dei consumatori come le vendite al dettaglio sono ancora in crescita, se a ritmo contenuto.

Anche, potrebbero esserci due compensazioni positive del virus che stimoleranno i consumatori. Uno è una riduzione dei tassi di interesse che si è già verificata e sarà una buona notizia per le persone che prendono in prestito denaro per una casa o un veicolo. Il secondo è una goccia d'olio - e, in definitiva, gas – prezzi che significheranno meno soldi da pagare alla pompa.

Così sembra, per adesso, che i consumatori siano più concentrati sul lavoro, redditi e prezzi del gas rispetto a COVID-19.

Una strada rocciosa per le azioni

Infine, diamo un'occhiata all'impatto sulle azioni.

Una cosa che ai trader e agli investitori non piace assolutamente è l'incertezza. Ed è quello che abbiamo adesso:nessuno, neanche io, sa quanto sarà grave l'epidemia o quale sarà l'impatto sulle aziende, consumatori ed economia.

Fino a quando non avremo una buona idea di quanto si diffonderà il virus e se gli sforzi di contenimento avranno successo, i mercati potrebbero rimanere traballanti. L'indice azionario Standard &Poor's 500 è crollato di oltre il 10% dal 21 febbraio. ponendo fine a un mercato rialzista durato 12 anni.

Un mercato azionario in calo potrebbe influenzare l'economia reale in vari modi, anche minando la fiducia dei consumatori e riducendo la loro spesa.

Ma proprio come un attacco di cattive notizie può mandare in tilt i mercati, un motivo di ottimismo potrebbe causare un rimbalzo altrettanto veloce.

Preparati all'impatto e all'incertezza

Per adesso, faremo tutti – commercianti, aziende, consumatori – devono solo convivere con l'incertezza, non sapendo quanto male andrà a finire.

Il meglio che possiamo fare è monitorare la situazione e prendere precauzioni per prevenirne la diffusione, ed essere pronti se lo fa.

Una misura chiave da tenere d'occhio è l'andamento del numero di nuovi casi segnalati in tutto il mondo. Una riduzione è spesso un segno che il virus sta facendo il suo corso. Però, un salto nei casi potrebbe essere motivo di allarme, soprattutto se l'aumento è grande.

Le aziende e le industrie negli Stati Uniti che hanno forti legami con la Cina o altri paesi con importanti infezioni potrebbero trovarsi davanti a una strada rocciosa, ma con un po' di fortuna le sfide dureranno settimane o mesi, non anni. Finché i consumatori statunitensi continueranno a spendere, l'economia continuerà ad espandersi, e c'è poco rischio di recessione. Se il mercato azionario crolla ulteriormente, però, tutte le scommesse potrebbero essere disattivate.

Questo articolo è stato aggiornato dalla versione originale pubblicata il 26 febbraio.

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