Mercato dei capitali azionario (ECM)

Che cos'è il mercato azionario dei capitali (ECM)?

Il mercato dei capitali azionario (ECM) si riferisce all'arena in cui le istituzioni finanziarie aiutano le aziende a raccogliere capitale azionario e dove vengono scambiate le azioni. Consiste nel mercato primario dei collocamenti privati, offerte pubbliche iniziali (IPO), e mandati; e il mercato secondario, dove vengono vendute le azioni esistenti, così come i futuri, opzioni, e altri titoli quotati sono negoziati.

Punti chiave

• Equity Capital Markets (ECM) si riferisce a un'ampia rete di istituzioni finanziarie, canali, e mercati che insieme aiutano le aziende a raccogliere capitali.
• Il capitale proprio viene raccolto mediante l'emissione di azioni della società, pubblicamente o privatamente, e viene utilizzato per finanziare l'espansione del business.
• I mercati azionari primari si riferiscono alla raccolta di fondi dal collocamento privato e coinvolgono principalmente i mercati OTC.
• I mercati azionari secondari coinvolgono le borse valori e sono la sede principale per gli investimenti pubblici in azioni societarie.
• Le attività di ECM includono l'introduzione di azioni in IPO e offerte secondarie.

Mercato dei capitali azionario

Comprensione dei mercati azionari dei capitali (ECM)

Il mercato dei capitali azionario (ECM) è più ampio del semplice mercato azionario perché copre una gamma più ampia di strumenti e attività finanziari. Questi includono il marketing, la distribuzione e l'assegnazione di problemi, offerte pubbliche iniziali (IPO), collocamenti privati, negoziazione di derivati, e costruzione di libri. I principali partecipanti all'ECM sono banche di investimento, broker-commercianti, investitori al dettaglio, capitalisti di ventura, società di private equity, e angel investor.

Insieme al mercato obbligazionario, l'ECM canalizza il denaro fornito dai risparmiatori e dagli istituti di deposito agli investitori. Nell'ambito dei mercati dei capitali, l'ECM, conduce, in teoria, all'allocazione efficiente delle risorse all'interno di un'economia di mercato.

Mercato azionario primario

Il mercato azionario primario, dove le società emettono nuovi titoli, si articola in un mercato di collocamento privato, e un mercato pubblico primario. Nel mercato del collocamento privato, le società raccolgono private equity attraverso azioni non quotate che vengono vendute direttamente agli investitori. Nel mercato pubblico primario, le aziende private possono diventare pubbliche attraverso IPO, e le società quotate possono emettere nuove azioni attraverso emissioni stagionate.

Le società di private equity possono utilizzare sia liquidità che debito nel loro investimento (come in un leveraged buyout), mentre le società di venture capital in genere si occupano solo di investimenti azionari.

Mercato azionario secondario

Il mercato secondario, dove non si crea nuovo capitale, è ciò che la maggior parte delle persone generalmente considera il "mercato azionario". È il luogo in cui le azioni esistenti vengono acquistate e vendute, ed è costituito da borse e mercati over-the-counter (OTC), dove una rete di dealer scambia azioni senza una borsa che funge da intermediario.

Vantaggi e svantaggi della raccolta di capitale nei mercati azionari

La raccolta di capitali attraverso i mercati azionari offre diversi vantaggi per le aziende.

Il primo è un rapporto debito/patrimonio netto inferiore. Le aziende non avranno bisogno di accedere ai mercati del debito con tassi di interesse elevati per finanziare la crescita futura. I mercati azionari sono anche relativamente più flessibili e hanno una maggiore varietà di opzioni di finanziamento per la crescita rispetto ai mercati del debito. In alcuni casi, soprattutto nel collocamento privato, i mercati azionari aiutano anche imprenditori e fondatori di società a portare esperienza e supervisione da parte dei colleghi senior. Ciò aiuterà le aziende a espandere la propria attività in nuovi mercati e prodotti o a fornire la consulenza necessaria.

Ma ci sono anche problemi con la raccolta di capitali nei mercati azionari. Per esempio, il percorso verso un'offerta pubblica può essere costoso e dispendioso in termini di tempo. Numerosi attori sono coinvolti nel processo, con conseguente moltiplicazione dei costi e dei tempi necessari per portare un'azienda sul mercato.

A questo si aggiunge il controllo costante. Sebbene gli investitori del mercato azionario siano più tolleranti nei confronti del rischio rispetto alle loro controparti del mercato del debito, sono anche focalizzati sui rendimenti. Come tale, gli investitori impazienti con un'azienda che ha prodotto costantemente rendimenti negativi possono abbandonarla, portando a un forte calo della sua valutazione.

Domande frequenti sul capitale azionario

Che cos'è il capitale proprio e il capitale di debito?

Le aziende cercano di raccogliere capitali per finanziare le loro operazioni e crescere. Il finanziamento azionario comporta lo scambio di azioni della proprietà residua di una società in cambio di capitale. Il finanziamento del debito si basa invece sull'indebitamento, dove i finanziatori vengono rimborsati capitale e interessi senza ricevere alcun diritto di proprietà. Generalmente, il capitale azionario è più costoso e ha minori vantaggi fiscali rispetto al capitale di debito, ma comporta anche una grande libertà operativa e una minore responsabilità in caso di fallimento dell'attività.

Come viene calcolato il capitale azionario?

Il patrimonio di una società, o patrimonio netto, è la differenza netta tra le attività totali di una società e le sue passività totali. Quando una società ha azioni quotate in borsa, il valore della sua capitalizzazione di mercato può essere calcolato come il prezzo dell'azione moltiplicato per il numero di azioni in circolazione.

Quali sono i tipi di capitale azionario?

L'equità può essere classificata lungo diverse dimensioni. Il private equity differisce dalle azioni quotate in borsa, dove il primo è collocato sui mercati primari e il secondo sui mercati secondari. Le azioni ordinarie sono la forma più onnipresente di equità, ma le società possono anche emettere classi di azioni diverse, comprese le allocazioni in azioni privilegiate.

Qual è la differenza tra capitale e capitale?

Il capitale è qualsiasi risorsa, compresi contanti, che un'azienda possiede e utilizza a fini produttivi. L'equità non è che una forma di capitale.