Che cos'è l'integrazione verticale?

Un'integrazione verticale è quando un'azienda estende le sue operazioni all'interno della sua catena di approvvigionamento. Significa che un'azienda verticalmente integrata porterà in-house operazioni precedentemente esternalizzate. La direzione dell'integrazione verticale può essere a monte (indietro) oa valle (avanti). Ciò può essere ottenuto sviluppando internamente una linea di produzione estesa. Economie di scala Le economie di scala si riferiscono al vantaggio di costo sperimentato da un'impresa quando aumenta il livello di produzione. Il vantaggio deriva dall'acquisizione o dall'acquisizione verticale.

I quattro gradi di integrazione verticale

1. Integrazione verticale completa

Ottenere tutti i beni Beni materiali I beni materiali sono beni con una forma fisica e che hanno un valore. Gli esempi includono proprietà, pianta, e attrezzature. I beni materiali sono, risorse, e le competenze necessarie per replicare il membro a monte oa valle della catena di approvvigionamento.

2. Integrazione quasi verticale

Ottenere una quota in un fornitore sotto forma di investimenti specializzati o una partecipazione azionariaAzionisti EquityAzionisti Equity (noto anche come azionisti Equity) è un conto nel bilancio di una società che consiste nel capitale sociale più per ottenere benefici di agenzia aumentando la partecipazione nella proprietà risultato.

3. Contratti a lungo termine

Una forma diluita di integrazione verticale in cui alcuni elementi di approvvigionamento sono mantenuti costanti per ridurre le incongruenze nella consegna del prodotto, mantenendo i costi costanti in una certa misura.

4. Contratti spot

Il punto in cui un'impresa non è integrata verticalmente è quando l'impresa fa affidamento su contratti spot per ricevere l'input immediato necessario per la sua produzione.

Vantaggi dell'integrazione verticale

I vantaggi diretti di perseguire l'integrazione verticale sono un maggiore controllo sulla catena di approvvigionamento e minori costi di produzione variabili.

Catena di fornitura

Tempi di consegna delle informazioni e dell'esperienza di consegna dei prodotti all'interno di una catena di approvvigionamento. In altre parole, c'è un ritardo tra la trasmissione delle informazioni o delle forniture tra i diversi membri di una catena di approvvigionamento. Crea un effetto noto come effetto Bullwhip, dove le informazioni relative alla quantità richiesta dal cliente sono amplificate lungo la catena di approvvigionamento in modo tale che il produttore reagisca in modo eccessivo alle informazioni effettive.

Integrando verticalmente, si ottiene un maggiore controllo sul processo produttivo, nel senso che le informazioni fluiscono più liberamente tra i diversi membri della filiera. Di conseguenza, ciò consente una maggiore flessibilità nell'adattamento ai cambiamenti della domanda, che migliora l'elasticità dell'offerta.

Costi di ingresso

In un mercato perfettamente concorrenziale, beni e servizi sono negoziati al costo. Però, la maggior parte dei mercati deve affrontare un certo livello di imperfezione che consente maggiori profitti a causa del marchio, asimmetria informativa, potere di mercato, o altri fattori. Di conseguenza, il prezzo al quale un'azienda acquisisce le proprie risorse è spesso al costo più il margine.

Attraverso l'integrazione verticale, l'azienda è in grado di ridurre questi costi di input con un margine. In realtà, i prezzi degli input non scendono di un importo pari al margine ma entro un certo intervallo tra i costi di produzione ei prezzi di mercato. Prezzi di trasferimento Prezzi di trasferimento I prezzi di trasferimento si riferiscono ai prezzi di beni e servizi che vengono scambiati tra società sotto controllo comune. descrive come due entità verticalmente integrate stabiliscono un prezzo per lo scambio mentre l'entità complessiva interiorizza i benefici netti.

Svantaggi dell'integrazione verticale

Uno dei principali svantaggi dell'integrazione verticale è l'aumento della complessità gestionale. Questo perché entrare in una nuova linea di lavoro richiede una nuova serie di competenze per completare l'attività esistente. Un chiaro risultato di ciò è l'aumento delle cessioni per riportare un'azienda alla sua competenza principale.

Un esempio di maggiore complessità gestionale che disincentiva l'integrazione verticale è stato quando Exxon Mobil (NYSE:XOM) ha contemplato la possibilità di gestire minimarket insieme alle sue stazioni di servizio. Questo perché passare alla gestione dei punti vendita richiederebbe una nuova serie di competenze, acquisizione di nuovi fornitori, e la gestione della nuova linea di business. Infine, hanno intrapreso questa integrazione anticipata, ma non senza considerare le difficoltà dell'integrazione.

Applicazioni di integrazione verticale

Alcune aziende sono in grado di ottenere un vantaggio competitivoVantaggio competitivoUn vantaggio competitivo è un attributo che consente a un'azienda di superare i suoi concorrenti. Consente a un'azienda di ottenere margini superiori attraverso l'integrazione verticale, mentre altri scelgono invece di sviluppare modi più efficienti per gestire la propria catena di approvvigionamento e i costi dei fattori di produzione. Dipende dal compromesso tra benefici e costi dell'integrazione.

spazioX

SpaceX è l'esempio moderno dell'utilizzo dell'integrazione verticale per ridurre i costi dei suoi prodotti. Producendo internamente la maggior parte dei suoi componenti, è in grado di abbattere i costi del suo principale concorrente, Alleanza Spaziale Unita. United è una partnership congiunta tra Boeing (NYSE:BA) e Lockheed Martin (NYSE:LMT).

SpaceX gode di numerosi vantaggi rispetto a United, a causa della catena di approvvigionamento dispersa di quest'ultimo in cui vari fornitori producevano al costo più un margine di profitto, con conseguente costo gonfiato di circa $ 460 milioni per lancio. In contrasto, Il costo di SpaceX è di $ 90 milioni per lancio, che sta anche cadendo a causa del suo design riutilizzabile.

McDonalds

In alternativa, McDonald's (NYSE:MCD) è noto per la sua catena di approvvigionamento molto dispersa grazie al suo modello di business in franchising. Invece di perseguire una strategia di integrazione verticale, utilizza un robusto sistema di comunicazione tra i suoi gestori e fornitori esterni. Parte di questo sistema è una piattaforma di crowdsourcing in cui vari fornitori sono in grado di condividere idee e migliorare i singoli processi e l'efficienza.

Sinergie nella modellazione finanziaria

Un analista finanziario che esegue la modellazione finanziariaChe cos'è la modellazione finanziariaLa modellazione finanziaria viene eseguita in Excel per prevedere le prestazioni finanziarie di un'azienda. Panoramica di cos'è la modellazione finanziaria, come e perché costruire un modello. e la valutazione di un'impresa dovrebbe incorporare le potenziali sinergie. Tipi di sinergie Le sinergie di fusione e acquisizione possono derivare da risparmi sui costi o aumento dei ricavi. Esistono vari tipi di sinergie nelle fusioni e acquisizioni. Questa guida fornisce esempi. Una sinergia è qualsiasi effetto che aumenta il valore di un'impresa unita al di sopra del valore combinato delle due imprese separate. Possono sorgere sinergie nelle operazioni di M&A (risparmio sui costi) che potrebbero derivare dall'integrazione verticale. Se l'integrazione avviene come parte di un processo di fusione o acquisizione Fusioni Acquisizioni M&AQuesta guida ti guida attraverso tutte le fasi del processo di M&A. Scopri come vengono completate fusioni, acquisizioni e accordi. In questa guida, illustreremo il processo di acquisizione dall'inizio alla fine, le varie tipologie di acquirenti (acquisti strategici vs. finanziari), l'importanza delle sinergie, e costi di transazione, l'analista costruirà un modello di fusione e acquisizione in Excel e terrà conto dei risparmi sui costi che ne deriveranno.

Video esplicativo dell'integrazione verticale

Guarda questo breve video per comprendere rapidamente i concetti principali trattati in questa guida, compreso cos'è l'integrazione verticale, i tipi di integrazione verticale, così come i pro ei contro di eseguire l'integrazione verticale.

Risorse addizionali

Grazie per aver letto questo articolo sull'integrazione verticale. Per saperne di più sulle strategie a livello aziendale, iscriviti subito al Corso Corporate &Business Strategy di CFI per approfondire le tue conoscenze!

Continua a saperne di più leggendo le seguenti risorse CFI:

• Fusione orizzontale Fusione orizzontale Una fusione orizzontale si verifica quando le aziende che operano nello stesso settore o in un settore simile si combinano insieme. Lo scopo di una fusione orizzontale è quello di più
• Considerazioni e implicazioni su fusioni e acquisizioniConsiderazioni e implicazioni su fusioni e acquisizioniQuando conduce operazioni di fusione e acquisizione, un'azienda deve riconoscere e rivedere tutti i fattori e le complessità che concorrono a fusioni e acquisizioni. Questa guida delinea importanti
• Conglomerate MergerConglomerate MergerUna Conglomerate Merger è un'unione tra aziende che operano in diversi settori e sono coinvolte in distinti, attività commerciali non collegate. Le fusioni di conglomerati si dividono in fusioni di conglomerati puri e fusioni di conglomerati misti.
• Sinergie M&A Sinergie M&A Sinergie M&A si verificano quando il valore di una società incorporata è superiore alla somma delle due singole società. 10 modi per stimare le sinergie operative nelle operazioni di M&A sono:1) analizzare l'organico, 2) cercare modi per consolidare i fornitori, 3) valutare eventuali risparmi di sede o affitto 4) stimare il valore risparmiato dalla condivisione