Comps

Cosa sono i comp?

Il termine comp, abbreviazione di comparabili, assume significati diversi a seconda del settore e del contesto, ma generalmente comporta un confronto di metriche finanziarie e altri fattori per quantificare le prestazioni o determinare la valutazione.

Nella vendita al dettaglio, si riferisce alle vendite dello stesso negozio di un'azienda rispetto all'anno precedente oa un negozio simile. Allo stesso modo, nell'analisi finanziaria, comps è l'abbreviazione di "analisi aziendale comparabile, " che è una tecnica utilizzata per attribuire un valore a un business basato sulle metriche di valutazione di un peer. Nel settore immobiliare, comps sono utilizzati per valutare il valore di una proprietà confrontandola con proprietà simili.

Punti chiave

• Non includere i nuovi negozi nelle composizioni rimuove i fattori estranei, come promozioni di inaugurazione, che potrebbe distorcere i risultati.
• I comp sono metriche preziose utilizzate dai rivenditori per identificare la redditività di un negozio attuale.

Capire Comps:Il settore della vendita al dettaglio

Quando viene utilizzato per valutare le prestazioni delle operazioni di vendita al dettaglio, comps viene utilizzato nel contesto di vendite comparabili nello stesso negozio. Questa metrica di comps viene utilizzata da analisti e investitori per determinare quale parte di qualsiasi crescita delle vendite è attribuita ai vecchi negozi rispetto ai nuovi negozi. Alcune grandi catene di vendita al dettaglio rilasciano comp mensili.

I negozi aperti da meno di un anno sono negozi nuovi. I nuovi negozi in genere registrano tassi di crescita elevati per diversi motivi, comprese le promozioni, maggiore interesse dai lanci, e grandi inaugurazioni. Di conseguenza, l'inclusione di nuovi negozi nel calcolo del tasso di crescita per un'intera catena di vendita al dettaglio può creare risultati fuorvianti. Poiché la metrica dei comps confronta solo i risultati per i negozi che hanno più di un anno, dà una migliore indicazione della vera crescita per l'azienda nel suo complesso.

Calcolo e utilizzo dei compensi per le vendite al dettaglio

Per calcolare il tasso di crescita delle vendite di un'azienda, sottrarre le vendite dell'anno precedente dalle vendite dell'anno in corso e quindi dividere la differenza per l'importo dell'anno precedente. Per esempio, se la società A ha guadagnato 2 milioni di dollari l'anno scorso e 4 milioni di quest'anno, il calcolo per determinare il suo tasso di crescita è di $ 4 milioni meno $ 2 milioni, diviso per $ 2 milioni, o 100%.

Un investitore curioso scava più a fondo e chiede quanto della crescita sia dovuta ai nuovi negozi rispetto ai vecchi negozi. Scoprono che i nuovi negozi hanno generato 3 milioni di dollari delle vendite dell'anno in corso e i negozi aperti per uno o più anni hanno generato solo 1 milione di dollari di vendite.

Per calcolare le vendite comp, l'investitore non include le vendite dei nuovi negozi. Il nuovo calcolo è di $ 1 milione, meno $ 2 milioni, diviso per $ 2 milioni, o -50%. Quando le vendite del negozio comp sono in aumento, le vendite dell'azienda sono in aumento nei suoi attuali negozi. Quando la crescita totale delle vendite è in aumento e i negozi comp sono in calo, l'azienda sta generando la maggior parte delle sue entrate dall'apertura di nuovi negozi per mantenere la crescita, che potrebbe essere un segno di agitazione.

I comp non forniscono solo agli investitori e agli analisti informazioni importanti sulla salute finanziaria di un'azienda, ma aiutano anche i rivenditori a valutare il rendimento dei loro negozi esistenti rispetto ad altre località.

Comps:metodo di valutazione aziendale

Quando si determina il valore di un'impresa sulla base di un'analisi aziendale comparabile, un analista utilizzerà un rapporto basato su una metrica del valore come la capitalizzazione di mercato o il valore aziendale (EV) rispetto a una metrica delle prestazioni, come le vendite, EBITDA, o utile/utile per azione. Una determinazione sulla performance può essere effettuata partendo dal presupposto che società simili dovrebbero negoziare a multipli simili.

Tali comp sono particolarmente utili quando si determina il valore equo di mercato (FMV) di un'azienda. Possono essere utilizzati per formulare un prezzo di domanda o offerta in un'acquisizione o vendita, o in caso di controversia tra partner o durante un buyout.

Un modo comune di utilizzare i comp per determinare il valore equo di mercato di un'azienda consiste nel prendere il multiplo tra prezzo e ricavo lordo e moltiplicare tale cifra per la cifra del fatturato aziendale.

Compensi immobiliari

Nel settore immobiliare, esaminare le composizioni significa confrontare proprietà che possiedono qualità simili, come le dimensioni, età, e posizione. I fattori includono anche le condizioni di mercato, come variazioni di prezzo nel tempo, nonché le condizioni di vendita, ad esempio se la proprietà è stata venduta l'ultima volta come vendita di emergenza o come transazione immobiliare, o qualsiasi altro fattore che possa influire sul suo valore.

I proprietari o gli acquirenti devono essere consapevoli che alcuni comp potrebbero non rappresentare accuratamente il valore di una casa. Alcune composizioni potrebbero essere troppo datate in un mercato in rapida evoluzione, oppure citare immobili troppo lontani o ancora sul mercato.