Cosa sono i derivati?

I derivati ​​sono contratti finanziari il cui valore è legato al valore di un bene sottostanteTipi di beni I tipi comuni di attività includono correnti, non corrente, fisico, immateriale, operativo, e non operativo. Identificare correttamente e. Sono strumenti finanziari complessi che vengono utilizzati per vari scopi, inclusa la copertura Accordo di copertura L'accordo di copertura si riferisce a un investimento il cui scopo è ridurre il livello dei rischi futuri in caso di un movimento avverso del prezzo di un'attività. La copertura fornisce una sorta di copertura assicurativa per proteggersi dalle perdite di un investimento. e ottenere l'accesso a risorse o mercati aggiuntivi.

La maggior parte dei derivati ​​sono negoziati over-the-counter (OTC). Però, alcuni dei contratti, comprese opzioni e futures, sono scambiati su borse specializzate. Le più grandi borse di derivati ​​includono il CME Group (Chicago Mercantile Exchange e Chicago Board of Trade), lo scambio di Corea, ed EurexEurex ExchangeL'Eurex Exchange è il più grande mercato europeo di futures e opzioni. Si occupa principalmente di derivati ​​con sede in Europa. Viene effettuata una vasta gamma di scambi su questo scambio, dalle azioni europee agli strumenti di debito della Germania..

Storia del mercato

I derivati ​​non sono nuovi strumenti finanziari. Per esempio, l'emergere dei primi contratti futures può essere fatto risalire al II millennio aC in Mesopotamia. Però, lo strumento finanziario non è stato ampiamente utilizzato fino agli anni '70. L'introduzione di nuove tecniche di valutazione ha innescato il rapido sviluppo del mercato dei derivati. Oggi, non possiamo immaginare la finanza moderna senza derivati.

Tipi di derivati

1. Forward e futures

Si tratta di contratti finanziari che obbligano gli acquirenti dei contratti ad acquistare un bene a un prezzo prestabilito in una data futura specificata. Sia i forward che i future sono essenzialmente la stessa natura.

Però, i forward sono contratti più flessibili perché le parti possono personalizzare la merce sottostante, nonché la quantità della merce e la data della transazione. D'altra parte, i futures sono contratti standardizzati negoziati in borsa.

2. Opzioni

Le opzioni danno all'acquirente dei contratti il ​​diritto, ma non l'obbligo, acquistare o vendere l'attività sottostante ad un prezzo predeterminato. In base al tipo di opzione, l'acquirente può esercitare l'opzione alla data di scadenza (opzioni europee) oa qualsiasi data prima della scadenza (opzioni americane).

3. Scambi

Gli swap sono contratti derivati ​​che consentono lo scambio di flussi di cassa tra due parti. Gli swap di solito comportano lo scambio di un flusso di cassa fisso con un flusso di cassa variabile. I tipi di swap più popolari sono gli swap sui tassi di interesseInterest Rate SwapUn swap sui tassi di interesse è un contratto derivato attraverso il quale due controparti concordano di scambiare un flusso di pagamenti di interessi futuri con un altro, scambi di merci, e swap valutari.

Per saperne di più sullo scopo e sui componenti di ciascuno dei principali tipi di derivati ​​di cui sopra, controlla i CFI Introduzione ai derivati corso!

Vantaggi dei derivati

Non sorprende, i derivati ​​esercitano un impatto significativo sulla finanza moderna perché offrono numerosi vantaggi ai mercati finanziari:

1. Copertura dell'esposizione al rischio

Poiché il valore dei derivati ​​è legato al valore dell'attività sottostante, i contratti sono utilizzati principalmente per la copertura dei rischi. Per esempio, un investitore può acquistare un contratto derivato il cui valore si muove nella direzione opposta al valore di un'attività che l'investitore possiede. In questo modo, i profitti nel contratto derivato possono compensare le perdite nell'attività sottostante.

2. Determinazione del prezzo delle attività sottostanti

I derivati ​​sono spesso utilizzati per determinare il prezzo dell'attività sottostante. Per esempio, i prezzi spot dei futures possono servire come approssimazione del prezzo di una merce.

3. Efficienza del mercato

Si ritiene che i derivati ​​aumentino l'efficienza dei mercati finanziari. Utilizzando contratti derivati, si può replicare il payoff dei beni. Perciò, i prezzi dell'attività sottostante e del derivato associato tendono ad essere in equilibrio per evitare l'arbitraggio L'arbitraggio L'arbitraggio è la strategia di sfruttare le differenze di prezzo in mercati diversi per lo stesso bene. Perché abbia luogo, ci deve essere una situazione di almeno due beni equivalenti con prezzi diversi. In sostanza, l'arbitraggio è una situazione in cui un trader può trarre profitto dalle opportunità.

4. Accesso ad asset o mercati non disponibili

I derivati ​​possono aiutare le organizzazioni ad accedere a risorse o mercati altrimenti non disponibili. Utilizzando gli swap sui tassi di interesse, una società può ottenere un tasso di interesse più favorevole rispetto ai tassi di interesse disponibili dall'indebitamento diretto.

Svantaggi dei derivati

Nonostante i benefici che i derivati ​​apportano ai mercati finanziari, gli strumenti finanziari presentano alcuni inconvenienti significativi. Gli inconvenienti hanno avuto conseguenze disastrose durante la crisi finanziaria globale del 2007-2008. La rapida svalutazione dei titoli garantiti da ipoteca e dei credit default swap ha portato al collasso di istituzioni e titoli finanziari in tutto il mondo.

1. Alto rischio

L'elevata volatilità dei derivati ​​li espone a perdite potenzialmente enormi. Il design sofisticato dei contratti rende la valutazione estremamente complicata o addirittura impossibile. Così, comportano un alto rischio intrinseco.

2. Caratteristiche speculative

I derivati ​​sono ampiamente considerati come uno strumento di speculazione. A causa della natura estremamente rischiosa dei derivati ​​e del loro comportamento imprevedibile, speculazioni irragionevoli possono portare a enormi perdite.

3. Rischio di controparte

Sebbene i derivati ​​negoziati in borsa siano generalmente sottoposti a un accurato processo di due diligence, alcuni dei contratti negoziati fuori borsa non includono un benchmark per la due diligence. Così, esiste una possibilità di inadempimento della controparte.

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