Che cos'è una chiamata breve?

Una short call è una strategia di opzioni in cui un investitore scrive (vende) un'opzione call su un'azione perché si aspetta che il prezzo dell'azione diminuisca in futuro.

Comprensione della strategia di chiamata breve

La strategia short call crea un contratto tra lo scrittore dell'opzione (venditore) e l'acquirente dell'opzione (detentore). Il contratto conferisce al titolare il diritto di acquistare l'attività sottostante ad un prezzo prestabilito (prezzo di esercizio Prezzo di esercizio Il prezzo di esercizio è il prezzo al quale il titolare dell'opzione può esercitare l'opzione per acquistare o vendere un titolo sottostante, a seconda) entro una data prestabilita (data di scadenza). Però, non si crea alcun obbligo per il titolare, chi non è obbligato ad acquistare il sottostante (esercizio dell'opzione) entro la data di scadenza.

Se il prezzo dell'azione dell'attività sottostante è maggiore del prezzo di esercizio alla data di scadenza, il titolare eserciterà la sua opzione. Ciò obbliga lo scrivente a vendere il bene all'acquirente al prezzo prestabilito, che sarà ad un prezzo inferiore al prezzo di mercato. Ciò si traduce in una perdita per il venditore e un profitto equivalente per il titolare (al netto del prezzo pagato dal titolare e ricevuto dal venditore per l'opzione call).

Se il prezzo dell'azione dell'attività sottostanteRisorsa sottostanteAttività sottostante è un termine di investimento che si riferisce all'attività finanziaria reale o al titolo su cui si basa un derivato finanziario. Così, è inferiore o uguale al prezzo di esercizio alla data di scadenza, il titolare non eserciterà la sua opzione. Scade come inutile. Ne deriva un profitto per il venditore e una perdita equivalente per il titolare (pari al prezzo ricevuto dal venditore e pagato dal titolare per l'opzione call).

Profitti da chiamate brevi

Il venditore dell'opzione call riceve una commissione (premio) per la vendita dell'opzione call. È l'unico profitto che lo scrittore può ricevere dalla transazione.

Supponiamo che:

• P =profitto
• K =Prezzo di esercizio
• S =Prezzo delle azioni
• C =Prezzo della chiamata

Se il prezzo dell'attività sottostante è inferiore o uguale al prezzo di esercizio alla data di scadenzaData di scadenza (Derivati)La data di scadenza si riferisce alla data in cui scadono le opzioni o i contratti futures. È l'ultimo giorno di validità del contratto derivato., il titolare non esercita la sua opzione. Il profitto dello scrittore è pari al prezzo che ha ricevuto per la vendita dell'opzione call.

Se S ≤ K, p =c

Se il prezzo dell'attività sottostante è maggiore del prezzo di esercizio alla data di scadenza, il titolare eserciterà la sua opzione. La perdita dello scrittore è uguale alla perdita che si assume a causa della differenza tra il prezzo delle azioni e il prezzo di esercizio, al netto del prezzo ricevuto per la vendita dell'opzione call.

Se S> K, p =– (S – K) + c

Vantaggio delle chiamate brevi

Il vantaggio principale di una strategia di chiamata breve è la sua flessibilità. Un investitore può fissare il prezzo di esercizio dell'opzione call al livello che desidera, aumentando la probabilità che il titolare non eserciti l'opzione.

Svantaggi delle chiamate brevi

• Il profitto massimo della strategia è limitato al prezzo ricevuto per la vendita dell'opzione callCall OptionUn'opzione call, comunemente indicato come "chiamata, " è una forma di contratto derivato che conferisce all'acquirente dell'opzione call il diritto, ma non l'obbligo, acquistare un'azione o un altro strumento finanziario a un prezzo specifico - il prezzo di esercizio dell'opzione - entro un determinato lasso di tempo..
• La perdita massima è illimitata perché il prezzo dell'azione sottostante può aumentare indefinitamente.

Si può pensare che la strategia short call implichi un rischio illimitato, con solo un limitato potenziale di ricompensa. Il fatto è particolarmente vero poiché la maggior parte delle azioni aumenta di valore nel lungo termine.

Informazioni addizionali

Per evitare alcuni dei rischi associati alle chiamate brevi, un investitore può scegliere di utilizzare una strategia nota come chiamata coperta. La strategia call coperta prevede che l'investitore possieda il titolo sottostante per il quale sta scrivendo un'opzione call.

Supponiamo che:

• P =profitto
• K =Prezzo di esercizio
• C =Prezzo della chiamata
• S ₀ =Prezzo delle azioni quando l'investitore acquista le azioni
• S _T =Prezzo delle azioni alla data di scadenza
• UN =Perdita massima =–S ₀ + c
• B =Massimo profitto =–S ₀ + k + c

L'investitore limita le sue possibili perdite, in quanto dovrà semplicemente cedere le sue azioni al prezzo di esercizio quando il titolare eserciterà la sua opzione. Nota che la posizione combinata è essenzialmente una put corta.

Risorse addizionali

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• Short PutShort PutUna put corta è solo la vendita di un'opzione put. Quando vendi un'opzione put, si dice che metti in cortocircuito la put. Un commerciante, quando si vende allo scoperto un'opzione put,