Ecco come dicono i migliori professionisti degli investimenti che saranno i mercati finanziari nei prossimi 5 anni

Le foglie di tè stanno inviando un messaggio poco chiaro su come sarà il prossimo mezzo decennio per i mercati finanziari. Alcuni investitori vedono i problemi in arrivo per le azioni mentre si avvicina una potenziale recessione. Altri pensano che Wall Street potrebbe continuare i suoi guadagni in futuro.

Nell'ambito del nostro sondaggio sugli esperti di mercato dei tassi bancari del secondo trimestre del 2019 condotto tra i principali analisti dei mercati finanziari, abbiamo chiesto:nei prossimi cinque anni, pensi che i rendimenti delle azioni saranno più alti del normale, inferiore al normale o all'incirca uguale alla loro media storica?

Ecco cosa hanno risposto i migliori professionisti finanziari. (Le risposte potrebbero essere state modificate per motivi grammaticali e chiarezza.)

Cosa hanno detto i Market Mavens

I rendimenti del mercato azionario saranno inferiori al solito. La crescita rimarrà limitata. C'è solo un modesto rischio di rialzo. Sembra inoltre che ci siano crescenti minacce geopolitiche che giudico come ostili ai possibili compromessi economici. Politicamente, L'Europa è un disastro. Economicamente è debole e il suo settore finanziario potrebbe essere messo a dura prova e capovolto da eventi politici o di inaspettata debolezza economica. La politica della Banca centrale europea sta avendo un impatto molto limitato sul rilancio della crescita. Eppure c'è poco più che la BCE può fare.

— Roberto Brusca, capo economista presso Fact and Opinion Economics

Quando allunghi la cronologia dei ritorni del mercato fino all'anno 2000, in realtà non siamo stati in un periodo di grandi alti (o bassi). Così, Penso che nei prossimi cinque anni vedrai più rendimenti dello stesso tipo, in linea con le norme storiche (che risalgono al 1926).

— Chuck Carlson, CFA, CEO di Horizon Investment Services

Nel corso dei prossimi cinque anni, il mercato si correggerà e inizieremo a vedere rendimenti di mercato annualizzati a una cifra.

— Dom Catrambone CEO di Whitford Asset Management LLC

Penso che assisteremo a una recessione e quindi potrebbero esserci diversi anni in cui i rendimenti ridurranno la media recente e il ritorno alla media.

— Timothy Chubb, direttore degli investimenti presso Girard

Poiché l'inflazione rimane bassa, tutte le banche centrali hanno bilanci gonfiati e continueranno a dominare i mercati.

— Marilyn Cohen CEO di Envision Capital Management Inc

La crescita degli utili sarà compresa tra il 4 e il 5 percento. Con l'S&P scambiato a 18,5x, c'è poco potenziale di rialzo da un'ulteriore espansione multipla.

— Michael K. Farr, presidente e amministratore delegato di Farr, Miller &Washington LLC

I dati demografici indicano una crescita dell'economia degli Stati Uniti poiché i millennial iniziano ad avere famiglie e a creare famiglie. Questo, a sua volta, dovrebbe essere un motore per la crescita degli investimenti.

— Kim Forrest, Chief Investment Officer presso Bokeh Capital Partners

I rendimenti per le azioni saranno, nei prossimi cinque anni, essere inferiore al normale poiché è molto probabile che i prossimi cinque anni includano un mercato ribassista.

— Hugh Johnson, presidente e chief investment officer di Hugh Johnson Advisors

Molti investitori e consulenti prevedono un pullback del mercato e un rimbalzo per la ripresa che compenseranno il pullback, lasciando i mercati più o meno dov'erano.

— Tom Lydon, CEO di ETF Trends

Con valutazioni a livelli molto alti, è probabile che la crescita dipenda dalla crescita degli utili, che dipende dalla crescita economica. Avremo sicuramente una recessione qui negli Stati Uniti nei prossimi cinque anni, quindi a un certo punto, gli utili diminuiranno e questo probabilmente colpirà anche le valutazioni.

— Brad McMillan, Chief Investment Officer presso Commonwealth Financial Network

Le valutazioni sono sopra la media, ma non così drammaticamente. Ciò implica rendimenti leggermente inferiori alla media sui titoli statunitensi nei prossimi cinque anni. Prevediamo un rendimento medio annuo del 5-7 percento.

— Brian Nick, capo stratega degli investimenti presso Nuveen

Ci sentiamo meglio dire che il mercato azionario sarà probabilmente più alto di quanto non lo sia ora tra cinque anni, eppure ci sono troppe incognite nell'orizzonte di cinque anni per fare una dichiarazione fiduciosa che i rendimenti saranno più alti, inferiore, o all'incirca uguale alla loro media storica.

— Patrick J. O'Hare, capo analista di mercato presso Briefing.com

Dal 28 febbraio 2019, il CAGR (tasso di crescita annuo composto) a 10 anni per l'S&P 500 è stato del 14,1%, ben al di sopra del livello di deviazione standard dell'11,2%, e rivaleggiando con i massimi secolari del 2000, 1959 e 1929.

— Sam Stovall, capo stratega degli investimenti presso CFRA Research

La maggior parte degli investitori ritiene che le azioni si trovino in un periodo di rendimenti inferiori alla media per i prossimi anni. Però, la tecnologia e i relativi guadagni di produttività sorprenderanno gli investitori al rialzo e molto probabilmente le azioni tenderanno alle loro medie storiche.

— Wayne Wicker, Chief Investment Officer presso Vantagepoint Investment Advisers

Mentre è probabile che le azioni superino la loro media storica nel breve periodo, è difficile prevedere altri cinque anni senza recessione. Quando arriverà la prossima recessione, i rendimenti azionari scenderanno molto al di sotto della media affinché i prossimi cinque anni significhino un ritorno.

— Chris Zaccarelli, Chief Investment Officer presso Independent Advisor Alliance