Uno sguardo alla Unit Trust

UN unità fiduciaria è un portafoglio di investimento registrato che offre opportunità di proprietà a singoli investitori. Questo è simile a un fondo comune di investimento. Nel regno unito, un fondo comune è l'equivalente di un fondo comune di investimento; però, negli Stati Uniti, la Securities Exchange Commission rileva differenze fondamentali tra queste due strutture. Un fondo comune di proprietà è in realtà incorporato in un atto di fiducia, e ogni investitore è ufficialmente un beneficiario del trust. Questa differenza fondamentale è la forza alla base di altre caratteristiche come il modo in cui vengono distribuiti i profitti e come vengono acquistate le azioni.

Atto di fiducia

Un atto fiduciario è un documento ufficiale che istituisce un'entità privata soggetta a tassazione unica e ad altri requisiti. Ogni trust ha un beneficiario o più beneficiari. I gestori del trust possono determinare quando aggiungere beneficiari, quando cambiare gli investimenti in cui si impegna il trust, e quando distribuire gli utili ai beneficiari. I beneficiari di un trust conservano i benefici della proprietà ma non sono proprietari legali registrati dei beni che il trust detiene.

Investimento iniziale

Una volta costituito un fondo comune, può offrire azioni agli investitori. Gli investitori riceveranno una relazione in merito alle tipologie di attività gestite dal trust, che può includere immobili, mutui e altri investimenti non cartolarizzati. La maggior parte viene scelta come attività di reddito; questo significa che forniscono rendimenti regolari agli investitori nella fiducia, ma non hanno un grande apprezzamento del capitale. Un potenziale investitore darà un'occhiata al portafoglio del trust, la sua gestione e la sua storia prima di decidere se acquistare azioni del trust. In qualsiasi punto, il trust può vendere più azioni, e l'investitore può vendere le proprie azioni. Questo è chiamato un fondo "aperto", e significa essenzialmente che la "partecipazione" dell'investitore nel fondo cambierà costantemente.

Gestione delle risorse

Il successo o il fallimento di un fondo comune è in gran parte responsabilità dei fiduciari, o manager, della fiducia. Quando i profitti si ottengono attraverso investimenti solidi, vengono immediatamente pagati agli investitori. Se il manager di un trust cambia il proprio processo decisionale o il trust ottiene un nuovo manager, gli investitori dovrebbero essere cauti se i profitti rimarranno consistenti.

Confronto con un fondo comune di investimento

Ci sono diversi punti chiave in cui un fondo comune e un fondo comune variano, ma sono anche simili nella struttura.

• Gli utili dei fondi comuni possono essere reinvestiti nel fondo. L'investitore vorrebbe che il valore dei suoi fondi nella quota aumentasse. Gli utili possono essere regolarmente pagati tramite dividendi, ma alcuni fondi comuni di investimento pagano i loro profitti.

• I fondi comuni di investimento aperti sono comuni. Questi fondi vendono e riacquistano costantemente azioni, dando ai loro investitori l'opportunità di incassare in momenti diversi. Lo stesso vale con un fondo comune. Quando un investitore vuole liquidare le azioni di un trust, deve effettuare un ordine di vendita a un certo prezzo. Se questo prezzo è inferiore a quello che il trust è disposto a pagare, la transazione avverrà, e il trust riacquisterà le azioni. La differenza tra il prezzo dell'ordine di vendita e il prezzo effettivo è chiamata "spread bid-offer".