Riepilogo settimanale del mercato:il dialogo commerciale richiede un'inversione del giovedì

Le azioni globali hanno iniziato la settimana forte, mantenendo il loro slancio positivo fino a quando le notizie cupe di giovedì sul fronte commerciale USA-Cina hanno innescato un'inversione. Le azioni estere sono scese più duramente, anche se un rally di mezzogiorno di venerdì ha permesso alle azioni statunitensi di rimanere sopra l'acqua per la settimana. Negli Stati Uniti., i titoli tecnologici e dei servizi di pubblica utilità hanno registrato i guadagni più forti, mentre energia e materie prime hanno portato cali. Le obbligazioni sono aumentate mentre i rendimenti dei titoli di stato sono diminuiti.

Resi settimanali

S&P500:2, 708 (+0,1%)
FTSE All-World ex USA (VEU):(-1,0%)
Rendimento del Tesoro USA a 10 anni:2,63% (-0,07%)
Oro:$ 1, 318 (+0,0%)
EUR/USD:$1,132 (-1,2%)

Eventi principali

• Lunedì - Bill Gross, leggendario investitore obbligazionario e co-fondatore di PIMCO, ha annunciato ufficialmente il suo ritiro.
• Lunedì - Slack ha presentato alle autorità di regolamentazione per diventare pubblico, probabilmente perseguendo una quotazione diretta piuttosto che una tradizionale offerta pubblica iniziale.
• Martedì - Il presidente Trump ha tenuto il suo discorso sullo stato dell'Unione, dove ancora una volta ha supplicato i legislatori di sostenere i suoi piani per il muro di confine.
• Mercoledì - GM ha riportato guadagni migliori del previsto, dove le forti vendite di SUV e camion in Nord America hanno contribuito a compensare le vendite più deboli in Cina.
• Giovedì – BB&T e SunTrust hanno annunciato che si fonderanno in una società da 66 miliardi di dollari, segnando il più grande affare bancario dalla crisi finanziaria.
• Giovedì – I funzionari della Casa Bianca hanno affermato che è altamente improbabile che Trump incontri il cinese Xi Jinping prima della prossima scadenza tariffaria a marzo.
• Venerdì - La brasiliana Vale ha annunciato che sta evacuando 500 residenti vicino a un'altra delle sue dighe contenente rifiuti minerari, dopo che una società di consulenza si è rifiutata di convalidare la sicurezza della diga.

Il nostro Take

E proprio così, il sentimento può cambiare nella direzione opposta. Solo pochi giorni fa, i mercati stavano marciando felicemente al rialzo grazie ai forti guadagni del quarto trimestre, una posizione più accomodante da parte della Federal Reserve, e la speculazione (e speranza) che le discussioni commerciali con la Cina si stessero muovendo nella giusta direzione.

Ma l'inversione di giovedì è un duro promemoria che nessuno di questi problemi è stato completamente risolto. I guadagni sono sempre un obiettivo in movimento, e nonostante la forza nel quarto trimestre, le previsioni per questo trimestre sono diminuite. I tagli alle tasse stanno arrivando, e un certo numero di società ha emesso una guida debole guidata dal rallentamento della crescita in Cina ed Europa. I tassi di interesse probabilmente rimarranno invariati, almeno a breve termine, ma un altro arresto del governo potrebbe essere proprio dietro l'angolo. E quando si tratta della Cina, la speranza si è spostata nell'incertezza quando Larry Kudlow ha commentato che entrambe le parti sono ancora lontane da un accordo commerciale. La Casa Bianca ha anche riferito che è improbabile che il presidente Trump e Xi Jinping si incontrino prima della prossima scadenza tariffaria a marzo.

Quindi l'umore è ancora una volta leggermente negativo, ma questa non dovrebbe essere una grande sorpresa. È probabile che queste inversioni continuino in entrambe le direzioni fino a quando non verrà raggiunta una sorta di risoluzione, in particolare per quanto riguarda la Cina.