Mercati quotati e OTC:comprendere le principali differenze

Esistono numerose differenze tra i titoli quotati e quelli OTC.

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I titoli negoziati in borsa passano di mano tramite una piattaforma di scambio. Due di queste piattaforme con cui la maggior parte delle persone ha familiarità sono la Borsa di New York e il NASDAQ. Le azioni, le obbligazioni e gli altri strumenti negoziati su queste borse sono noti come titoli quotati.

I titoli negoziati over the counter, o OTC, comprendono tutti gli altri titoli finanziari. Ogni volta che un titolo finanziario passa di mano tra due parti al di fuori delle principali borse valori, l'operazione viene definita transazione OTC.

Comprendere le differenze tra transazioni quotate e OTC è fondamentale se desideri negoziare azioni o vendere le azioni della tua azienda agli investitori.

Suggerimento

I mercati negoziati in borsa sono mercati centralizzati in cui un unico soggetto collega acquirenti e venditori. I mercati OTC sono decentralizzati e molti intermediari mettono in contatto acquirenti e venditori.

Supervisione normativa da parte delle autorità

Tutte le aziende sono soggette a determinate norme e regolamenti imposti dalle autorità statali e federali. Quando un titolo è quotato in borsa, tuttavia, il controllo normativo aumenta notevolmente.

Ad esempio, l'azienda deve rendere gratuitamente disponibili al pubblico determinate informazioni finanziarie chiave e ai dipendenti dell'azienda è vietato negoziare le azioni dell'azienda se sono in possesso di informazioni sostanziali non pubbliche che potrebbero influire sulla performance del titolo.

Le azioni delle società che non rispettano questi e altri requisiti possono essere rimosse dalla borsa in un processo chiamato "delisting". Anche il prezzo delle azioni, così come il valore dell’intera azienda, deve superare determinate soglie. È quindi difficile per una piccola azienda negoziare le proprie azioni in borsa.

Tuttavia, qualsiasi azione può essere negoziata fuori borsa.

Rischi di controparte nelle transazioni

Quando acquisti o vendi qualcosa OTC in una transazione privata, c'è sempre il rischio di non ottenere ciò che ti aspettavi. L'altra parte potrebbe non essere in grado di consegnare azioni, obbligazioni o altri titoli entro il termine concordato. Potrebbe anche fornire un tipo di azioni o obbligazioni diverso da quello promesso. Questi rischi sono generalmente definiti rischio di controparte.

In uno scambio, tuttavia, il rischio di controparte non è un problema. La negoziazione avviene attraverso broker che sono attentamente monitorati sia dalla borsa che dalla Securities and Exchange Commission. Gli investitori acquistano titoli quotati in borsa con maggiore fiducia e quindi pagano di più per tali azioni.

Per questo motivo, è meglio per le aziende vendere azioni tramite una borsa piuttosto che tramite una transazione privata.

Standardizzazione dei titoli

Le azioni di solito hanno solo poche varietà, come azioni ordinarie, privilegiate, di tipo A e di tipo B. Ma altri titoli finanziari possono presentarsi in numerosi modi. Ad esempio, un'opzione su azioni, che conferisce al titolare il diritto ma non l'obbligo di acquistare o vendere azioni, obbligazioni o altri investimenti, ha una data di scadenza.

Le opzioni hanno anche un prezzo "strike", che è il prezzo al quale il titolare dell'opzione può acquistare o vendere un titolo se lo desidera. Mentre le opzioni negoziate in borsa hanno solo poche date di scadenza per ogni mese e i prezzi di esercizio salgono con incrementi specifici, un'opzione OTC può avere qualsiasi data di scadenza e prezzo di esercizio concordato dall'acquirente e dal venditore.

Nel mercato OTC puoi fare affari direttamente con l’acquirente o il venditore. Se ad esempio il proprietario in pensione di una piccola azienda vuole vendere le sue azioni, potete acquistarle direttamente da lui. Sebbene sia consigliabile portare un avvocato per documentare la transazione, la transazione non richiede alcun intermediario.

Le transazioni in uno scambio devono passare attraverso un broker-dealer. Non importa quanti soldi hai, non puoi accedere direttamente agli acquirenti e ai venditori della Borsa di New York o del NASDAQ da solo. Devi pagare le commissioni a un broker, che poi eseguirà la transazione per tuo conto.