Politica monetaria accomodante

Che cos'è una politica monetaria accomodante?

Politica monetaria accomodante, noto anche come credito sciolto o politica monetaria facile, si verifica quando una banca centrale (come la Federal Reserve) tenta di espandere l'offerta di moneta complessiva per rilanciare l'economia quando la crescita sta rallentando (misurata dal PIL). La politica è attuata per consentire all'offerta di moneta di crescere in linea con il reddito nazionale e la domanda di moneta.

Punti chiave

• La politica monetaria accomodante è quando le banche centrali espandono l'offerta di moneta per rilanciare l'economia.
• Le politiche monetarie considerate accomodanti includono l'abbassamento del tasso sui fondi federali.
• Queste misure hanno lo scopo di rendere il denaro meno costoso da prendere in prestito e incoraggiare una maggiore spesa.

Come funziona una politica monetaria accomodante

Quando l'economia rallenta, la Federal Reserve può attuare una politica monetaria accomodante per stimolare l'economia. Lo fa eseguendo una serie di diminuzioni del tasso sui fondi federali, rendendo il costo del prestito più conveniente. La Fed può anche consentire all'offerta di moneta di aumentare o aumentare l'offerta di moneta tramite il quantitative easing (QE). Viene avviata una politica monetaria accomodante per incoraggiare una maggiore spesa da parte dei consumatori e delle imprese rendendo meno costoso prendere in prestito denaro attraverso l'abbassamento dei tassi di interesse a breve termine.

Quando il denaro è facilmente accessibile tramite le banche, l'offerta di moneta nell'economia aumenta. Questo porta ad un aumento della spesa. Quando le aziende possono facilmente prendere in prestito denaro, hanno più fondi per espandere le operazioni e assumere più lavoratori, il che significa che il tasso di disoccupazione diminuirà. D'altra parte, le persone e le imprese tendono a risparmiare meno quando l'economia è stimolata dai bassi tassi di interesse di risparmio offerti dalle banche. Anziché, eventuali fondi aggiuntivi vengono investiti nel mercato azionario, spingendo al rialzo i prezzi delle azioni.

Critica della politica monetaria accomodante

Mentre la politica monetaria accomodante espande la crescita economica a medio termine, ci possono essere ripercussioni negative a lungo termine. Se l'offerta di moneta viene allentata troppo a lungo, ci saranno troppi soldi a caccia di troppo pochi beni e servizi, portando all'inflazione. Ciò comporta un aumento dei costi per alcuni beni, come l'alloggio.

Per evitare l'inflazione, la maggior parte delle banche centrali alterna in varia misura la politica monetaria accomodante e la politica monetaria restrittiva per incoraggiare la crescita mantenendo l'inflazione sotto controllo.

Viene attuata una politica monetaria restrittiva per contrarre la crescita economica. Contrariamente alla politica monetaria accomodante, una politica monetaria restrittiva comporta l'aumento dei tassi di interesse per limitare l'indebitamento e stimolare il risparmio. Anche, l'aumento dell'offerta di moneta può far deprezzare la valuta (tasso di cambio).

Esempio di politica monetaria accomodante

La Federal Reserve ha adottato una politica monetaria accomodante durante le ultime fasi del mercato ribassista iniziato alla fine del 2000. Quando l'economia ha finalmente mostrato segni di ripresa, la Fed ha allentato le misure accomodanti, passare infine a una politica monetaria restrittiva nel 2003. Inoltre, per superare la recessione seguita alla crisi del credito del 2008, è stata attuata una politica monetaria accomodante e i tassi di interesse sono stati ridotti allo 0,5%. Per aumentare l'offerta di moneta nell'economia, la Federal Reserve può anche acquistare titoli del Tesoro sul mercato aperto per infondere capitale in un'economia indebolita.