Janus Henderson Global Equity Income (HFQTX) si unisce al Kip 25

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La nostra ricerca di un fondo estero con un'inclinazione di valore per sostituire Oakmark International (OAKIX) nel Kiplinger 25, l'elenco dei nostri fondi comuni di investimento gratuiti preferiti, è stato difficile. Parte del motivo:le azioni estere a prezzi convenienti sono rimaste indietro rispetto alle loro controparti orientate alla crescita per sette degli ultimi 11 anni solari, così come finora nel 2020. Tutto sommato, il tipico fondo di valore estero di grandi aziende ha registrato un rendimento annualizzato negativo del 2,8% negli ultimi tre anni.

Alla fine, non abbiamo abbandonato gli investimenti in stile value, ma abbiamo trovato un fondo che può ammorbidire la puntura dei rendimenti in ritardo per questo stile di investimento.

Janus Henderson Global Equity Income (HFQTX, $ 6,01) investe in azioni che pagano dividendi, che lo ha aiutato a resistere meglio dei suoi coetanei di valore estero in tempi difficili.

Il fondo mira a "fornire un livello di reddito costantemente elevato investendo nei mercati esteri con una propensione al valore, " dice Ben Lofthouse, uno dei tre cogestori di HFQTX. "Cerchiamo che il dividendo sia sostenibile".

A quello scopo, imprese con bilanci solidi, profitti costanti e flusso di cassa sono l'ideale per il fondo.

"Le aziende redditizie hanno una protezione contro i ribassi quando le cose non vanno bene, " Lofthouse dice.

Una parte di HFQTX è nelle utilità, che è un tradizionale settore a valore, ma l'attrazione – l'energia rinnovabile – è decisamente del 21° secolo. British American Tobacco (ITV), La società di servizi di pubblica utilità tedesca RWE (RWEOY) e il gruppo di telecomunicazioni britannico Vodafone Group (VOD) sono le principali partecipazioni del fondo.

La valutazione conta, Certo. Ma negli ultimi anni, i gestori hanno accantonato alcune misure di valore, come il prezzo delle azioni in relazione al valore contabile (attività meno passività), a favore di altri calibri, come il rapporto prezzo/flusso di cassa, che dicono siano migliori predittori di rendimenti futuri.

I gestori sono cauti, pure, di affidarsi alla mean reversion – la teoria secondo cui un titolo a buon mercato alla fine rimbalzerà alla sua valutazione media storica. L'interruzione in molti settori significa che "la redditività passata può essere la massima redditività, " Dice Lofthouse. "Guardare al futuro come investitori di valore è diventato molto importante".

Rispetto ad altri fondi azionari di valore estero di grandi aziende, Brilla il Global Equity Income. Negli ultimi tre anni, HFQTX si colloca tra i primi 25% dei suoi pari, anche se con un rendimento annualizzato negativo del 2,0%. Attualmente produce il 7,9% in base ai successivi 12 mesi di pagamenti, una misura comune per i fondi azionari.