Investitori prosperano mantenendo la rotta

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Potrebbe non esserci mantra più comune nel mondo degli investimenti di "comprare basso, vendere in alto.” Ma uno studio dopo l'altro mostra che gli investitori tendono a fare il contrario:accumulare azioni quando il mercato è in rialzo e vendere quando precipita.

Ma un nuovo rapporto della società di ricerca sugli investimenti Morningstar indica che gli investitori potrebbero migliorare. Lo studio ha monitorato i rendimenti medi annualizzati per fondi comuni di investimento ed Exchange Traded Fund per periodi di 10 anni che si sono conclusi dal 2014 al 2018. Ha quindi confrontato i risultati con "rendimenti degli investitori, ” che tengono conto di quando gli investitori investono e prelevano denaro. I rendimenti degli investitori statunitensi hanno trascinato i rendimenti dei fondi di un punto percentuale annualizzato di 0,45, in media, un netto miglioramento rispetto al divario di 0,57 punti percentuali che i ricercatori avevano riscontrato due anni prima.

Investitori in fondi di “allocazione”, che detengono un mix di azioni e obbligazioni, guadagnato più dei fondi stessi, indicando che la maggior parte degli investitori mette più soldi nei fondi quando i prezzi erano bassi rispetto a quando i prezzi erano alti. Fondi a scadenza, che rientrano in questo gruppo, sono probabilmente la ragione principale per le migliori prestazioni della categoria. Questi fondi, che investono in un mix di azioni e obbligazioni che diventa più prudente man mano che gli investitori si avvicinano alla pensione, sono prevalentemente detenuti in piani pensionistici sul posto di lavoro, in cui gli investitori tendono a detenere a lungo termine e ad investire a intervalli regolari.

Gli investitori hanno mostrato il momento peggiore quando hanno investito in fondi alternativi, investimenti progettati per fornire rendimenti non correlati ai mercati azionari o obbligazionari. Quei fondi non hanno beneficiato di una tendenza generale al rialzo, cedendo un rendimento annualizzato medio dello 0,61% nei periodi di 10 anni consecutivi. Ma agli investitori è andata molto peggio, perdendo il 2,05%.

Gli investitori continuano ad accumularsi in low cost, fondi gestiti passivamente, che dovrebbe aiutarli a lungo termine, dice Sam Stovall, capo stratega presso la società di ricerca sugli investimenti CFRA. Ma il fatto che gli investitori abbiano visto risultati peggiori investendo in fondi volatili indica che il "divario" in diminuzione potrebbe espandersi quando i mercati nel complesso diventano più instabili. "C'è un vecchio detto:non confondere il cervello per un mercato rialzista, "Dice Stovall.

La finanza personale di Kiplinger

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