T. Rowe Price Value ha un occhio per gli affari di alta qualità

Don Bayley

I fondi orientati al valore hanno avuto un duro colpo. Per la maggior parte dell'ultimo decennio, le azioni a prezzi stracciati sono rimaste indietro rispetto all'ampio mercato. Questo è ciò che è così straordinario nella recente esibizione di T. Rowe Prezzo Valore (simbolo TRVLX ), un membro del Kiplinger 25, i nostri fondi comuni di investimento a basso costo preferiti. Negli ultimi 12 mesi fino al 9 agosto, Price Value ha superato l'indice di 500 azioni di Standard &Poor's e il 90% dei suoi omologhi, fondi che si concentrano sul trading di azioni di grandi società a prezzi scontati, con un rendimento del 6,0%. “Tutto sta andando molto bene, "dice il manager Mark Finn. "Sento che questo è il mio momento".

Dopo la correzione alla fine del 2018, Finn ha iniziato a puntellare il suo portafoglio, concentrandosi su settori che riteneva "saranno veramente sicuri" e attenendosi ad aziende di alta qualità, lui dice. Predilige grandi, società a prezzi interessanti con bilanci solidi, dirigenti intelligenti e solide strategie per migliorare il proprio business. Ha perso alcune azioni in società di telecomunicazioni in parte a causa delle preoccupazioni per il mutevole panorama competitivo. E ha rinforzato le sue partecipazioni nell'assistenza sanitaria, fondi di investimento immobiliare e servizi di pubblica utilità. “Sono pignolo e attento a ciò che compro, " lui dice. "La mia prova decisiva è che non voglio comprare o possedere qualcosa a meno che non lo possiedo durante una recessione".

Un impulso alla recente performance del fondo è venuto dagli acquisti intelligenti di titoli battuti alla fine del 2018. Air Products &Chemicals (un membro dell'elenco Kiplinger 15 dei nostri titoli con dividendi preferiti), Ball Corp. e Public Storage sono stati tutti acquisti di fine 2018. Ciascuno di questi titoli ha registrato guadagni a doppia cifra di oltre il 29% dall'inizio del 2019. Al contrario, l'S&P 500 ha guadagnato il 17,8%.

La scorsa estate, poiché le azioni sono scese a causa delle preoccupazioni commerciali (di nuovo), Finn ha trovato qualche altro affare. “Le scorte di energia sono state cancellate, " lui dice. Ha acquisito quote della gigantesca società energetica Chevron e ha aggiunto partecipazioni in ConocoPhillips e nella società di esplorazione e produzione Concho Resources.

Le chiamate in qualche modo contrarie di Finn hanno funzionato contro di lui a volte. Il fondo ha avuto anni poco brillanti nel 2016 e nel 2018. Ma da quando è subentrato alla fine del 2009, il fondo ha restituito un 11,8% annualizzato, che batte il suo punto di riferimento, l'indice Russell 1000 Value, in media di 0,7 punti percentuali all'anno.