Cerchi una nuova classe di asset da negoziare? Il caso delle opzioni sui futures su valute

Allegato B:Perché il mercato dei futures?

Nel mercato dei futures, ciò che viene scambiato non è l'effettivo prodotto sottostante, ma piuttosto un contratto per effettuare o prendere la consegna fisica (o il suo valore in denaro, a seconda dei termini di liquidazione). In altre parole, ogni contratto è un accordo legalmente vincolante per acquistare o vendere l'attività sottostante in una data specifica o durante un mese specifico. I contratti futures sono generalmente negoziati elettronicamente su borse come CME Group, il più grande scambio di futures negli Stati Uniti.

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La maggior parte dei contratti futures sono "standardizzati, ” o effettivamente intercambiabili, e precisare alcune specifiche come qualità, quantità, fluttuazione minima (dimensione del segno di spunta), e logistica di consegna. Ma su quest'ultimo punto, la consegna non è una preoccupazione di per sé; la consegna avviene raramente, poiché la maggior parte dei contratti viene liquidata prima della data di consegna. I clienti di TD Ameritrade che accedono al mercato dei futures sulla piattaforma thinkorswim sono tenuti a uscire dalle posizioni dei futures prima della prima data di consegna di ciascun contratto, o liquidando o estendendo a un altro mese di contratto.

Le persone e le aziende scambiano futures per una serie di motivi. Banche, gestori di fondi, e interessi commerciali utilizzare i mercati per proteggersi da movimenti avversi dei prezzi, snellire i cicli di pagamento, e applicare altre strategie di gestione del rischio. speculatori cercare opportunità, sia a lungo che a breve termine, per acquistare e vendere con profitto. Investitori al dettaglio potrebbe fare lo stesso.

Una cosa che rende i futures allettanti, ma anche rischiosi, è la leva finanziaria. Quando acquisti o vendi un contratto future, non metti l'intero valore nozionale, ma piuttosto pubblichi un requisito di margine iniziale, che è essenzialmente un deposito di "buona fede". Poiché un piccolo investimento controlla una grande quantità di valore nozionale, la leva finanziaria può amplificare i guadagni ma anche amplificare le perdite. Prima di avventurarsi nel futuro, assicurati di aver compreso i meccanismi di margin e margin call.

Allegato C:Perché Opzioni?

Se sei un lettore abituale di Il nastro adesivo , o ti sei sintonizzato su TD Ameritrade Network* (un affiliato di TD Ameritrade media), probabilmente hai visto il campo. Le opzioni possono essere versatili e flessibili, con strategie progettate per tutti i tipi di movimenti di mercato:rialzo, fuori uso, o lateralmente; veloce o lento; volatile o calmo.

Ma hai anche visto le cautele. Le opzioni possono essere tutt'altro che semplici:all'inizio completamente confuse, dato che i prodotti hanno il loro gergo e possono anche essere rischiosi. Le opzioni non sono adatte a tutti. Il tasto, Certo, è l'istruzione. Comprendere come funzionano le opzioni e i potenziali benefici e rischi delle varie strategie di opzioni può aiutarti a decidere se e dove potrebbero svolgere un ruolo nella tua strategia di investimento.

*TD Ameritrade Network è offerto da TD Ameritrade Media Productions Company. TD Ameritrade Media Productions Company e TD Ameritrade, Inc. sono sussidiarie separate ma affiliate di TD Ameritrade Holding Corporation. TD Ameritrade Media Productions Company non è un consulente finanziario, consulente per gli investimenti registrato, o intermediario.

A + B + C =Il caso delle opzioni sui futures su valute

Se hai già familiarità con le opzioni e le strategie di opzioni, forse hai venduto call coperte o acquistato put protettive contro azioni che possiedi, per esempio, potrebbe essere facile mettere tutto insieme. I mercati valutari soddisfano i tre pilastri della negoziabilità:liquidità, azione sui prezzi, e volatilità. I futures FX aggiungono il quarto pilastro:utilizzatori naturali di prodotti per la gestione del rischio. Dopotutto, le aziende grandi e piccole, dall'outlet multinazionale del caffè al cioccolatiere di quartiere in attesa di una spedizione dal Belgio, sono in qualche modo esposte al flusso e riflusso internazionale del denaro e alla sua volatilità (vedi figura 2).

FIGURA 2:LA VOLATILITÀ PU ESSERE VOLATILE. La volatilità implicita delle opzioni FX aumenta e diminuisce proprio come accade per le azioni e gli indici azionari. Ecco un esempio di eventi del mondo reale e il loro impatto sulla volatilità sull'euro (EUVIX—linea verde/rossa), yen giapponese (JYVIX—linea viola), e la sterlina britannica (BPVIX-linea blu). Fonte dei dati:Cboe Global Markets, Gruppo ECM. Fonte del grafico:la piattaforma thinkorswim di TD Ameritrade. Solo a scopo illustrativo. Le prestazioni passate non garantiscono risultati futuri.

Se sei già un trader di opzioni su azioni, potrebbe essere un salto naturale verso il mercato delle opzioni sui futures su valute. Sicuro, ci sono alcune sottili differenze. Primo, le opzioni si basano su un prodotto con leva finanziaria, quindi si applica l'arma a doppio taglio del margine. Più, le opzioni azionarie standard sono consegnabili in 100 azioni del sottostante, ma poiché i contratti futures variano di dimensioni (vedi sopra), è importante conoscere le specifiche prima di fare trading.

Finalmente, i prezzi delle opzioni su azioni sono in genere distorti, con la volatilità implicita più alta al ribasso rispetto al rialzo (poiché il mercato azionario tende a esprimere più "panico" durante le vendite che i rally). Le opzioni future su valuta potrebbero essere distorte al rialzo o al ribasso, a seconda delle condizioni di mercato.

Cosa non è diverso? Tutti gli strumenti di analisi tecnica che utilizzi per informare i tuoi punti di entrata e di uscita hanno lo stesso aspetto per i futures su valute come per le azioni. Lo stesso si può dire per le strategie di opzioni:call e put, spread verticali, cavalca, strangola, condor di ferro, ecc. Rappresentano tutti lo stesso grafico sul profilo di rischio strumento (disponibile sulla piattaforma thinkorswim sotto il Analizzare scheda).

Quindi, se stai cercando un'esposizione al valore dell'euro o della sterlina britannica rispetto al dollaro, e desideri utilizzare le strategie di opzioni che utilizzi attualmente nel mercato azionario, le opzioni sui futures su valute potrebbero essere la risposta.

Caso chiuso? Bene, ricorda:si tratta di prodotti complessi per trader avanzati. Non tutti gli account saranno idonei, e le opzioni sui futures non sono per tutti. Scopri di più per vedere se questi prodotti sono nel tuo futuro.

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Doug Ashburn non è un rappresentante di TD Ameritrade, Inc. Il materiale, visualizzazioni, e le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente quelle dell'autore e potrebbero non riflettere quelle detenute da TD Ameritrade, Inc.