Contanti disponibili per il servizio del debito (CADS)

Che cos'è il denaro disponibile per il servizio di debito (CADS)?

Nel mondo finanziario, il contante disponibile per il servizio del debito (CADS) è un rapporto che misura la quantità di contanti che una società ha a disposizione rispetto ai suoi obblighi di servizio del debito dovuti entro un anno solare. Tali obblighi includono tutti i pagamenti di interessi correnti e i rimborsi del capitale e tengono conto di diversi flussi di cassa in entrata e in uscita.

CADS è anche conosciuto come flusso di cassa disponibile per il servizio del debito (CFADS).

• Il denaro disponibile per il servizio del debito (CADS) è una misura numerica di quanto denaro è disponibile per il servizio delle obbligazioni del debito, generalmente a breve termine.
• CADS è spesso utilizzato nella finanza di progetto, per determinare se un investimento o un'impresa è fattibile.
• CADS viene utilizzato come input in una serie di altri rapporti di copertura finanziaria come il DSCR, LLCR, e PLCR.
• Il calcolo CFAD può essere eseguito in diversi modi; la maggior parte inizia con l'EBITDA o le entrate dei clienti.
• Istituti di credito e investitori preferiscono aziende che vantano rapporti CADS elevati, ma non troppo elevati, come vogliono aziende che non stanno seduti sui loro soldi, ma spendere e indebitarsi in modo responsabile.

Comprendere la liquidità disponibile per il servizio di debito (CADS)

La liquidità disponibile per il servizio del debito (CADS) è espressa come numero lineare. Un rapporto CADS inferiore a 1 indica che un'azienda non può pagare i propri debiti, mentre un rapporto a 1 significa che può soddisfare i suoi obblighi, ma solo:in questo modo non lo lascerà senza fondi immediati a disposizione. Un rapporto superiore a 1 indica che l'azienda può onorare il proprio debito e avere denaro residuo. Molte aziende o progetti audio hanno CAD a tre cifre.

CADS è spesso utilizzato nella finanza di progetto, un'analisi costi-benefici dell'intero ciclo di vita di un progetto o investimento a lungo termine per determinare se è fattibile, e genererà abbastanza denaro per coprire i suoi costi, per ripagarsi da sé, per così dire.

CADS viene calcolato compensando le entrate, spese di funzionamento, spese in conto capitale, imposta, e adeguamenti del capitale circolante. Aiuta a misurare e determinare vari altri calcoli e rapporti di rimborso del debito, compreso il rapporto di copertura del servizio del debito (DSCR), rapporto di copertura della durata del prestito (LLCR), e rapporto di copertura della vita del progetto (PLCR).

I flussi di cassa disponibili per il servizio del debito spesso sostituiscono l'EBITDA (utile prima degli interessi, le tasse, ammortamento, e ammortamento) in questi calcoli. Il CADS è considerato un indicatore migliore della capacità di un progetto di rimborsare il debito perché tiene conto dei tempi dei flussi di cassa e degli effetti delle tasse.

CADS non deve essere confuso con il suo CAD simile al suono. Nel mondo degli investimenti, CAD sta per "contanti disponibili per la distribuzione, " e si riferisce alle disponibilità liquide di un fondo di investimento immobiliare (REIT) che è disponibile per essere distribuito come dividendi per gli azionisti.

Calcolo della liquidità disponibile per il servizio del debito (CADS)

La liquidità disponibile per il servizio del debito (CADS) può essere calcolata in diversi modi. Due sono particolarmente comuni. Entrambi impostano un modello a cascata di flussi di cassa, una sorta di bilancio-programma che delinea i ricavi in ​​entrata, spese in uscita, e la tempistica dei pagamenti a creditori diversi o per il servizio di debiti diversi.

CADS Utilizzo dei ricavi

• Inizia con l'EBITDA
• Rettifica per variazioni del capitale circolante netto
• Sottrarre la spesa dalle spese in conto capitale
• Adeguamento al finanziamento di capitale proprio e debito
• Sottrai le tasse

CADS utilizzando le ricevute dei clienti

• Inizia con i crediti verso i clienti
• Sottrarre pagamenti a fornitori e dipendenti
• Sottrarre royalties
• Sottrarre la spesa dalle spese in conto capitale
• Sottrai le tasse

considerazioni speciali

I finanziatori preferiscono prestare denaro ad aziende che vantano alti tassi CADS. Il motivo è semplice:maggiore è il rapporto, maggiore è il cuscino di cassa che una società ha per onorare i propri debiti, e meno è probabile che sia inadempiente sui suoi prestiti in essere. In breve, maggiore è il rapporto CADS, meno rischioso è il prestito.

D'altra parte, gli azionisti generalmente preferiscono le società in cui investono per presentare rapporti CADS ottimali, che sono necessariamente i rapporti più alti. Un rapporto troppo alto potrebbe indicare che un'azienda è seduta su troppi soldi, e non spendere in modo intelligente:suggerisce che l'azienda è statica, e non in espansione. Un CADS ottimale significa che l'azienda si trova su una base finanziaria sicura e ha una forte gestione che comprende l'efficace distribuzione di denaro per le spese in conto capitale, pagamento dei dividendi, e condividere i riacquisti, tutte cose che mantengono un'attività solida.

Invece di apparire nel bilancio di una società, I rapporti CADS possono apparire come covenants in accordi di debito con istituti di credito, così come i DSCR e altri obblighi.