Cos'è la dispersione?

La dispersione è un termine che descrive la diffusione dei valori rispetto a una variabile specifica. La dispersione può essere misurata attraverso:

1. Gamma
2. Varianza
3. Deviazione standard Deviazione standard Dal punto di vista statistico, la deviazione standard di un insieme di dati è una misura dell'entità delle deviazioni tra i valori delle osservazioni contenute

Nell'ambito della finanza, la dispersione viene utilizzata per determinare i potenziali ritorni su un investimento, nonché il rischio intrinseco di un portafoglio di investimenti. Così, è uno strumento utilizzato per misurare l'incertezza.

Riepilogo

• La dispersione è la gamma di rendimenti potenziali che un investimento produce in base al rischio, che può essere calcolato utilizzando i rendimenti storici o la volatilità storica basata su tali rendimenti.
• La dispersione utilizza rapporti e misure statistici come alfa e beta, quale, rispettivamente, determina se l'investimento sovraperforma il mercato, così come la sua rischiosità rispetto a un indice di mercato.
• Più alto è l'alfa positivo, più l'investimento supera il mercato, mentre un alfa negativo illustra la sottoperformance.
• La beta può variare tra 1,>1, o <1, dove 1 implica lo stesso rischio dell'indice di mercato,>1 equivale a un rischio maggiore rispetto al mercato, e <1 indica una rischiosità inferiore rispetto al mercato.

Comprendere la dispersione

Sugli innumerevoli titoli su cui investire, molti fattori sono valutati e considerati. Un esempio è il rischio intrinseco che un investimento produce. La dispersione può misurare tale rischio e fornire agli investitori una prospettiva più chiara su cui gli investimenti possono sembrare interessanti.

La dispersione del rendimento di un'attività mostrerà la volatilità La volatilità La volatilità è una misura del tasso di fluttuazione del prezzo di un titolo nel tempo. Indica il livello di rischio associato alle variazioni di prezzo di un titolo. Investitori e trader calcolano la volatilità di un titolo per valutare le variazioni passate dei prezzi e il rischio di aggiungere quell'asset all'interno del portafoglio di un individuo. Maggiore è la gamma di rendimenti sul bene, più rischioso e più volatile è nel suo insieme.

Per esempio, se un asset produce un rendimento storico che può variare da +15% a -20%, sarebbe molto più volatile rispetto a un'attività diversa che potrebbe produrre una gamma più piccola di rendimenti storici, come da +5% a -5%.

Alfa

L'alfa è una misura utilizzata dai gestori di portafoglio per determinare se i rendimenti corretti per il rischio dell'investimento o del portafoglio stanno superando il mercato. Valuta la performance di un investimento rispetto a un indice di mercato confrontando il rendimento in eccesso dell'investimento con i rendimenti dell'indice di riferimento. Un alfa positivo indica che la strategia di trading o il portafoglio sta effettivamente superando il mercato, mentre un alfa negativo implica il contrario.

Beta

La misura statistica primaria e più rinomata per il rischio è beta, che misura la volatilità dei rendimenti di un'attività rispetto all'intero mercato o indice.

La beta può essere la seguente:

• 1
• Maggiore di 1
• Meno di 1

Un beta di 1 indica che i rendimenti e la volatilità dell'attività sono all'unisono con il mercato. Però, un beta maggiore di 1 indica che l'attività potrebbe probabilmente sovraperformare il mercato ma è anche più volatile. Per esempio, se il mercato è in rialzo del 10%, ma il beta dell'asset è 1.5, il bene può aumentare del 15%.

D'altra parte, è importante essere consapevoli che se il mercato scende, l'asset con il beta maggiore di 1 probabilmente produrrà rendimenti ancora più bassi rispetto al mercato. Così, beta amplifica i rendimenti.

Un beta inferiore a 1 implica che l'attività è meno rischiosa del mercato. Indica anche che l'attività segue il mercato piuttosto che sovraperformarlo. Per esempio, se il beta è 0,5 e il mercato è in rialzo del 10%, l'attività probabilmente fornirebbe un rendimento del 5%.

Formula CAPM

Il Capital Asset Pricing Model (CAPM) identifica il ritorno richiesto di un investimento ed è un'equazione che integra sia beta che alfa. Poiché la formula CAPM presuppone che il portafoglio oggetto di valutazione sia già diversificato, si concentra esclusivamente sul rischio sistematico (di mercato)Rischio sistematico Il rischio sistematico è quella parte del rischio totale che è causato da fattori al di fuori del controllo di una specifica azienda o individuo. Il rischio sistematico è causato da fattori esterni all'organizzazione. Tutti gli investimenti o titoli sono soggetti a rischio sistematico e, pertanto, è un rischio non diversificabile. per determinare i rendimenti attesi del portafoglio. L'equazione originale è definita come segue:

In cui si:

R P =Rendimento realizzato

R F =Tasso privo di rischioTasso privo di rischioIl tasso di rendimento privo di rischio è il tasso di interesse che un investitore può aspettarsi di guadagnare su un investimento a rischio zero. In pratica, il tasso privo di rischio è comunemente considerato pari all'interesse pagato su un buono del Tesoro del governo a 3 mesi, generalmente l'investimento più sicuro che un investitore possa fare.

Rm =Rendimento di mercato

La formula riorganizzata per calcolare l'alfa è la seguente:

In tal caso, alfa è determinato dalla differenza tra il rendimento realizzato del portafoglio e il rendimento di mercato atteso del portafoglio (rendimento richiesto).

Risorse addizionali

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• DivergenceDivergenceDivergence è quando il prezzo dell'asset si muove nella direzione opposta a quella indicata da un indicatore tecnico. Quando un titolo diverge, esso
• Ritorno attesoRitorno attesoIl rendimento atteso su un investimento è il valore atteso della distribuzione di probabilità dei possibili rendimenti che può fornire agli investitori. Il ritorno sull'investimento è una variabile sconosciuta che ha valori diversi associati a probabilità diverse.
• Ritorno sull'investimento (ROI) Ritorno sull'investimento (ROI) Il ritorno sull'investimento (ROI) è una misura delle prestazioni utilizzata per valutare i ritorni di un investimento o confrontare l'efficienza di diversi investimenti.
• Rendimento negativo Rendimento negativo Un rendimento negativo rappresenta una perdita economica sostenuta da un investimento in un progetto, un affare, una scorta, o altri strumenti finanziari.