Rischio Paese

Che cos'è il rischio paese?

Il rischio paese si riferisce all'incertezza associata all'investimento in un particolare paese, e più specificamente la misura in cui tale incertezza potrebbe comportare perdite per gli investitori. Questa incertezza può derivare da un numero qualsiasi di fattori, inclusi quelli politici, economico, tasso di cambio, o influenze tecnologiche. In particolare, Il rischio paese denota il rischio che un governo estero diventi insolvente sulle sue obbligazioni o altri impegni finanziari che aumentano il rischio di trasferimento. In senso più ampio, il rischio paese è il grado in cui i disordini politici ed economici influiscono sui titoli di emittenti che operano in un determinato paese.

Valutare il rischio paese quando si investe

Punti chiave

• Il rischio paese si riferisce all'incertezza inerente all'investimento all'interno di un determinato paese.
• Il rischio paese si riferisce più spesso alla possibilità di default su obbligazioni emesse localmente.
• Gli Stati Uniti sono considerati il ​​punto di riferimento per il basso rischio paese.
• Gli analisti possono fare riferimento agli indici MSCI, rapporti OCED, o rapporti di agenzie di rating per un aiuto nell'analisi del rischio paese.

Comprendere il Rischio Paese

Il rischio paese è fondamentale da considerare quando si investe in nazioni meno sviluppate. Nella misura in cui fattori come l'instabilità politica possono influenzare gli investimenti in un dato paese, questi rischi sono elevati a causa delle grandi turbolenze che si possono creare sui mercati finanziari. Tale rischio paese può ridurre il rendimento atteso dell'investimento (ROI) dei titoli emessi all'interno di tali paesi, o da società che operano in tali paesi.

Gli investitori possono proteggersi da alcuni rischi paese, come il rischio di cambio, per copertura; ma altri rischi, come l'instabilità politica, non sempre si dispone di una copertura efficace. Così, quando gli analisti guardano al debito sovrano, esamineranno i fondamenti del business:cosa sta succedendo in politica, economia, salute generale della società, e così via, del paese che emette il debito. Gli investimenti diretti esteri, quelli non effettuati tramite un mercato regolamentato o una borsa valori, e gli investimenti a lungo termine presentano il maggior potenziale di rischio paese.

Pesare il rischio paese

La maggior parte degli investitori considera gli Stati Uniti il ​​punto di riferimento per il basso rischio paese. Quindi, se un investitore è attratto da investimenti in paesi con alti livelli di conflitto civile, come l'Argentina o il Venezuela per esempio, farebbero bene a confrontare il loro rischio paese con quello degli analisti professionisti statunitensi che devono valutare tale rischio spesso esamineranno i dati dell'indice MSCI, ricerca di coefficienti di correlazione per trovare modi di misurare l'effetto del rischio paese in una particolare località.

Ottenere aiuto nella valutazione del rischio paese

Alcune organizzazioni internazionali valutano il rischio paese per conto dei loro paesi membri. Per esempio, l'Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE), nell'ambito dell'accordo relativo ai crediti all'esportazione che beneficiano di sostegno pubblico, pubblica un elenco aggiornato dei paesi e dei rischi associati ai fini della determinazione dei tassi di interesse e dei termini di pagamento. Inoltre, le principali agenzie di rating del credito—Standard &Poor's (S&P), Moody's, e Fitch:hanno tutti i propri elenchi di rating sovrani, che analizzano anche fondamentali come l'efficacia delle istituzioni e del governo, struttura economica, prospettive di crescita, finanze esterne, e flessibilità fiscale e monetaria. Anche le grandi società di gestione degli investimenti valutano il rischio paese nelle loro specifiche linee di attività. BlackRock Inc., Per esempio, pubblica il BlackRock Sovereign Risk Index (BSRI), un indice trimestrale di rischio sovrano che traccia i livelli e le tendenze di rischio attuali per vari paesi e regioni.