L'importanza del Dividend Payout Ratio

Il rapporto di distribuzione del dividendo (RPD) come indicatore di salute finanziaria è spesso trascurato. Osservando questo rapporto sia nel trimestre in corso che storicamente, puoi avere un'idea di come sta andando l'azienda e se sta gestendo efficacemente il suo capitale e la sua crescita. Quando combinato con altri indicatori, in particolare la crescita dei dividendi e l'utile per azione, puoi esprimere giudizi solidi sulla società che aiuterà nel processo di investimento.

Meccanica del Dividend Payout Ratio

Il rapporto di pagamento del dividendo è la percentuale degli utili netti di una società che la società paga agli investitori come dividendo. L'equazione per determinare il rapporto è DPR =dividendo / utile netto per lo stesso periodo. Tutti i guadagni che non ricevi come dividendo sono chiamati utili non distribuiti e vengono utilizzati dalla società per finanziare le operazioni in corso. Le aziende tendono ad aumentare i loro rapporti di pagamento dei dividendi man mano che maturano e diventano più stabili.

Implicazioni fiscali

A seconda del tipo di investitore che sei, potresti preferire investire in società con un rapporto di distribuzione dei dividendi superiore o inferiore. Se ti piacciono i guadagni immediati, è preferibile un rapporto più alto; gli investitori in crescita preferiscono le società con rapporti più bassi, compresi quelli che non pagano alcun dividendo. I dividendi sono tassati come reddito ordinario, mentre le plusvalenze a lungo termine sono tassate a un'aliquota inferiore rispetto al reddito ordinario. Così, c'è un vantaggio fiscale per la crescita a lungo termine in termini di prezzo delle azioni. Le aziende ad alta crescita tendono ad avere rapporti più bassi, preferendo investire i propri guadagni in una crescita aggiuntiva. Man mano che un'azienda matura e i suoi guadagni si stabilizzano, è più probabile che dichiari un dividendo o aumenti il ​​payout ratio.

Una volta che possiedi un titolo, il rapporto di pagamento del dividendo si applicherà a te se lo mantieni fino alla data ex dividendo. Questa è una considerazione importante perché, una volta incluse le tasse, il tuo rendimento complessivo del titolo è influenzato. La mancata conoscenza di questo fattore può portare a conseguenze fiscali negative e indesiderate.

Implicazioni del Dividend Payout Ratio

Nella maggior parte dei casi, se osservi che una società ha un rapporto di distribuzione dei dividendi superiore a zero, ciò implica che l'azienda ha una certa storia operativa e ha raggiunto la redditività. Non ha molto senso per un'azienda pagare dividendi quando non è redditizio o pianificare di pagare dividendi prima che sia mai stato redditizio. Se c'è un dividendo, la società ha fatto soldi ad un certo punto.

Se il rapporto di distribuzione del dividendo è in aumento, ciò implica che l'azienda sta maturando e sta pianificando un'espansione limitata. Questo può essere un segnale misto, ma è uno a cui dovresti prestare attenzione. Questo è diverso da un dividendo crescente. I ricavi dell'azienda possono aumentare, causando così un dividendo più elevato senza un corrispondente aumento del payout ratio. Se l'azienda trattiene meno guadagni, ritiene di poterlo fare senza ripercussioni negative sui requisiti patrimoniali. In combinazione con i livelli dei dividendi netti e la crescita degli utili, questa metrica può dirti parecchio.