Cos'è l'insider trading,
L'arresto del membro del Congresso Chris Collins fa luce su uno dei crimini più sexy che le leggi sui titoli hanno da offrire:l'insider trading.
È il soggetto di molti film iconici come "Wall Street, ” programmi televisivi come “Billions” e scandali della vita reale che coinvolgono celebrità, politici e altri.
Ma nonostante tutta l'attenzione dei media, pochissime persone sanno effettivamente che cosa è l'insider trading ai sensi della legge e come mette le persone nei guai. In qualità di esperti di finanza, siamo qui per colmare questa lacuna.
Che cos'è l'insider trading?
Come più basilare, l'insider trading è quando qualcuno, di solito un insider aziendale, acquista o vende titoli come azioni o obbligazioni sulla base di "informazioni non pubbliche".
Ad esempio, Martha è un membro del consiglio di amministrazione della Società X e apprende di un'incredibile svolta nella sua azienda che non è stata divulgata al pubblico. Se poi utilizza tali informazioni per acquistare le azioni della sua società, sapendo che il prezzo delle azioni aumenterà dopo l'annuncio, Martha è probabilmente colpevole di insider trading.
Secondo le leggi vigenti, l'insider può anche mettersi nei guai se condivide tali informazioni con altri, che potrebbero essere perseguiti anche se fanno uno scambio utilizzando le informazioni.
Perché è illegale?
Per gran parte del XX secolo negli Stati Uniti, l'insider trading non era generalmente considerato illegale. Fu solo negli anni '50 che varie sentenze del tribunale rafforzarono il potere del poliziotto di Wall Street, la Securities and Exchange Commission, di perseguire i trader interni ai sensi della legge federale sui titoli.
Secondo la teoria legale classica per l'insider trading, un insider, che sia un dipendente o un amministratore aziendale, ha l'obbligo fiduciario nei confronti di un'azienda di mantenere segrete le informazioni segrete. Gli addetti ai lavori che violano tale obbligo commerciando sulle informazioni o condividendole per vantaggi personali violano tale obbligo. Questo sembra essere il caso di Collins.
Ma cosa succede se le azioni che hai scambiato non provenivano da una società a cui dovevi un dovere fiduciario?
Questo era al centro di un caso della Corte Suprema del 1997 che ha generato qualcosa noto come la teoria dell'appropriazione indebita, che ha ampliato quello che era considerato l'insider trading illegale. In quel caso, l'avvocato James O'Hagan ha utilizzato le informazioni ottenute dalla sua posizione presso la sua azienda per negoziare azioni di un'altra società. Dal momento che non era il cliente di O'Hagan, ha sostenuto, non c'era alcun dovere e, quindi, nessuna violazione.
La corte non è d'accordo. Dal momento che O'Hagan ha utilizzato le informazioni riservate che gli sono state fornite per svolgere il suo lavoro e le ha invece utilizzate per il suo guadagno personale, ha violato il suo dovere ed è stato quindi riconosciuto colpevole di insider trading.
Da allora, i pubblici ministeri hanno usato questa teoria per trovare mogli che commerciano sulla base di segreti coniugali, terapisti che commerciano in base a sessioni di terapia e persino hacker che commerciano in base a furti di computer sono tutti colpevoli di insider trading.
Quanto a Collins, è stato membro del consiglio di amministrazione della società di biotecnologie Innate Immunotherapeutics. Era anche il maggiore azionista della società australiana. Quando Collins ha saputo che una sperimentazione su un nuovo farmaco per la sclerosi multipla era fallita, avrebbe venduto azioni della società - per evitare perdite significative - e passato tali informazioni a suo figlio, che a sua volta, condiviso con altri.
Non proprio la trama di una trama di "Miliardi", ma, dagli un anno e siamo sicuri che Hollywood possa inventare qualcosa.
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