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In che modo un'azienda con un ottimo prodotto potrebbe non essere un ottimo titolo da acquistare

Sei un investitore azionario?

Scegli azioni di aziende che offrono ottimi prodotti?

Se si, allora questo articolo è appositamente per te per pensare due volte alla tua decisione di acquisto!

La maggior parte degli investitori del mercato azionario sceglie azioni di aziende che offrono un ottimo prodotto. Credono che, come il prodotto offerto, anche le loro azioni esploderanno in futuro.

Fidati di me, questo non è vero.

In questo articolo, Spiegherò le ragioni con esempi di come le aziende con un ottimo prodotto potrebbero non essere un ottimo titolo da acquistare.

1. Un ottimo prodotto non deve generare grandi entrate.

Un ottimo prodotto non deve generare grandi entrate.

Pensaci, puoi guadagnare di più vendendo 1 milione di bottiglie d'acqua per Rs. 10, che vendere 1, 000 bottiglie d'acqua per Rs. 500

Grandi entrate non devono significare grandi profitti.

Anche se puoi vendere 1 milione di bottiglie di 1, 000 acqua, e la produzione ti costa ₹1, 200/bottiglia, stai perdendo soldi.

Grande profitto non significa grande performance del mercato azionario.

Il profitto atteso è già integrato nel prezzo delle azioni. Se ci si aspetta di guadagnare 1 miliardo di yen vendendo lotti di vino di alta qualità, e in realtà guadagni 999 milioni di yen, è ancora un'attività molto redditizia, ma le azioni diminuiranno.

2. Ad alta valutazione, anche un grande affare è un cattivo investimento

Mentre l'alta valutazione di un'impresa influenza il prezzo delle azioni, non dovrebbe essere l'unico fattore da considerare quando si sceglie una bisaccia. Se il prezzo delle azioni è alto, l'elevata crescita potrebbe essere già stata presa in considerazione.

È il punto di ingresso fondamentale per generare buoni rendimenti. È probabile che un prezzo di entrata più basso produca maggiori rialzi e, in una certa misura, ridurre il rischio di perdita.

Il tempismo è tutto negli investimenti azionari. Se si investe a caro prezzo, anche uno stock di buona qualità potrebbe non produrre molto.

Il multiplo PE viene in genere utilizzato come criterio di screening per identificare le azioni a basso costo. Utilizzato a livello di indice più ampio, indica quanto sia economico o costoso il mercato a quel punto ed è un chiaro indicatore del sentimento degli investitori. Una valutazione bassa mostra che gli investitori sono timorosi, mentre un'alta valutazione significa ottimismo, persino l'avidità.

Nel caso del primo, le imprese in genere commerciano molto al di sotto dei loro valori equi, mentre in quest'ultimo, commerciano al di sopra dei loro valori equi.

A lungo termine, mercati più ampi non possono rimanere sopravvalutati o sottovalutati. Tendono a muoversi verso il valore equo.

Così, gli investimenti in tempi difficili (PE inferiore) hanno una maggiore possibilità di generare rendimenti e una minore probabilità di perdita.

3. Un titolo incorpora le sue aspettative future sul flusso di cassa dell'azienda

Un'azienda con un ottimo prodotto potrebbe non garantire il flusso di cassa futuro dell'azienda, ma le azioni agiscono di conseguenza

Immagina due aziende:

1. La società A produce ₹1 per azione all'anno in Free Cash Flow e si prevede che lo faccia per sempre

2. L'azienda B produce ₹2 per azione all'anno in Free Cash Flow e si prevede che lo faccia per sempre

Supponiamo che il prezzo delle azioni di ciascuna società sia stato valutato in modo che gli investitori ricevessero un tasso di rendimento del 10%. Ciò significherebbe che la società A sarebbe scambiata a 10/azione e la società B sarebbe scambiata a ₹ 20/azione.

Ora, immagina che si avveri un nuovo sviluppo che induca la società B a guadagnare ₹ 1,50 per azione in Free Cash Flow in perpetuo, invece del previsto ₹2/share in precedenza.

Supponendo che gli investitori vogliano ancora lo stesso tasso di rendimento del 10%, le sue azioni diminuirebbero da ₹ 20 a 15, con un calo del 25%.

Si noti che la società "B" sta ancora guadagnando di più per azione rispetto alla società "A", ma le azioni della società "A" in questo esempio sarebbero piatte mentre quelle della società B sarebbero diminuite del 25%, perché le aspettative sul futuro si abbassano e non perché è un'azienda peggiore.

Conclusione

Separare le buone aziende da quelle cattive è facile, determinare se le aziende sono gestite bene o male è leggermente più complicato, ma definire quali aziende sono buoni investimenti è la sfida più grande.

Le aziende con un ottimo prodotto possono essere investimenti terribili se acquistate a un prezzo troppo alto che incorpora aspettative irrealisticamente alte anche se l'attività stessa funziona abbastanza bene.

Buon investimento!

Disclaimer:le opinioni espresse in questo post sono quelle dell'autore e non quelle di Groww


Capacità di investimento in azioni

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