Che cos'è esattamente un galleggiante aziendale?

Il termine flottante si riferisce alle azioni ordinarie che una società ha emesso al pubblico che sono disponibili per la negoziazione da parte degli investitori. Questa cifra è derivata prendendo le azioni in circolazione di una società e sottraendo eventuali azioni vincolate, che è stock che è sotto una sorta di restrizione di vendita. Le azioni vincolate possono includere azioni detenute da insider ma non possono essere negoziate perché si trovano in un periodo di blocco a seguito di un'offerta pubblica iniziale (IPO).

Il flottante di una società è un numero importante per gli investitori perché indica quante azioni sono effettivamente disponibili per essere acquistate e vendute dal pubblico degli investitori in generale. La società non è responsabile di come le azioni all'interno del flottante sono negoziate dal pubblico; questa è una funzione del mercato secondario. Solo le modifiche che influiscono sul numero di azioni disponibili per il commercio modificano il flottante, non operazioni di mercato secondario, né la creazione o la negoziazione di stock option.

Punti chiave

• Il flottante viene calcolato prendendo le azioni in circolazione di una società e sottraendo eventuali azioni vincolate.
• È un'indicazione di quante azioni sono effettivamente disponibili per essere acquistate e vendute dal pubblico degli investitori in generale.
• Esiste una correlazione inversa tra la dimensione del flottante di una società e la volatilità del prezzo del titolo.

Come funziona il galleggiante?

Supponiamo che il conglomerato sportivo TSJ abbia 10 milioni di azioni in totale, ma 3 milioni di azioni sono detenute da insider che hanno acquisito queste azioni attraverso un qualche tipo di piano di distribuzione di azioni. Poiché i dipendenti di TSJ non sono autorizzati a scambiare questi titoli per un certo periodo di tempo, sono considerati limitati. Perciò, il flottante della società sarebbe di 7 milioni (10 milioni - 3 milioni =7 milioni). In altre parole, solo 7 milioni di azioni sono disponibili per il commercio.

Va inoltre notato che esiste una correlazione inversa tra la dimensione del flottante di una società e la volatilità del prezzo del titolo. Questo ha senso se ci pensi, quanto maggiore è il numero di azioni disponibili per il commercio, minore sarà la volatilità che il titolo sperimenterà perché più difficile sarà per un numero inferiore di azioni spostare il prezzo.

Azioni acquistate, venduto, o shorted non influiscono sul flottante perché sono semplicemente una ridistribuzione di azioni.

Azioni flottanti vs. autorizzate vs. azioni in circolazione

Mentre il flottante è il numero di azioni a disposizione del pubblico, le azioni autorizzate sono il maggior numero di azioni che una società può emettere. Il conteggio delle azioni autorizzato viene stabilito al momento della creazione della società. Non è necessario che la società emetta tutte le sue azioni autorizzate, però.

Le azioni in circolazione sono il numero di azioni emesse da una società. Queste sono tutte le azioni che possono essere comprate e vendute, comprese le azioni vincolate. Il numero di azioni in circolazione e flottanti può variare. Così, può esserci una grande differenza tra azioni in circolazione e azioni autorizzate o azioni fluttuanti e autorizzate.

Le azioni vincolate stanno guadagnando popolarità come forma di retribuzione dei dipendenti data la loro semplicità e semplicità rispetto alle stock option.

Perché il galleggiamento è importante?

Identificando il numero di azioni vincolate rispetto al numero di flottanti, un investitore può comprendere meglio la struttura della proprietà. Questo è, quanto controllo hanno gli addetti ai lavori. Per esempio, La società ABC ha 10 milioni di azioni autorizzate e 8 milioni in circolazione. Un importante insider dell'azienda possiede 500, 000 azioni. Supponendo che anche 8 milioni di azioni in circolazione siano in flottante, questo insider che vende le proprie azioni avrebbe un impatto chiave sul prezzo delle azioni della società.

Però, quell'effetto sarebbe ancora maggiore se ci fossero solo 6 milioni degli 8 milioni di azioni in circolazione. Come esempio di vita reale, dal 4 gennaio 2021, Amazon (AMZN) aveva 500,9 milioni di azioni in circolazione. Ma galleggiavano solo 427,75 milioni.