Trading sospeso

Che cos'è il trading sospeso?

Le negoziazioni sospese si verificano quando la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti interviene nel mercato per interrompere l'attività di negoziazione a causa di gravi preoccupazioni per i beni di una società, operazioni, o altre informazioni finanziarie.

Punti chiave

• Le negoziazioni sospese si verificano quando la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti interviene nel mercato per interrompere l'attività di negoziazione a causa di gravi preoccupazioni sui beni di una società, operazioni, o altre informazioni finanziarie.
• La SEC ha l'autorità di sospendere la negoziazione di un titolo per un massimo di dieci giorni di negoziazione per proteggere gli investitori ai sensi della Sezione 12(k) del Securities Exchange Act del 1934.
• La SEC non può avvisare gli investitori di un'imminente sospensione perché un annuncio prematuro avrebbe un impatto negativo ingiusto sugli investitori esistenti.

Comprensione del trading sospeso

La SEC ha l'autorità di sospendere la negoziazione di un titolo per un massimo di dieci giorni di negoziazione per proteggere gli investitori ai sensi della Sezione 12(k) del Securities Exchange Act del 1934. La SEC prenderà la decisione di farlo sulla base di un'indagine e quindi emettere un comunicato stampa che dettaglia il motivo della sospensione. Durante il periodo di dieci giorni, la SEC non commenterà pubblicamente lo stato delle indagini. Una volta sospesa la negoziazione di un titolo, le azioni non possono essere negoziate fino alla revoca o alla scadenza della sospensione. Il tempo di sospensione è determinato caso per caso.

Il trading sospeso si verifica per molte ragioni diverse, Compreso:

• Una mancanza di corrente, accurato, o informazioni adeguate su un'azienda, come quando non è aggiornato nella sua presentazione di relazioni periodiche.
• Domande sull'accuratezza delle informazioni pubblicamente disponibili, compresi i contenuti dei recenti comunicati stampa.
• Preoccupazioni per la negoziazione del titolo, come l'insider trading o la manipolazione del mercato.

Il motivo più comune per una sospensione è la mancanza di informazioni finanziarie aggiornate o accurate. In molti casi, le aziende possono risolvere la questione presentando i rendiconti finanziari richiesti per tornare in regola. Casi meno comuni potrebbero riguardare casi di frode, in cui una società potrebbe vedere un impatto a lungo termine da una sospensione delle negoziazioni.

La SEC non può avvisare gli investitori di un'imminente sospensione per proteggere l'integrità delle indagini. Se la sospensione non si è verificata, quindi un annuncio prematuro avrebbe avuto un impatto negativo ingiusto sugli investitori esistenti.

Negoziazione titoli nelle borse nazionali, come il New York Stock Exchange (NYSE) o il Nasdaq, può riprendere immediatamente le negoziazioni quando viene revocata una sospensione. Quando si tratta di titoli over-the-counter, i broker-dealer non possono sollecitare gli investitori ad acquistare o vendere titoli precedentemente sospesi fino a quando non vengono soddisfatti determinati requisiti, ma è consentita la negoziazione non richiesta.

In particolare, i broker-dealer devono compilare il modulo 211 con la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) dichiarando di aver soddisfatto tutti i requisiti applicabili della Securities Exchange Act Rule 15c2-11 e FINRA Rule 6432. Queste regole assicurano che i broker-dealer abbiano motivo di credere che i suoi rendiconti finanziari e altri documenti siano accurati.

Il prezzo di un titolo spesso si sposta nettamente al ribasso a seguito di una sospensione poiché potrebbe esserci una mancanza di fiducia nella gestione. Il prezzo può recuperare rapidamente, però, se si ritiene che i problemi siano stati risolti.

Esempi di trading sospeso

Ci sono diversi casi di trading sospeso nella storia recente. Forse il caso più famoso del genere è stato lo scandalo Enron che è venuto alla luce nel 2001. Il prezzo delle azioni della società è crollato ed è stato scambiato in centesimi nel giro di un paio di giorni. Enron successivamente ha presentato istanza di fallimento nello stesso anno, e il NYSE ha sospeso la negoziazione delle azioni di Enron l'anno successivo, citando il prezzo delle azioni inferiore a $ 1 in violazione dei suoi standard Big Board come motivo.

Più recentemente, il NYSE ha sospeso le negoziazioni di alcune azioni quotate al Nasdaq, come Alphabet (GOOG) e Amazon (AMZN), per meno di un giorno, dopo che un problema tecnico ha portato i trader a ricevere rapporti sull'esecuzione delle operazioni in modo insolito.