Il dollaro USA e lo yen giapponese:una partnership interessante

Molti trovano una proposta complicata nel negoziare lo yen giapponese contro il dollaro USA (USD/JPY). Però, quando lo yen giapponese è inteso in termini di buoni del Tesoro USA, Appunti, e bollette, dovrebbe diventare meno complesso.

Il driver principale di questa coppia di valute non sono solo i Treasury, ma anche i tassi di interesse sia in Giappone che negli Stati Uniti. Ciò significa che la coppia è una misura del rischio che determina quando acquistare o vendere USD/JPY in termini di tassi di interesse. La direzione di questa coppia può essere determinata dalla direzione dei tassi di interesse.

Punti chiave

• USD/JPY rappresenta il tasso di cambio per il dollaro USA e lo yen giapponese.
• La coppia di valute USD/JPY ha tradizionalmente una stretta correlazione con i Treasury statunitensi.
• Quando i tassi di interesse salgono, I prezzi dei titoli di stato scendono, che solleva il dollaro USA, rafforzamento dei prezzi USD/JPY.
• Anche la coppia USD/JPY può essere determinante per il rischio di mercato.

Che cos'è la coppia di valute USD/JPY?

L'abbreviazione USD/JPY rappresenta il tasso di cambio per il dollaro USA e lo yen giapponese. La coppia mostra quanti yen sono necessari per acquistare un dollaro USA, rispettivamente la valuta di quotazione e la valuta di base. Il cambio della coppia è uno dei più liquidi, per non parlare di uno dei più scambiati, coppie nel mondo. Questo perché lo yen, proprio come il dollaro USA, viene utilizzato come valuta di riserva.

I trader di valuta generalmente sanno che il momento migliore per scambiare questa coppia di valute è tra le 8:00 e le 11:00 ET. C'è una maggiore possibilità di trovare le maggiori mosse di prezzo, poiché c'è più movimento e più volatilità nel mercato durante questo periodo di tre ore. Anche se i mercati di Tokyo non sono aperti, sono entrambi aperti a Londra e New York.

Relazione USD/JPY con i Treasury

La coppia di valute USD/JPY ha tradizionalmente una stretta correlazione con i Treasury statunitensi. Quando i buoni del tesoro, Appunti, e le bollette salgono, I prezzi USD/JPY si indeboliscono. La logica dell'investimento in questa coppia di valute è che gli Stati Uniti non sarebbero mai inadempienti ai propri obblighi obbligazionari, fornendo un sicuro, status di rifugio sicuro e, infine, rendere questa allocazione una posizione lunga.

Per di più, quando i tassi di interesse salgono nel corso di una giornata di negoziazione o si sospetta che aumentino in futuro, I prezzi dei titoli di stato scenderanno. Questo solleva il dollaro USA e, a sua volta, I prezzi USD/JPY si rafforzano, e quindi possiamo concludere che il mercato è alla ricerca di rendimenti dai titoli del Tesoro e di un prezzo USD/JPY più basso, il che rende questa posizione corta. rendimenti, definito come il tasso di interesse pagato su uno strumento del Tesoro, hanno una relazione inversa con i prezzi delle obbligazioni. Perciò, quando i rendimenti crollano, si verifica una fuga verso la liquidità e questa liquidità deve trovare casa, che è dove le valute possono diventare attraenti.

Tendenze di mercato relative alla coppia di valute

Anche la coppia USD/JPY può essere determinante per il rischio di mercato. Per esempio, quando i mercati sono alla ricerca di operazioni rischiose, I rendimenti dei titoli del Tesoro aumentano al diminuire dei tassi di interesse. I rendimenti sono anche una determinante del rischio, poiché la sua correlazione inversa con i prezzi USD/JPY indica un grado di volatilità dovuto alla capacità del mercato di girare rapidamente quando si verifica un panico. Nel caso in cui il panico o la paura colpiscano i mercati, Aumentano i prezzi dei titoli di stato, i rendimenti scendono, il prezzo del dollaro USA scende e la coppia USD/JPY si apprezza. Ciò è dovuto allo status dello yen come valuta di finanziamento principale. Per esempio, vendendo una valuta a basso rendimento come lo yen con tassi di interesse attuali inferiori ai suoi principali partner commerciali, il Regno Unito, NOI., Canada, Svizzera, Australia, e Nuova Zelanda:gli investitori possono cercare strumenti con tassi di interesse più elevati all'interno dei suoi principali partner commerciali per scopi di carry trade.

I carry trade sono stati una delle principali fonti di finanziamento per gli investitori. Ad esempio, se vendi USD/JPY per dollari USA e usi quei dollari per ottenere strumenti ad alto rendimento come i buoni del Tesoro, allora sei in grado di aumentare i tuoi rendimenti.

Puoi aumentare i tuoi rendimenti se vendi USD/JPY per dollari USA e utilizzi quei dollari per ottenere strumenti a rendimento più elevato come i buoni del Tesoro.

Per esempio, diciamo che un trader vende la coppia USD/JPY a un tasso di interesse dello 0,5% in Giappone e acquista titoli del Tesoro, guadagnare il 3% di interesse con un rendimento del 5%. Questo è visto come un carry trade positivo a causa del minor livello di rischio assunto.

Allo stesso modo, Anche i mercati azionari statunitensi e USD/JPY hanno relazioni inverse. Quando i mercati azionari salgono, i prezzi delle obbligazioni scendono, i rendimenti aumentano e l'USD/JPY viene spesso venduto a causa dell'opportunità di maggiori rendimenti per il rischio assunto.

È anche importante notare che, poiché la coppia USD/JPY viene scambiata in Asia, lo stesso legame, scorta, e le correlazioni con il dollaro valgono come nei titoli di stato giapponesi statunitensi (JGB). Quando i prezzi JGB sono in calo nel commercio asiatico, anche l'USD/JPY è sceso e significa che i rendimenti obbligazionari e il mercato azionario giapponese sono in rialzo.

Monitoraggio delle opportunità USD/JPY

Gli investitori a breve e lungo termine potrebbero voler utilizzare strategie diverse quando si tratta di negoziare la coppia USD/JPY. Ad esempio, gli operatori a breve termine potrebbero voler monitorare i titoli del Tesoro a due anni e il mercato azionario, mentre i trader a lungo termine trarrebbero vantaggio dal prestare attenzione ai numeri delle obbligazioni a 10 e 30 anni.

A causa della natura delle correlazioni della coppia USD/JPY con i mercati azionari e obbligazionari, vale la pena guardare gli indici S&P 500 per possibili avvisi anticipati di cambiamenti nelle correlazioni.

Questi cambiamenti nelle correlazioni possono verificarsi per diversi motivi. Per esempio, se gli Stati Uniti emettono più debito tramite la vendita di buoni del Tesoro e aggiungono denaro al sistema, i prezzi delle obbligazioni possono diluirsi e avere effetti diversi sulla coppia USD/JPY. E se gli Stati Uniti riacquistassero buoni del Tesoro e aggiungessero denaro al sistema? Ciò significherebbe una correlazione positiva per la coppia USD/JPY? La risposta è varia in quanto si basa su buone prospettive economiche rispetto ad ambienti recessivi.

La linea di fondo

Quando si valuta la relazione tra la coppia di valute USD/JPY, le leggi economiche della domanda e dell'offerta serviranno in definitiva come un forte fattore nella determinazione dei prezzi, ma sono anche strettamente legate ai prezzi delle obbligazioni nei rispettivi paesi. Un modo in cui gli investitori esprimono le loro opinioni sulla coppia è attraverso un carry trade, comunemente visto dal mercato come un aspetto negativo per l'economia giapponese perché sgonfia la sua valuta:questo è uno short USD/JPY. Tuttavia, se il Giappone avesse rimpatriato la sua casa dello yen, questo sarebbe USD/JPY positivo e un indicatore di acquisto perché indebolisce la sua valuta e rafforza la sua economia.

Inoltre, le nazioni con surplus commerciali vedranno spesso la coppia USD/JPY come un investimento favorevole perché il mercato tradizionalmente vede questa coppia come un'opportunità per cercare un maggiore potere d'acquisto e un maggiore interesse.