FOREX 101:premio in avanti

Dal punto di vista economico, il premi a termine nei mercati dei cambi e dei futures si basano sui cambiamenti complessivi dell'offerta e del livello delle esportazioni. Essenzialmente, il premio a termine è un proxy per la curva di offerta, lo spread tra futures e tassi spot noto come carry yield.

Se i prezzi forward sono maggiori dei tassi spot, i mercati sono in contango. Ciò significa che il costo dell'immagazzinamento della fornitura aumenta con il tempo. C'è una diminuzione attesa dell'offerta con uno spostamento decrescente della curva di offerta. Se i prezzi forward sono inferiori ai tassi spot, i mercati sono arretrati. Ciò significa che il costo di immagazzinamento dell'offerta diminuisce con il tempo, e c'è un aumento atteso dell'offerta con uno spostamento crescente della curva di offerta.

Supponendo che alla fine il prezzo a termine e il prezzo a pronti convergeranno, potrebbe esserci un'opportunità di trading offerta da importanti discrepanze tra i due tassi. Ad esempio, se l'euro ha un premio maggiore calcolato nel tasso forward rispetto al tasso spot corrente, allora potrebbe esserci una buona opportunità di trading. In questo caso, si può vendere il contratto a termine e acquistare la valuta a pronti per trarre profitto dalla convergenza dei prezzi, tutto il resto uguale.