Uniswap (UNI) è uno scambio di criptovaluta decentralizzato alimentato dalla blockchain di Ethereum, pool di liquidità, e unicorni!

Se vuoi capire cos'è e come funziona Uniswap, il primo passo è dimentica tutto quello che sai sugli scambi tradizionali come Coinbase.

In senso stretto, Uniswap non è nemmeno uno scambio:è un protocollo . Quindi andiamo al sodo e tuffiamoci direttamente in questa guida per principianti a Uniswap.

Cos'è Uniswap?

Gli scambi decentralizzati sono una fissazione di lunga data del settore delle criptovalute. Molti tentativi di creare un DEX ampiamente adottato sono andati e venuti, ma Uniswap è il primo ad attaccarsi veramente.

Nonostante la sua fama, Uniswap non è uno scambio nel senso stretto del termine. Anziché, Uniswap è un sistema decentralizzato protocollo di liquidità .

In poche parole, Uniswap è una rete di contratti intelligenti che collegano i fornitori di liquidità con i trader.

• Fornitori di liquidità: Persone e istituzioni che forniscono token al protocollo.
• Commercianti: Chiunque scambia token con i pool di liquidità Uniswap.

Quando i fornitori di liquidità depositano token su Uniswap, vanno in a pool di liquidità . Ma quando i trader depositano o prelevano token durante uno swap, negoziano con il pool di liquidità, non altri commercianti.

In modo significativo, i trader si scambiano con un pool di liquidità controllato da un contratto intelligente piuttosto che con un portafoglio ordini come quello utilizzato da Coinbase. Un portafoglio ordini è centralizzato, richiede beni posseduti e dispensati dallo scambio, e utilizza il gioco tra acquirenti e venditori per determinare i prezzi delle attività.

In contrasto, Scambio unico:

• Valuta le attività utilizzando un algoritmo deterministico
• Non possiede le attività in pool di liquidità
• È interamente gestito da contratti intelligenti automatizzati

Ognuno di questi punti è importante per capire veramente come funziona Uniswap, quindi diamo un'occhiata più da vicino.

Pool di liquidità e fornitori di Uniswap

Qualsiasi esigenza di scambio liquidità se avrà successo. La profonda liquidità di scambio avvantaggia i trader con una migliore scoperta dei prezzi, meno slittamento, e una maggiore stabilità rispetto ai mercati illiquidi.

La sfida per i protocolli di liquidità decentralizzata come Uniswap è sempre stata quella di raccogliere in crowdsourcing abbastanza liquidità per competere con gli scambi centralizzati. Questi ultimi sono stabiliti, di fiducia, e fornire garanzie assicurative per i fornitori di liquidità istituzionali.

Tuttavia, gli scambi tradizionali hanno un difetto intrinseco:sono centralizzati, il che significa che operano sulla fiducia. È possibile un numero qualsiasi di guasti quando terze parti fidate tengono le redini di ingenti somme di beni.

Uniswap sostituisce il paradigma centralizzato con pool di liquidità garantiti sulla blockchain di Ethereum e gestiti da contratti intelligenti decentralizzati. Ricorda, i contratti intelligenti sono programmi autonomi con specifiche funzioni di input/output. Poiché possono accettare solo input particolari per eseguire determinati output, non hanno bisogno di mediatori per operare, proprio come i distributori automatici.

Invece di consegnare i beni a un operatore di cambio, Uniswap fornitori di liquidità depositare un set di due token in importi uguali a uno smart contract (cioè, un pool di liquidità ). Lo smart contract quindi restituisce al depositante un token del pool di liquidità che rappresenta i token sottostanti e dà diritto al suo proprietario ai profitti del pool.

Di fatto, sono i profitti del pool di liquidità che incentivano le persone a fornire liquidità a Uniswap. Immagina quanti portafogli crittografici contengono token che raccolgono polvere. A causa di Uniswap, quelle stesse risorse inattive possono generare profitti guadagnando una quota delle commissioni di negoziazione.

Come potete vedere, la grande differenza tra Uniswap e gli scambi centralizzati come Coinbase è che i fornitori di liquidità possiedono la liquidità e, quindi, possiedono lo scambio. Il cambio di paradigma qui è chiunque può fornire liquidità a Uniswap; Perciò, chiunque può possedere una parte del protocollo.

Il modello di pool di liquidità Uniswap si è dimostrato così efficace che i fornitori di liquidità hanno bloccato oltre $ 8 miliardi di token di criptovaluta.

Determinazione del prezzo delle risorse con la formula del prodotto costante

Miliardi di dollari in token di criptovaluta vengono depositati in Uniswap per fornire liquidità ai trader di criptovalute. Va tutto bene - ma come valuta Uniswap questi asset?

Uniswap non utilizza intermediari, quindi la determinazione del prezzo delle risorse avviene in modo disintermediato tramite la buona matematica vecchio stile! Il formula del prodotto costante è il modo in cui Uniswap valuta le attività ed è espresso come x * y =k . Il X e sì sono le attività del pool di liquidità, e K è la quantità costante o invariabile di liquidità del pool.

Anche se non sei forte in matematica, comprendere la formula del prodotto costante è abbastanza facile. Immaginiamo di voler utilizzare i token UNI per acquistare ETH su Uniswap...

Per acquistare ETH ( X) su Uniswap, si aggiunge UNI ( sì ) gettoni al pool. Ricordati che K richiede che la liquidità totale del pool rimanga ad una costante definita. Così, aggiungendo i token UNI, stai aumentando un lato della piscina e diminuendo l'altro (cioè, rimozione di ETH).

L'algoritmo divide la liquidità totale del pool per la nuova quantità di UNI in pool, quindi lo divide per la nuova quantità di ETH nel pool in modo che (k / y) / x =prezzo. Ecco come la formula del prodotto costante calcola il prezzo di qualsiasi token su Uniswap. Ma attenzione alle balene; gli acquisti più grandi hanno un impatto più significativo sulla liquidità del pool e fanno salire i prezzi dei token.

Perché Uniswap ha bisogno di trader di arbitraggio?

Hai appreso come la formula del prodotto costante valuta le risorse nei pool Uniswap nella sezione appena sopra. La cosa è, Uniswap non esiste nel vuoto. Ci sono altri scambi là fuori, sia centralizzato che decentralizzato, e stanno tutti scambiando token.

Quindi la grande domanda è in che modo Uniswap valuta le attività rispetto ad altre borse? Quando ETH viene scambiato a $ 1986 su Binance, sta andando per circa lo stesso tasso su Uniswap. Il modo in cui avviene questa magia è via commercianti di arbitraggio .

Il modo più semplice per comprendere il trading di arbitraggio è immaginare il trading di ETH su Binance per $ 2139 e contemporaneamente scambiare a $ 2110 su Coinbase. Un trader di arbitraggio individuerà questa discrepanza di prezzo, acquista $ 2110 ETH su Coinbase, poi vendilo su Binance, approfittando della differenza.

Ogni volta che si verificano queste discrepanze nel mercato delle criptovalute, i commercianti di arbitraggio si avventano sull'opportunità. Questa costante vigilanza da parte degli arbitraggisti crea l'equilibrio dei prezzi tra le borse, incluso Uniswap.

Mettere tutto insieme

Sotto il cappuccio, Uniswap mette insieme liquidità di crowdsourcing, i prezzi delle attività con la formula del prodotto costante, quindi utilizza contratti intelligenti per erogare token ai trader.

L'esperienza utente frontend di Uniswap è piuttosto minima. Come commerciante, non vedi altro che l'ormai iconica interfaccia di scambio Uniswap. Il suo successo è evidente in base agli innumerevoli altri protocolli di scambio decentralizzati che lo clonano spudoratamente.

Si è tentati di dire che la facilità d'uso dell'interfaccia Uniswap smentisce la complessità sottostante del protocollo. Ma, Il genio di Uniswap sta davvero nella sua semplicità.

1. I fornitori di liquidità depositano set di token di mercato.
2. I trader di arbitraggio tengono sotto controllo i prezzi dei token.
3. I trader al dettaglio scambiano con pool di liquidità.
4. Tutti i trader pagano commissioni ai fornitori di liquidità.

Tutta l'utilità di Uniswap è ottenuta automaticamente dal codice:nessun intermediario, nessuna verifica dell'identità, e disponibilità 24 ore su 24, 7 giorni su 7.

Il valore del tempo di attività 24 ore su 24, 7 giorni su 7 di Uniswap è stato realizzato specialmente ovvio durante il crash crittografico di maggio 2020. Gli scambi centralizzati come Coinbase e Binance sono stati sommersi dall'attività di trading durante il crollo e sono crollati su tutta la linea. Uniswap, d'altro canto, ha registrato un volume da record ma non ha avuto tempi di inattività.

Scambio unico V3, V2, Spiegazione dell'ottimismo:qual è la differenza?

Mentre il mercato rialzista delle criptovalute del 2021 si stava riscaldando, Uniswap ha preso in giro un video per Uni V3. Per riferimento, Uniswap V2 è la versione che ha reso popolare lo scambio, quindi la nuova versione ha comprensibilmente generato un'intensa eccitazione.

Funzionalmente, Uniswap V3 è uguale a V2, ma ci sono nuove funzionalità nella V3 che vale la pena presentare.

• 4000 volte più efficiente in termini di capitale rispetto alla V2.
• In teoria, Le negoziazioni V3 sono colpite con meno slippage.
• Gli LP possono decidere le fasce di prezzo di vendita per i loro asset.
• Diversi livelli di commissioni per gli LP a seconda del rischio.
• Costi del gas più economici utilizzando V3 invece di V2.

Per essere chiari, quando si utilizza Uniswap, puoi ancora alternare tra Uniswap V3 e V2. Perché dovresti usarne uno piuttosto che l'altro? Bene, dipende.

Se sei un LP attuale e non vuoi migrare liquidità, Uniswap V2 vince ancora la giornata. Ma se sei un fornitore di liquidità nuovo o di ritorno e desideri un migliore supporto modulare per i tuoi token, V3 è la strada da percorrere.

Qui è dove le cose si fanno interessanti . Dopo aver lanciato Uniswap V3, il team Uni ha lanciato un annuncio ancora più grande:il lancio sulla rete principale di Uniswap V3 su Optimism Network.

Per chi non lo sapesse, L'ottimismo è una soluzione di ridimensionamento di Ethereum simile a Polygon Network. Come Poligono, L'ottimismo porta le transazioni dalla mainchain di Ethereum alla sidechain dell'ottimismo. Il risultato sono commissioni di transazione Uniswap incredibilmente convenienti e tempi di elaborazione quasi istantanei.

I fornitori di liquidità sono chiaramente innamorati di Uniswap on Optimism perché il valore totale bloccato sulla rete è esploso a quasi $ 6 miliardi, superando entrambe le versioni V2 + V3 su Ethereum combinate.

Spiegazione del token Uniswap (UNI)

Gettone Uniswap, o UNI, è il token di governance nativo per il protocollo Uniswap. Un token di governance conferisce al titolare i diritti nel processo di governance di Uniswap come proporre problemi e votarli.

Al valore nominale, un token di governance come UNI potrebbe non sembrare degno di essere posseduto. Dopotutto, altri gettoni, come SUSHI, maturano direttamente il valore derivato dalla partecipazione agli utili delle commissioni di transazione.

Ma possedere un token di governance per il più grande scambio decentralizzato al mondo è prezioso. Le modalità di spesa dei fondi di tesoreria Uniswap, casi d'uso futuri per il token UNI, modifiche alla compartecipazione alle entrate delle commissioni:tutte queste questioni sono decise dai titolari di token UNI.

Il punto è questo:anche se UNI non è altro che un token di governance ora, I possessori di token UNI potrebbero aggiungere ulteriore utilità al token in un secondo momento. Essere parte di quel processo è fondamentale per chiunque creda nella missione di Uniswap di mantenere la liquidità decentralizzata .