Cinque ragioni per cui Bitcoin potrebbe entrare in una spirale di morte più estrema

Già a dicembre 2017, quando il suo prezzo ha raggiunto vicino a US $ 20, 000, Sembrava che Bitcoin avesse finalmente sconvolto i mercati finanziari con il potenziale per entrare nel mainstream. Un anno dopo e le cose sembravano molto diverse. Bitcoin è ora costantemente scambiato al di sotto di US $ 4, 000 ed è stato costantemente in discesa nell'ultimo anno, perdendo più della metà della sua capitalizzazione di mercato.

Eppure gli appassionati di criptovaluta sembrano ignorare il fatto che Bitcoin potrebbe ancora entrare in una spirale di morte ancora più estrema. Bitcoin non è l'unica criptovaluta la cui capitalizzazione di mercato è stata martellata. Le vendite sono avvenute su tutta la linea, con il prezzo delle principali monete alternative come Ripple ed Ethereum in calo nell'ultimo anno.

Non è chiaro quale sia stato il catalizzatore di questi cali di prezzo e di vendita. Ma ciò che è chiaro è che i prezzi delle criptovalute faticano a trovare un minimo per una serie di motivi. Questi vanno dall'aumento del costo dell'estrazione mineraria, preoccupazioni normative, manipolazione del mercato, commercio speculativo, consumo di energia alle stelle, e il crescente scetticismo da parte sia del pubblico che dell'industria finanziaria consolidata mondiale.

1. Aumento dei costi di estrazione

Se il suo prezzo continua a diminuire e i costi di estrazione non diminuiscono nella stessa misura, gli incentivi per aggiornare il registro pubblico e convalidare le transazioni possono scomparire rapidamente, minacciando l'esistenza stessa di Bitcoin come sistema di pagamento praticabile.

Bitcoin dipende da un sistema di minatori che verificano le transazioni e le registrano su un registro digitale chiamato blockchain. Ciò impedisce la creazione di copie dei token digitali. Come ricompensa per l'energia e il tempo necessari, i minatori vengono premiati in Bitcoin.

Ma la quantità di lavoro coinvolta nell'estrazione continua ad aumentare (rendendola più costosa), poiché il processo di estrazione è sempre stato progettato per diventare sempre più difficile, per limitare il numero di nuovi Bitcoin che vengono emessi. Visto che l'estrazione mineraria richiede grandi quantità di energia, un certo numero di minatori hanno interrotto le loro operazioni, poiché il valore in calo di Bitcoin ha reso il mining meno redditizio.

Questo è preoccupante per la redditività di Bitcoin in quanto deve esserci un numero minimo di minatori al lavoro per mantenere il registro pubblico blockchain. Senza l'attività mineraria, le criptovalute sono solo un insieme di numeri crittografati senza valore. Qualsiasi investitore razionale starebbe alla larga dall'attività mineraria se il costo dell'attività mineraria è superiore al prezzo futuro.

2. Problemi normativi

I regolatori di tutto il mondo stanno iniziando ad agire sulle criptovalute con opinioni divergenti. Mentre paesi come la Svizzera e Malta stanno cercando di diventare hub per le attività di criptovaluta, altri come la Cina e gli Stati Uniti hanno represso i mercati delle criptovalute.

Un esempio calzante viene dal regolatore dei mercati statunitensi, la SEC. Nel novembre 2018 ha annunciato che gli operatori di due offerte iniziali di monete (ICO) devono pagare multe e restituzione in quanto hanno infranto la legge vendendo titoli senza licenza. Questo non è certo una sorpresa. Infatti, è probabilmente solo l'inizio di un'intrusione decisiva degli organismi di regolamentazione nell'ecosistema opaco delle ICO. Un tale sviluppo potrebbe essere sufficiente per spaventare alcuni investitori ad abbandonare del tutto le criptovalute.

I sostenitori delle criptovalute insistono sul fatto che più investitori istituzionali saranno coinvolti nello spazio grazie a nuovi prodotti come gli Exchange Traded Fund (ETF) specifici per le criptovalute. Si aspettano che questi decollino nello stesso modo in cui gli ETF sono diventati enormemente popolari per gli investitori convenzionali. Ma la SEC non ha approvato alcun ETF cripto, e sarebbe eccessivamente ottimistico presumere che ciò accadrà nel prossimo futuro.

3. Manipolazione del mercato

Anche la manipolazione del mercato e l'attività speculativa sono importanti preoccupazioni quando si tratta del mercato delle criptovalute, che avrebbe potuto essere valutato in prestazioni recenti. La mia recente ricerca mostra come i trader ben informati acquistano criptovalute alla rinfusa, che fa salire il prezzo e fa sì che altri acquirenti seguano l'esempio, fino a quando i trader ben informati non vendono e abbassano il prezzo, che di nuovo tutti seguono.

Ancora, questo non è certo una sorpresa. I mercati delle criptovalute sono incredibilmente opachi. Chiunque presti attenzione al trading di criptovalute sa che questo tipo di attività pump-and-dump e ordini fittizi sono progettati per spostare artificialmente i prezzi, esacerbare le oscillazioni dei prezzi a spese di, forse poco sofisticato, investitori al dettaglio.

4. Consumo energetico

Una terza preoccupazione dietro il costante calo dei prezzi è l'aumento dei costi delle attrezzature e dell'elettricità. Il mining di Bitcoin è incredibilmente affamato di potere. E questa richiesta di energia sta diventando così alta nelle regioni in cui si concentra l'attività mineraria, come il Canada, che le autorità stanno iniziando a negare la fornitura agli impianti minerari.

Ancora, questo potrebbe minacciare la sopravvivenza stessa di qualsiasi criptovaluta basata sul mining. Questo rappresenta la stragrande maggioranza.

5. Scetticismo industriale

I forti cali dei prezzi sono accompagnati da un persistente scetticismo nei confronti delle criptovalute. In una certa misura ciò è dovuto al fatto che la promessa di aggirare il mainstream, sistema economico centralizzato e consentire pagamenti peer-to-peer è stato finora deludente.

I principali attori del mondo della finanza, come Warren Buffett di Berkshire Hathaway e Jamie Dimon, amministratore delegato di JP Morgan, esprimono costantemente il loro profondo scetticismo sulle criptovalute, suggerendo che Bitcoin e simili devono ancora affrontare una dura battaglia per l'accettazione.

L'unico lato positivo di tutto questo è che, sebbene le criptovalute possano essere entrate in una spirale di morte, l'economia blockchain è qui per restare. Oltre a consentire prestiti e transazioni peer-to-peer sicuri, viene utilizzato per costruire catene di approvvigionamento più efficienti e nell'evoluzione dell'Internet delle cose, per citare solo alcune delle sue applicazioni. Questo crescerà solo quando verrà applicato a tutto, dall'istruzione ai media.