Rischio finanziario

Che cos'è il rischio finanziario?

Il rischio finanziario è la possibilità di perdere denaro in un investimento o in un'impresa commerciale. Alcuni rischi finanziari più comuni e distinti includono il rischio di credito, rischio di liquidità, e rischio operativo.

Il rischio finanziario è un tipo di pericolo che può comportare la perdita di capitale per le parti interessate. Per i governi, questo può significare che non sono in grado di controllare la politica monetaria e l'insolvenza su obbligazioni o altre emissioni di debito. Le società affrontano anche la possibilità di insolvenza sul debito che assumono, ma possono anche sperimentare il fallimento in un'impresa che causa un onere finanziario per l'impresa.

I mercati finanziari affrontano il rischio finanziario a causa di varie forze macroeconomiche, variazioni del tasso di interesse di mercato, e la possibilità di default da parte di settori o grandi società. Gli individui affrontano il rischio finanziario quando prendono decisioni che possono mettere a repentaglio il loro reddito o la capacità di pagare un debito che hanno assunto.

I rischi finanziari sono ovunque e sono disponibili in molte forme e dimensioni, che colpisce quasi tutti. Dovresti essere consapevole della presenza di rischi finanziari. Conoscere i pericoli e come proteggersi non eliminerà il rischio, ma può mitigare il loro danno e ridurre le possibilità di un esito negativo.

Punti chiave

• Il rischio finanziario si riferisce generalmente alle probabilità di perdere denaro.
• Il rischio finanziario più comunemente citato è la possibilità che il flusso di cassa di un'azienda si riveli inadeguato a far fronte alle proprie obbligazioni.
• Il rischio finanziario può applicarsi anche a un governo che non rispetta le sue obbligazioni.
• Rischio di credito, rischio di liquidità, rischio garantito da attività, rischio di investimento estero, rischio azionario, e il rischio di cambio sono tutte forme comuni di rischio finanziario.
• Gli investitori possono utilizzare una serie di rapporti di rischio finanziario per valutare le prospettive di un'azienda.

Comprensione dei rischi finanziari per le aziende

È costoso costruire un business da zero. Ad un certo punto nella vita di qualsiasi azienda, l'azienda potrebbe aver bisogno di cercare capitali esterni per crescere. Questa necessità di finanziamento crea un rischio finanziario sia per l'azienda che per gli investitori o le parti interessate che hanno investito nell'azienda.

Il rischio di credito, noto anche come rischio di insolvenza, è il pericolo associato al prestito di denaro. Se il mutuatario non è in grado di rimborsare il prestito, saranno di default. Gli investitori colpiti dal rischio di credito soffrono di una diminuzione del reddito derivante dal rimborso dei prestiti, così come capitale e interessi persi. I creditori possono anche subire un aumento dei costi per la riscossione del debito.

Quando solo una o poche aziende sono in difficoltà, è noto come un rischio specifico. questo pericolo, relative a una società o a un piccolo gruppo di società, include questioni relative alla struttura del capitale, transazioni finanziarie, ed esposizione al default. Il termine è in genere utilizzato per riflettere l'incertezza di un investitore nel riscuotere i rendimenti e il relativo potenziale di perdita monetaria.

Le aziende possono subire rischi operativi quando hanno una cattiva gestione o un ragionamento finanziario imperfetto. Sulla base di fattori interni, questo è il rischio di non riuscire nelle sue imprese.

Rischi finanziari per i governi

Il rischio finanziario si riferisce anche alla possibilità che un governo perda il controllo della sua politica monetaria e non sia in grado o non voglia controllare l'inflazione e sia inadempiente sulle sue obbligazioni o altre emissioni di debito.

I governi emettono debito sotto forma di obbligazioni e note per finanziare guerre, costruire ponti e altre infrastrutture, e per pagare le sue operazioni quotidiane generali. Il debito del governo degli Stati Uniti, noto come Treasury, è considerato uno degli investimenti più sicuri al mondo.

L'elenco dei governi che sono inadempienti sul debito che hanno emesso include la Russia, Argentina, Grecia, e venezuelano. A volte queste entità ritardano solo i pagamenti del debito o pagano meno dell'importo concordato; in entrambi i casi, provoca rischi finanziari per gli investitori e gli altri portatori di interessi.

Rischi finanziari per il mercato

Diversi tipi di rischio finanziario sono legati ai mercati finanziari. Come menzionato prima, molte circostanze possono avere un impatto sul mercato finanziario. Come dimostrato durante la crisi finanziaria globale del 2007-2008, quando un settore critico del mercato è in difficoltà, può avere un impatto sul benessere monetario dell'intero mercato. Durante questo periodo, attività chiuse, gli investitori hanno perso fortune, ei governi sono stati costretti a ripensare la loro politica monetaria. Però, anche molti altri eventi impattano sul mercato.

La volatilità porta incertezza sul valore equo delle attività di mercato. Visto come una misura statistica, la volatilità riflette la fiducia delle parti interessate che i rendimenti del mercato corrispondano alla valutazione effettiva delle singole attività e del mercato nel suo insieme. Misurata come volatilità implicita (IV) e rappresentata da una percentuale, questo valore statistico indica la visione rialzista o ribassista - mercato in aumento rispetto al mercato in declino - degli investimenti. La volatilità o il rischio azionario possono causare brusche oscillazioni dei prezzi delle azioni.

Anche l'insolvenza e le variazioni del tasso di interesse di mercato possono rappresentare un rischio finanziario. Le insolvenze si verificano principalmente nel mercato del debito o delle obbligazioni poiché le società o altri emittenti non riescono a pagare i propri obblighi di debito, danneggiare gli investitori. Le variazioni del tasso di interesse di mercato possono spingere i singoli titoli a non essere redditizi per gli investitori, costringendoli a titoli di debito meno remunerativi o affrontando rendimenti negativi.

Il rischio garantito da attività è la possibilità che i titoli garantiti da attività - pool di vari tipi di prestiti - possano diventare volatili se anche i titoli sottostanti cambiano di valore. Le sottocategorie di rischio garantito da attività comportano che il mutuatario estingua anticipatamente un debito, ponendo così fine al flusso di reddito derivante dai rimborsi e dalle variazioni significative dei tassi di interesse.

Rischi finanziari per gli individui

Gli individui possono affrontare il rischio finanziario quando prendono decisioni sbagliate. Questo rischio può avere cause di vasta portata, dal prendersi un giorno di riposo non necessario dal lavoro all'investimento in investimenti altamente speculativi. Ogni impresa è esposta al rischio puro:pericoli che non possono essere controllati, ma alcuni vengono fatti senza rendersi pienamente conto delle conseguenze.

Il rischio di liquidità ha due tipi di timore per gli investitori. Il primo riguarda titoli e attività che non possono essere acquistati o venduti abbastanza rapidamente da ridurre le perdite in un mercato volatile. Conosciuto come rischio di liquidità di mercato, questa è una situazione in cui ci sono pochi acquirenti ma molti venditori. Il secondo rischio è il rischio di finanziamento o di liquidità del flusso di cassa. Il finanziamento del rischio di liquidità è la possibilità che una società non abbia il capitale per pagare il proprio debito, costringendolo al default, e danneggiando le parti interessate.

Il rischio speculativo è quello in cui un profitto o un guadagno ha una possibilità incerta di successo. Forse l'investitore non ha condotto una ricerca adeguata prima di investire, raggiunto troppo lontano per i guadagni, o investito troppo grande di una parte del loro patrimonio netto in un singolo investimento.

Gli investitori che detengono valute estere sono esposti al rischio di cambio perché diversi fattori, quali variazioni dei tassi di interesse e cambiamenti di politica monetaria, possono alterare il valore calcolato o il valore del loro denaro. Nel frattempo, variazioni dei prezzi dovute a differenze di mercato, cambiamenti politici, calamità naturali, cambiamenti diplomatici, o conflitti economici possono causare condizioni di investimento estero volatili che possono esporre le imprese e gli individui al rischio di investimento estero.

Pro e contro del rischio finanziario

Rischio finanziario, in se stesso, non è intrinsecamente buono o cattivo, ma esiste solo in gradi diversi. Certo, "rischio" per sua stessa natura ha una connotazione negativa, e il rischio finanziario non fa eccezione. Un rischio può estendersi da un'attività a un intero settore, mercato, o anche il mondo. Il rischio può derivare da fonti o forze esterne incontrollabili, ed è spesso difficile da superare.

Anche se non è esattamente un attributo positivo, comprendere la possibilità del rischio finanziario può portare a una migliore, decisioni aziendali o di investimento più informate. La valutazione del grado di rischio finanziario associato a un titolo oa un bene aiuta a determinare o impostare il valore di tale investimento. Il rischio è il rovescio della medaglia della ricompensa.

Si potrebbe obiettare che nessun progresso o crescita può avvenire, che si tratti di un'azienda o di un portafoglio, senza correre alcun rischio. Finalmente, mentre il rischio finanziario di solito non può essere controllato, l'esposizione ad esso può essere limitata o gestita.

• Incoraggia decisioni più informate

• Aiuta a valutare il valore (rapporto rischio-rendimento)

• Può essere identificato utilizzando strumenti di analisi

• Può derivare da forze esterne incontrollabili o imprevedibili

• I rischi possono essere difficili da superare

• Capacità di diffondersi e influenzare interi settori o mercati

Strumenti per controllare il rischio finanziario

Per fortuna ci sono molti strumenti a disposizione degli individui, imprese, e i governi che consentono loro di calcolare l'ammontare del rischio finanziario che si stanno assumendo.

I metodi più comuni utilizzati dai professionisti degli investimenti per analizzare i rischi associati agli investimenti a lungo termine o al mercato azionario nel suo insieme includono:

• Analisi fondamentale, il processo di misurazione del valore intrinseco di un titolo valutando tutti gli aspetti dell'attività sottostante, compresi i beni dell'impresa ei suoi guadagni.
• Analisi tecnica, il processo di valutazione dei titoli attraverso le statistiche e guarda i rendimenti storici, volume degli scambi, i prezzi delle azioni, e altri dati sulle prestazioni.
• Analisi quantitativa, la valutazione della performance storica di un'impresa mediante calcoli di indici finanziari specifici.

Per esempio, quando si valutano le imprese, il rapporto debito/capitale misura la quota di debito utilizzata data la struttura patrimoniale totale della società. Un'elevata percentuale di debito indica un investimento rischioso. Un altro rapporto, il rapporto di spesa in conto capitale, divide il flusso di cassa dalle operazioni per le spese in conto capitale per vedere quanto denaro rimarrà a un'azienda per mantenere l'attività in funzione dopo aver onorato il proprio debito.

In termini di azione, gestori di denaro professionisti, commercianti, investitori individuali, e i funzionari degli investimenti aziendali utilizzano tecniche di copertura per ridurre la loro esposizione a vari rischi. Coprirsi dal rischio di investimento significa utilizzare strategicamente strumenti, come i contratti di opzione, per compensare la possibilità di eventuali movimenti negativi dei prezzi. In altre parole, copri un investimento facendone un altro.

Esempio del mondo reale di rischio finanziario

Bloomberg e altri commentatori finanziari indicano la chiusura nel giugno 2018 del rivenditore Toys "R" Us come prova dell'immenso rischio finanziario associato a acquisizioni e strutture di capitale pesanti, che intrinsecamente aumentano il rischio per i creditori e gli investitori.

A settembre 2017, Toys "R'" Us ha annunciato di aver presentato volontariamente il fallimento del Chapter 11. In una dichiarazione rilasciata insieme all'annuncio, il presidente e l'amministratore delegato della società hanno affermato che la società stava lavorando con i debitori e altri creditori per ristrutturare i 5 miliardi di dollari di debito a lungo termine nel suo bilancio.

Come riportato in un articolo di CNN Money , secondo quanto riferito, gran parte di questo rischio finanziario derivava da un leveraged buyout (LBO) da 6,6 miliardi di dollari USA del 2005 di Toys "R" Us da parte delle mastodontiche società di investimento Bain Capital, KKR &Co., e Vornado Realty Trust. L'acquisto, che ha preso la società privata, l'ha lasciata con 5,3 miliardi di dollari di debiti garantiti dai suoi beni e non si è mai veramente ripresa, gravato com'era di 400 milioni di dollari di pagamenti di interessi all'anno.

L'impegno del sindacato guidato da Morgan non ha funzionato. A marzo 2018, dopo un periodo di vacanze deludente, Toys "R" Us ha annunciato che avrebbe liquidato tutte le sue 735 sedi negli Stati Uniti al fine di compensare la pressione della diminuzione delle entrate e del denaro a fronte di obblighi finanziari incombenti. I rapporti all'epoca rilevavano anche che Toys "R" Us aveva difficoltà a vendere molte delle proprietà, un esempio del rischio di liquidità che può essere associato agli immobili.

A novembre 2018, gli hedge fund e i detentori del debito di Toys "R" Us Solus Alternative Asset Management e Angelo Gordon hanno preso il controllo della società in bancarotta e hanno parlato di rilanciare la catena. A febbraio 2019, L'Associated Press ha riferito che una nuova società impiegata con ex dirigenti di Toys "R" Us, Tru Kids Marchi, rilancerà il marchio con nuovi negozi nel corso dell'anno. Alla fine del 2019, Tru Kids Brands ha aperto due nuovi negozi:uno a Paramus, New Jersey, e l'altro a Houston, Texas.