Che cos'è il vortice?

Il Churning può essere definito come la pratica di eseguire operazioni per il conto di investimento di un cliente da parte di un broker o di una società di brokeraggio al solo scopo di generare commissioniCommissioneCommissione si riferisce al compenso pagato a un dipendente dopo aver completato un compito, che è, spesso, vendere un certo numero di prodotti o servizi dall'account. Si verifica quando un broker si impegna in acquisti e vendite eccessivi di titoli nel conto di un cliente che non sono necessari per soddisfare gli obiettivi di investimento del cliente.

Generando un gran numero di commissioni, l'abbandono può distruggere sostanzialmente il valore netto di un conto di investimento in un breve periodo di tempo. Si traduce in un duplice impatto negativo sul futuro finanziario dell'investitore:uno, perché gli investimenti fatti dal broker non sono prudenti e due, perché l'investitore sta pagando più commissioni di quanto dovrebbe effettivamente.

L'abbandono può verificarsi quando il broker esercita il controllo sulle decisioni di investimento nel conto di un cliente attraverso un accordo formale e legale.

Riepilogo

• Il Churning può essere definito come la pratica di eseguire operazioni sul conto di investimento di un cliente da parte di un broker o di una società di brokeraggio al solo scopo di generare commissioni dal conto.
• I broker possono spesso sfornare azioni e obbligazioni, fondi comuni di investimento, rendite, e polizze assicurative sulla vita.
• L'abbandono è illegale nella maggior parte delle giurisdizioni e può comportare multe severe, sanzioni, e sospensioni dagli organismi di regolamentazione.

Comprensione dei conflitti di interesse

La pratica della zangolatura nasce dal conflitto di interessi intrinseco esistente tra il commissionario e il suo cliente. Le società di brokeraggio si pubblicizzano come fonti di orientamento affidabile per le persone che hanno i soldi da investire ma potrebbero non avere le competenze necessarie per formulare una strategia di investimento adeguata.

Una parte importante del reddito del broker deriva dalle commissioni addebitate per l'esecuzione di ordini di acquisto e vendita nei mercati mobiliari. Qui sta il conflitto di interessi:il broker guadagna poco o niente a meno che il cliente non acquisti e venda titoli.

Broker che inducono i propri clienti a eseguire transazioni esclusivamente a vantaggio del broker, ovvero indurre i propri clienti a fare trading solo per generare una commissione per il broker con poco o nessun beneficio per il cliente – si stanno impegnando nella pratica del chunning.

Forme di zangolatura

I fondi comuni di investimento con un carico anticipato (il carico è la commissione di vendita o commissione pagata dall'investitore del fondo comune al broker) chiamati azioni A Azioni A Le azioni A sono una classificazione di azioni per azioni ordinarie o privilegiate. La classificazione delle azioni si riferisce ai diversi tipi di azioni che, sono investimenti a lungo termine. La vendita di un fondo di A-share e l'acquisto di un altro entro cinque anni devono essere motivati ​​dall'intermediario con ragionamento prudente. Potrebbe essere un caso di zangolamento se l'operazione non porta a un notevole guadagno di portafoglio per l'investitore.

La forma più comune di abbandono è il commercio eccessivo di azioni e obbligazioni da parte del broker. Però, l'abbandono non è limitato solo a tali tipi di titoli. I broker possono spesso sfornare fondi comuni di investimento, renditeAnnuitàUna rendita è un prodotto finanziario che fornisce determinati flussi di cassa a intervalli di tempo uguali. Le rendite sono create da istituzioni finanziarie, principalmente compagnie di assicurazione sulla vita, per fornire un reddito regolare a un cliente., e polizze assicurative sulla vita.

zangolatura inversa

La pratica di addebitare ai clienti commissioni elevate in conti che non generano molta attività è nota come "reverse chunning". In genere si verifica quando i clienti che commerciano di rado vengono inseriti in un conto di intermediazione a pagamento.

Come rilevare l'abbandono in un conto di investimento

L'investitore può rilevare l'abbandono da parte del broker quando la frequenza delle operazioni diventa controproducente per i propri obiettivi di investimento, aumentare le commissioni senza risultati osservabili nel tempo.

Un'altra indicazione è quando l'investitore paga di più in commissioni di quanto guadagna sugli investimenti. I tribunali tengono conto del numero di volte in cui il capitale di investimento viene reinvestito durante un anno. In caso di agitazione, l'intero patrimonio dell'investitore viene generalmente negoziato una volta al mese o anche più frequentemente.

L'apertura di un conto wrap (un conto che viene gestito a una tariffa fissa invece di addebitare una commissione su ogni transazione) è un modo per gli investitori di salvaguardarsi contro l'abbandono.

Conseguenze legali della zangolatura

L'abbandono è considerato una forma di manipolazione ed è illegale nella maggior parte delle giurisdizioni. Le agenzie di regolamentazione sono spesso autorizzate a imporre multe, sospendere gli intermediari, o addirittura bloccarli a tempo indeterminato se sorpresi a sfornare conti. L'investitore può legalmente richiedere la restituzione delle commissioni eccessive pagate e di eventuali perdite derivanti dalla scelta dei titoli da parte del broker.

Negli Stati Uniti., la Securities and Exchange Commission (SEC) La Securities and Exchange Commission (SEC) La Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti, o SEC, è un'agenzia indipendente del governo federale degli Stati Uniti responsabile dell'attuazione delle leggi federali sui titoli e della proposta di norme sui titoli. È anche responsabile del mantenimento dell'industria dei titoli e delle borse e delle opzioni stabilisce tre regole chiave che costituiscono la base giuridica contro l'abbandono.

1. La SEC Rule 15c1-7 classifica le azioni di un broker come fraudolente se usano il loro potere discrezionale sul conto dell'investitore per intraprendere transazioni eccessive in considerazione delle risorse finanziarie e del carattere del conto in questione.
2. FINRA (Autorità di regolamentazione del settore finanziario) La norma 2111 sostiene che i broker devono sempre agire nel migliore interesse dei loro clienti. Dichiara che un broker deve avere una base ragionevole per credere che un'operazione sarà vantaggiosa per il cliente in base ai suoi obiettivi di investimento, esigenze di liquidità, stato fiscale, e tolleranza al rischio.
3. La norma NYSE 408 (c) vieta alle società di investimento di consentire legalmente ai propri broker di sfornare conti.

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