Cos'è una piscina oscura?

Un dark pool è uno scambio finanziario o un hub organizzato privatamente in cui si svolge la negoziazione di titoli finanziari. I dark pool sono in netto contrasto con i mercati dei cambi finanziari pubblici, dove c'è un alto grado di regolamentazione e attenzione da parte dei media.

Le dark pool consentono agli investitori di negoziare senza alcuna esposizione pubblica fino a quando la transazione non è stata eseguita e autorizzata. È favorevole per gli investitori, come gli hedge fundHedge FundUn hedge fund, un veicolo di investimento alternativo, è una partnership in cui investitori (investitori accreditati o investitori istituzionali) raggruppano e investitori attivisti, che non vogliono che il pubblico sappia quali posizioni stanno prendendo.

Come funziona

Il commercio elettronico è diventato più importante al giorno d'oggi, e quindi, gli scambi possono essere impostati esclusivamente in forma digitale. Una tale mossa sta lasciando il posto a un numero maggiore di scambi di dark pool che consentono agli investitori di scambiare titoli su un mercato secondario con commissioni più basse poiché non sono gestiti da banche istituzionali o borse pubbliche organizzate.

I dark pool sono più favorevoli per gli investitori istituzionaliInvestitore istituzionaleUn investitore istituzionale è un'entità legale che accumula i fondi di numerosi investitori (che possono essere investitori privati ​​o altre entità giuridiche) a chi esegue operazioni di blocco, magari quando assume una posizione molto ampia in un investimento .

Blocca gli scambi

Un'operazione di blocco è semplicemente la vendita o l'acquisto di un numero molto elevato di titoli tra due parti. Non ci sono criteri per un commercio di blocco. Però, di solito è un'operazione così grande che può avere un impatto tangibile sul prezzo del titolo.

La maggior parte degli investitori al dettaglio di tutti i giorni acquista e vende titoli senza mai influire sul prezzo del titolo sottostante poiché ci sono così tanti titoli in circolazione sul mercato secondarioMercato secondarioIl mercato secondario è dove gli investitori acquistano e vendono titoli di altri investitori. Esempi:Borsa di New York (NYSE), Borsa di Londra (LSE).. Tuttavia, un investitore istituzionale possiede il potere d'acquisto per acquistare o vendere titoli sufficienti per muovere effettivamente i prezzi dei titoli.

Usi di Dark Pools

Le dark pool sono state inizialmente utilizzate principalmente da investitori istituzionali che non volevano un'esposizione pubblica alle posizioni in cui si stavano spostando, nel caso ci fossero investitori in prima linea. Il front running si riferisce a un investitore che entra in una posizione in un titolo prima del completamento di un'operazione di blocco e può trarre vantaggio dal successivo movimento di prezzo.

Le dark pool sono diventate molto più comuni nel mondo degli investimenti di oggi. Trading algoritmico e trading ad alta frequenza (HFT)Trading ad alta frequenza (HFT)Il trading ad alta frequenza (HFT) è un trading algoritmico caratterizzato da un'esecuzione commerciale ad alta velocità, un numero estremamente elevato di transazioni, sono due forme di trading che vengono eseguite senza alcun input umano. I programmi per computer eseguiranno enormi operazioni di blocco in poche frazioni di secondi e prima di altri investitori.

Poiché HFT inonda il volume degli scambi sulle borse pubbliche, i programmi devono trovare il modo di suddividere gli ordini più grandi in ordini più piccoli. Può essere realizzato eseguendo operazioni più piccole su diverse borse anziché su una borsa finanziaria. Aiuta a ridurre al minimo il front running ed evitare di mostrare dove il trader stava eseguendo queste operazioni.

I dark pool sono stati istituiti per aiutare a soddisfare tale esigenza di scambi più piccoli al fine di soddisfare i requisiti di liquidità. Furono istituiti molti scambi finanziari privati, e ha facilitato i trader che hanno ricevuto ordini molto grandi e non potevano completarli sulle tradizionali borse pubbliche. I dark pool aumentano l'efficienza del mercato poiché c'è liquidità aggiuntiva per alcuni titoli facendoli quotare nelle borse.

Vantaggi delle pozze scure

Alcuni vantaggi sono stati toccati in precedenza, ma i principali vantaggi delle dark pool sono:

1. Trading privato

I dark pool consentono l'esecuzione del trading lontano dai riflettori dei mercati pubblici. I mercati pubblici tendono a reagire in modo eccessivo o insufficiente a causa della copertura delle notizie e del sentimento del mercato. I pool facilitano le operazioni che attiveranno una reazione eccessiva o insufficiente dei prezzi.

2. Prevenzione della svalutazione del prezzo

Come menzionato prima, Le dark pool consentono di effettuare grandi operazioni con una minore paura del front running. Con pozze scure, grandi operazioni possono essere suddivise in operazioni più piccole ed eseguite prima che il prezzo di un titolo venga svalutato.

È paragonabile al tentativo di eseguire un enorme scambio su uno scambio, dove il prezzo sarà sicuramente diminuito al momento dell'evasione completa dell'ordine.

3. Maggiore efficienza e liquidità del mercato

Tale vantaggio è discutibile poiché la liquidità può esaurirsi molto rapidamente su una borsa privata. Però, Si ritiene che l'HFT e altri metodi di trading algoritmico aumentino l'efficienza del mercato poiché le informazioni vengono valutate in titoli molto rapidamente. Poiché le dark pool facilitano l'HFT, si può sostenere che le dark pool aumentano anche l'efficienza del mercato.

Svantaggi di Dark Pools

Alcuni svantaggi delle dark pool sono i seguenti:

1. Mancanza di trasparenza

Poiché le dark pool operano con pochissima supervisione, sono pesantemente esaminati per non aver messo in atto la stessa regolamentazione di altri scambi pubblici. Di conseguenza, molti si sentono svantaggiati dagli investitori che commerciano in borsa.

2. Vantaggi sleali

Ci sono molti critici di HFT poiché offre ad alcuni investitori un vantaggio che altri investitori non possono eguagliare, soprattutto su borse private. Anche i conflitti di interesse e altre pratiche di investimento non etiche possono essere nascosti nelle dark pool.

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