Qual è il metodo dell'interesse effettivo?

Il metodo dell'interesse effettivo è una tecnica utilizzata per ammortizzare le obbligazioni al fine di mostrare il tasso di interesse effettivo in vigore durante qualsiasi periodo della vita di un'obbligazione prima della scadenza. Si basa sul valore contabile dell'obbligazioneValore contabile Il valore contabile è il valore del patrimonio netto di una società come riportato nei suoi rendiconti finanziari. La cifra del valore contabile viene generalmente visualizzata in relazione all'inizio di un determinato periodo contabile. Il calcolo del metodo dell'interesse effettivo può essere uno strumento importante quando un investitore acquista un'obbligazione con un premio o uno sconto rispetto al suo valore nominale (noto anche come valore nominale).

Le obbligazioni vengono generalmente vendute con un sovrapprezzo rispetto al loro valore nominale quando il tasso di interesse dichiarato dell'obbligazione è maggiore dei tassi di mercato prevalenti. Gli investitori sono disposti a pagare un premio per l'obbligazione al fine di garantire un reddito da interessi più elevato.

Al contrario, le obbligazioni in genere vengono vendute a uno sconto rispetto al loro valore nominale quando il tasso di interesse dichiarato dell'obbligazione è inferiore ai tassi di mercato prevalenti. Il prezzo dell'obbligazione deve rappresentare un affare per compensare gli investitori per la minore quantità di interessi che guadagneranno detenendo l'obbligazione.

Riepilogo

• Il metodo dell'interesse effettivo è una tecnica utilizzata per ammortizzare le obbligazioni per mostrare il tasso di interesse effettivo in vigore durante qualsiasi periodo della vita di un'obbligazione prima della scadenza.
• È utile quando un'obbligazione viene acquistata con uno sconto o un premio significativo rispetto al suo valore nominale.
• Il metodo dell'interesse effettivo è un'alternativa al metodo di ammortamento a quote costanti.

Come fluttuano i tassi di interesse effettivi sulle obbligazioni

Se acquisti un'obbligazione per un importo diverso dal suo valore nominale, quindi l'importo effettivo degli interessi che guadagnerà sarà leggermente diverso dal tasso di interesse dichiarato per l'obbligazione. Per esempio, supponiamo di acquistare un'obbligazione emessa dalla società ABC con un valore nominalePar ValuePar Value è il valore nominale o nominale di un'obbligazione, o magazzino, o cedola come indicato su un'obbligazione o un certificato azionario. È un valore statico di $1, 000 e un tasso di interesse dichiarato del 5%, con uno sconto, pagando solo $ 950 per questo. In tal caso, l'interesse effettivo che riceverai sarà pari al 5,26% anziché al 5%.

L'efficace, o effettivo, tasso di interesse guadagnato su un'obbligazione fluttua in correlazione diretta con il valore contabile dell'obbligazione. Se il valore contabile aumenta, allora aumenta anche l'interesse maturato. D'altra parte, se il valore contabile diminuisce, quindi l'interesse effettivo guadagnato diminuisce, pure. Perciò, l'interesse effettivo maturato nel corso della vita di un'obbligazione fino alla scadenza può discostarsi significativamente dal tasso di interesse dichiarato.

Perché utilizzare il metodo del tasso di interesse effettivo?

Il metodo dell'interesse effettivo per l'ammortamento di un'obbligazione è considerato superiore al metodo dell'ammortamento a quote costanti semplicemente perché è più accurato, di periodo in periodo, rispetto al metodo lineare, in base al quale lo stesso importo viene ammortizzato in ogni periodo.

Però, il metodo dell'interesse effettivo richiede più lavoro perché deve essere ricalcolato per ogni singolo periodo di interesse. Perciò, viene comunemente utilizzato solo quando un'obbligazione viene acquistata con un premio o uno sconto significativo o quando il valore contabile dell'obbligazione aumenta o diminuisce significativamente durante la vita dell'obbligazione.

Per un'obbligazione acquistata al valore nominale, e dove il valore contabile dell'obbligazione rimane relativamente stabile per tutta la sua vita fino alla scadenza, il metodo di ammortamento lineare funziona bene ed è meno difficile da calcolare. In ogni caso, quando il titolo raggiunge la scadenza, sia l'ammortamento a quote costanti che il metodo del tasso di interesse effettivo per il calcolo dell'ammortamento saranno uguali.

Formula per il calcolo del tasso di interesse effettivo

La formula utilizzata per calcolare il tasso di interesse effettivo è la seguente:

In cui si:

• io =Tasso di cedola dell'obbligazioneTasso di cedolaUn tasso di cedola è l'importo del reddito da interessi annuo pagato a un detentore di obbligazioni, in base al valore nominale dell'obbligazione.
• n =Il numero di pagamenti della cedola all'anno (cioè, se i pagamenti dei coupon vengono ricevuti mensilmente, allora n sarebbe 12)

Altre risorse

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